Акцыі звычайна растуць. Толькі не забудзьцеся даць яму 20 гадоў.

Гэты артыкул упершыню з'явіўся ў "Ранішнім брыфе". Атрымлівайце ранішні кароткі змест на паштовую скрыню кожны панядзелак - пятніцу да 6:30 раніцы па ET. падпісвацца

Аўторак, Студзень 3, 2022

Сённяшні інфармацыйны бюлетэнь ад Майлз Удланд, старэйшы рэдактар ​​рынкаў у Yahoo Finance. Сачыце за ім у Twitter @MylesUdland і на LinkedIn. Чытайце гэтыя і іншыя навіны рынку на хаду з Дадатак Yahoo Finance.

Пасля жорсткага 2022 года інвестары ў захапленні ад таго, што каляндар пераносіцца на 2023 год.

,en S&P 500 пацярпеў горшы год з моманту фінансавага крызісу ў 2008 г. Па адным з паказчыкаў рынак аблігацый меў сваё горшы год у гісторыі.

І ў той час як некаторыя інвестары ўсё яшчэ залізваюць раны ад аднаго з самых складаных гадоў у пакаленні, іншыя могуць убачыць рынак, поўны магчымасцей купляць выдатныя кампаніі з вялікімі зніжкамі.

У той час як інвестыцыйны свет праводзіць наступныя некалькі месяцаў — ці нават больш — для высвятлення таго, што пайшло не так у 2022 годзе, няма сумневаў, што мы пачуем напаміны аб пазітыўных доўгатэрміновых рэкордах фондавага рынку.

А чаму б і не нам?

Як адзін з нашых любімых хіт-парадаў Шоу JPMorgan Asset Management, акцыі звычайна растуць: з 1980 года індэкс S&P 500 быў станоўчым на працягу 32 з 43 гадоў.

Цяпер, праз год, што ўбачыў кансерватыўныя інвестыцыйныя партфелі, такія як 60/40 сумесь акцый і аблігацый страчваюць больш за 15%, мала суцешна казаць кліенту, што такія гады па-за нормай.

І калі вы спасылаецеся на гісторыю, якая сведчыць аб тым, што час на баку цярплівага інвестара, вы павінны быць упэўнены, што вы выбіраеце правільны перыяд часу, каб абгрунтаваць карысць доўгатэрміновай пакупкі акцый.

А «правільны» тэрмін — 20 гадоў.

У заўвазе для кліентаў, апублікаванай на мінулым тыдні, Нікалас Колас, сузаснавальнік DataTrek Research, адзначыў гістарычны рэкорд плыўнага сукупнага гадавога росту S&P 500, які паказвае, што эталонны індэкс прыносіць у сярэднім 10.8% у год, або 7.1% у год пры карэкціроўцы. для інфляцыі.

І за гэты перыяд запасы ніколі не былі адмоўнымі за 20-гадовы перыяд.

Гісторыя працягваецца

Зноў жа, акцыі звычайна растуць.

«Гісторыя паказвае, што 20 гадоў бесперапынных інвестыцый - гэта мінімум, каб быць упэўненым у станоўчай рэальнай прыбытковасці S&P 500», - напісаў Колас. «Можна зрабіць вельмі добра за больш кароткі перыяд, калі ўсе зоркі супадаюць, вядома. Але ... два дзесяцігоддзі - гэта «правільны» доўгатэрміновы перыяд для выкарыстання ў разумовай мадэлі таго, колькі часу можа заняць амерыканскія акцыі, каб стварыць каштоўнасць для інвестараў».

Вядома, не ўсе 20-гадовыя перыяды аднолькавыя.

За перыяды, якія скончыліся ў 1961 і 1999 гадах, якія завяршыліся бумам пасля Другой сусветнай вайны і інфляцыя пасля Фолькера, адпаведна — S&P 500 абсыпаў інвестараў гадавой прыбытковасцю ў 13.3% і 13.7% адпаведна з папраўкай на інфляцыю.

Добрая праца, калі вы можаце яе атрымаць.

З іншага боку, шкодныя наступствы інфляцыі, якая пакутавала ад эканомікі ў 70-я і 80-я гады, а таксама наступствы тэхналагічнага краху, які пачаўся ў 1999 годзе, прывялі да 20-гадовага сярэднегадовага прыбытку пасля таго, як уплыў інфляцыі ўпаў да толькі 0.9% і 3.4% адпаведна за перыяды, якія заканчваюцца ў 1982 і 2018 гадах.

Уважлівае чытач таксама заўважыць, што добрыя і дрэнныя перыяды ідуць адзін за адным. На рынках, як і ў жыцці, ёсць час жаць і час сеяць.

Яшчэ адна галаваломка, якую праца Коласа паказвае, з якой сутыкаюцца інвестары сёння, заключаецца ў тым, як паступіць пасля года, які пакараў інвестараў у акцыянерны капітал, але якая, здаецца, адпавядае доўгатэрміновай тэндэнцыі паляпшэння для цярплівых інвестараў.

"Даходнасць акцый стымулюе размеркаванне актываў", - напісаў Колас. «Вы калі-небудзь задаваліся пытаннем, чаму мы назіраем сапраўдны выбух цікавасці да венчурнага і прыватнага капіталу за апошнія 10-12 гадоў або некалькі бурбалак віртуальнай валюты за той жа перыяд часу?»

Сёння інстытуцыянальныя інвестары разглядаюць размеркаванне ўласнага капіталу, які дае сярэднегадавую прыбытковасць у 10.8% і 7.1% да і пасля інфляцыі, і шукаюць альтэрнатывы. Не дзіўна, што шырокі парасон прыватнага капіталу, нерухомасці і прадпрыемстваў літаральна называецца «альтэрнатыўнымі».

Але тое, што ў канчатковым выніку прыводзіць да росту коштаў на акцыі, - гэта прыбытак. І тое, што рухае даходы, на думку Коласа, гэта «шчаслівы збег макрафактараў і адначасовых бумаў спажывецкіх выдаткаў».

Яны не называюць іх «бэбі-бумерамі» без прычыны. І