Медыяіндустрыя змагалася з бурным 2022 годам.
Рост выдаткаў, абцяжараныя запазычанасцямі балансы і аднаўленне ўвагі да прыбытковасці ціснулі на пацярпелы ад цяжкасцей сектар, бо інвестары хутка пакаралі кампаніі, якія змагаюцца за прыбытак.
Netflix (NFLX) акцыі ўпалі прыкладна на 50% за год, у той час як такія кампаніі, як Warner Bros. Discovery (ВБД) і Spotify (SPOT) патанулі больш чым на 60% з Roku (ГОД) рэзкае падзенне на каласальныя 80%.
Кабельныя аператары Фокс (FOX) і Comcast (CMCSA) знізіўся прыкладна на 20% і 30% адпаведна, як Paramount Global (ДЛЯ) акцыі ўпалі больш чым на 45%.
Дысней (DIS), некалі любімы Уол-стрыт, таксама ўпаў на 45% за год, і акцыі набліжаюцца да найгоршага года з 1947 года пасля доўгачаканы сіквел «Аватара». прапусцілі чаканні адкрыцця выходных, каб завяршыць складаны год для House of Mouse.
Толькі ў гэтым годзе фондавы рынак знішчыў каласальную капіталізацыю ў звыш 500 мільярдаў долараў у найбуйнейшых сусветных медыя-кампаній, кабельных і забаўляльных кампаній, і ў 2023 годзе чакаецца яшчэ большы боль на фоне больш высокіх працэнтных ставак і неспрыяльнай макраэканамічнай асяроддзя.
Такім чынам, што менавіта адбылося — і што можа быць далей?
Штуршок прыбытку Уол-стрыт: «Час стаць сапраўднай кампаніяй»
2022 год стаў для СМІ яркім годам "самадзейнага пошуку" пасля таго, як індустрыя на працягу ўсёй пандэміі перажыла няпростую паездку з рэкорднымі максімумамі і ашаламляльнымі мінімумамі.
Як Гандаль «сядзі дома» ішоў сваім ходам, пікавыя ўзроўні пранікнення абанентаў у ЗША і Канадзе прывялі да хуткага спаду росту кампаній, якія займаюцца струменевай перадачай.
Netflix, даўні лідэр струменевых войнаў, страчаныя падпісчыкі упершыню ў сваёй гісторыі, калі яе рынкавая капіталізацыя знізілася з больш чым 267 мільярдаў долараў на канец 2021 года да прыблізна 130 мільярдаў долараў.
Падобным чынам у другім квартале Peacock ад NBCUniversal зафіксаваў нулявы рост, хоць у трэцім квартале колькасць падпісчыкаў аднавілася з 3 мільёнамі чыстых дапаўненняў.
Запаволенне росту абанентаў прывяло да ўзмацнення крытыкі вытворчых бюджэтаў, якія рэзка ўзраслі па меры ўзмацнення канкурэнцыі. Netflix вылучыў 18 мільярдаў долараў толькі на кантэнт у 2022 годзе, у той час як Disney павялічыў свой бюджэт на 8 мільярдаў долараў у гэтым годзе да 33 мільярдаў долараў.
Сярод кампаній, якія пачалі пераходзіць ад лінейнага да струменевага (за выключэннем такіх платформаў, як Netflix, Amazon і Apple), выдаткі на прамы спажывецкі кантэнт падскочылі з 2.7 мільярда долараў у 2019 годзе да 15.6 мільярда долараў у 2021 годзе, сведчаць дадзеныя Wells Fargo, якія спасылаюцца на Разнастайнасць.
Чакаецца, што ў гэтым годзе гэтая лічба ўзрасце амаль да 24 мільярдаў долараў, нягледзячы на рост страт ад струменевай перадачы.
У 4 фінансавым годзе, які скончыўся 2022 кастрычніка, падраздзяленне Disney прамога спажыўца страціла больш за 1 мільярды долараў. Тым часам Paramount паведаміла інвестарам, што страты ад струменевай перадачы ў гэтым годзе складуць каля 1.8 мільярда долараў — гэта вышэй, чым чакалася на Уол-стрыт.
Warner Bros. Discovery, рынкавая капіталізацыя якой скарацілася ўдвая на фоне бязладных намаганняў па рэструктурызацыі, паведаміла аб свабодным грашовым патоку ў памеры адмоўных 192 мільёнаў долараў у трэцім квартале ў параўнанні з 705 мільёнамі долараў станоўчага грашовага патоку ў мінулым годзе. Цяпер кампанія плануе ўзяць на сябе 3.5 мільярда долараў у якасці спісання з-за пагаршэння кантэнту і распрацоўкі да 2024 года.
Рэкламная падтрымка "ключавая" для прамысловасці
На фоне гонкі за прыбытковасцю рэклама стала адным з патэнцыйных яркіх кропак для інвестараў - нягледзячы на глабальнае запаволенне выдаткаў на рэкламу.
У гэтым годзе Netflix і Disney падняліся на падтрымку рэкламы, далучыўшыся да HBO Max ад Warner Bros. Discovery, Peacock ад NBCUniversal і Paramount+ ад Paramount Global.
Netflix выкаціў яго Прапанова $6.99 у лістападзе, у той час як Disney+ рушыў услед праз месяц па цане $7.99. Аналітыкі Уол-стрыт застаюцца ў значнай ступені бычынымі па аспектах прыбытковасці рэкламных узроўняў, у той час як эксперты па рэкламе называюць дэбюты a вырашальны момант для медыяіндустрыі.
«Гэта абсалютна ключавы момант для галіны», - сказаў Кевін Крым, генеральны дырэктар платформы вымярэння рэкламы EDO, раней паведамляў Yahoo Finance.
«Я думаю, што мы як галіна даведаліся, што існуе абмежаванне колькасці спажыўцоў, якія будуць плаціць», — сказаў Крым. «Рэклама - гэта сапраўды разумны спосаб субсідзіраваць гэтыя абаненцкія зборы».
Эксперты галіны згодныя з тым, што прапанова недарагіх варыянтаў з падтрымкай рэкламы служыць важнай абаронай ад адтоку - чаго ўсе стрымеры жадаюць пазбягаць ва ўмовах узмацнення канкурэнцыі.
«Я вялікі прыхільнік прадастаўлення спажыўцам выбару ўзроўню рэкламы», — сказаў Yahoo Finance Джон Крысціян, выканаўчы віцэ-прэзідэнт па ланцугу паставак лічбавых медыя ў Qvest, найбуйнейшай кансалтынгавай кампаніі, арыентаванай на медыя і забавы.
Дададзеныя Крысціянам стануць вялікім стымулам (і патэнцыйным заробкам грошай), калі справа даходзіць да больш мэтанакіраванай рэкламы ў 2023 годзе: «Дадзеныя могуць павялічыць цэны на розныя аб'явы, якія яны размяшчаюць на платформе».
Тым не менш, перавагі падтрымкі з рэкламай, верагодна, запатрабуюць часу, каб паспець.
Рэкламны ўзровень Netflix ужо, здаецца, перажывае некаторыя змены сур'ёзныя болі росту — у тым ліку справаздачы аб недастатковай колькасці рэгістрацый і няўдалых гарантыях прагляду. Аналітыкі, аднак, асцярожна, яшчэ рана.
Аналітыкі разглядаюць наступнае зліццё СМІ
У спалучэнні з большай увагай да выдаткаў на кантэнт і рэкламы, інвестары таксама павінны чакайце большай актыўнасці па зліцці СМІ Наступны год.
Аналітык Wells Fargo Стыў Кэхол напісаў у нядаўняй нататцы: «Нашы прагнозы на 2023 год паказваюць, што медыя- і кабельны сектары рэагуюць на больш складаныя часы, як цыклічныя, так і структурныя. Цяжкія часы азначаюць цяжкія рашэнні».
Магчымыя аб'екты набыцця ў 2023 годзе і далей ўключаюць Warner Bros. Discovery.
Кіна- і тэлестудыя Lionsgate, якую забаўляльны гігант плануе вылучыць у асобную кампанію, таксама будзе выстаўлена на продаж, а AMC Networks (AMCX) працягваецца рэструктурызацыя што можа прывесці да набыцця.
Лора Марцін з Нідхэма напісаў у нядаўняй запісцы кліента Paramount можа быць прывабным для разгрузкі, у той час як меншыя гульцы, такія як WWE (WWE), Curiosity Stream (КЮРЫЎ), і курыны суп для душы (CSSE), верагодна, будуць прадавацца з-за іх памеру.
Генеральны дырэктар Disney Боб Айгер, які вярнуўся ў медыйны кангламерат з вялікай помпай у лістападзе, таксама будзе сутыкаюцца з мноствам рашэнняў — у тым ліку, што рабіць з такімі вядомымі актывамі, як Hulu (прадаць яго Comcast?) і спартыўны бегемот ESPN (раскруціць гэта?).
Звальненні, замарозкі найму ўдарылі па буйных СМІ
На фоне большай занепакоенасці прыбытковасцю медыя-гіганты распачалі масавыя звальненні і замарозкі найму, спрабуючы спыніць крывацёк. Больш за 3,000 працоўных месцаў былі скарочаныя ў кастрычніку гэтага года, паводле дадзеных Challenger, Gray & Christmas, якія спасылаюцца на Вардар.
Netflix звольнілі каля 150 пасад з 11,000 XNUMX супрацоўнікаў стрымера ў маі, абвінаваціўшы скарачэнне колькасці персаналу ў «запаволенні росту даходаў» і большым знясіленні выдаткаў.
Раней у гэтым месяцы Warner Bros. Discovery прадставіла вядомых кіраўнікоў Discovery будзе выходзіць з кампаніі пасля яго сякера CNN+, выключылі больш супрацоўнікаў CNN і паласнуў У гэтым годзе 14% яго працоўнай сілы HBO Max.
На дадзены момант кампанія ліквідавала больш за 1,000 працоўных месцаў у розных падраздзяленнях генеральнага дырэктара WBD Дэвіда Заслава падвойвае намаганні па рэструктурызацыі, якія таксама ўключылі злом праектаў і праграм.
Paramount Global пачаў скарачаць працоўныя месцы ў лістападзе, арыентуючыся на сваю групу па продажы рэкламы Крайні тэрмін, а AMC Networks (AMCX) абвясціла аб планах звольніць каля 20% сваёй працоўнай сілы ў ЗША на фоне сыходу генеральнага дырэктара Крысціны Спэйд.
Паведамляецца, што старшыня AMC Джэймс Долан паведаміў супрацоўнікам, што сетка з усіх сіл спрабуе кампенсаваць падзенне колькасці кабеляў па меры паскарэння абрэзкі шнура, спасылаючыся на суб'екты, якія належаць кампаніі, такія як AMC+ і платформа жахаў Shudder.
Падобным чынам зроблены кабельны блок Comcast скарачэнне працоўных месцаў у лістападзе, а Roku (ГОД) скараціла 200 працоўных месцаў, або 5% працоўнай сілы, неўзабаве пасля вынікаў прыбытку за трэці квартал.
Вяртанне ў кінатэатры пакуль не вызначаецца
Тэатральная індустрыя працягвала аднаўляцца пасля пандэмічных страт у 2022 годзе — хоць ці адбудзецца поўнае вяртанне, яшчэ трэба будзе высветліць.
Такія фільмы, як «Top Gun: Maverick» пабіў рэкорды, а Marvel's «Чорная пантэра: Ваканда назаўжды» і «Доктар Стрэндж у мультысусвету вар'яцтва» лёгка захапілі айчынныя першыя гульні на суму больш за 100 мільёнаў долараў.
Тым не менш, «Аватар: Шлях вады» Дыснея забяспечыў усяго 134 мільёны долараў на ўнутраных рынках у першыя трохдзённыя выхадныя, не апраўдаўшы чаканняў і апусціўшы акцыі Disney да самага нізкага ўзроўню з сакавіка 2020 года.
Нягледзячы на промах, кіраўнікі тэатраў падтрымлівалі дэбют, мяркуючы, што фільм будзе стабільна дадаваць касавыя зборы на працягу святаў і нават у 2023 годзе.
Гіганты струменевай перадачы таксама ахапілі кінатэатры: Netflix “Knives Out: Glass Onion” з задавальненнем паспяховы абмежаваны пракат у кінатэатрах на тыдні падзякі, а Amazon, як паведамляецца, будзе інвеставаць $ 1 млрд вырабляць ад 12 да 15 фільмаў у год выключна для кінатэатраў.
Паводле звестак Box Office Pro, у цэлым айчынны пракат за год прынясе прыкладна 7.4 мільярда долараў. Нягледзячы на тое, што гэтая лічба па-ранейшаму адстае ад паказчыкаў да пандэміі прыкладна на 30%, ёсць надзея, што больш узмоцнены графік выпуску ў наступным годзе дапаможа ліквідаваць разрыў.
Аляксандра з'яўляецца старэйшым рэпарцёрам у галіне забаў і СМІ ў Yahoo Finance. Сачыце за ёй у Twitter @ alliecanal8193 і па электроннай пошце ёй [электронная пошта абаронена]
Пстрыкніце тут, каб даведацца аб апошніх трэндах акцый платформы Yahoo Finance
Чытайце апошнія фінансавыя і дзелавыя навіны ад Yahoo Finance
Спампаваць праграму Yahoo Finance для Apple or Android
Сачыце за Yahoo Finance далей Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, і YouTube
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/media-stocks-lost-over-500-billion-in-value-this-year-heres-what-happens-next-114545901.html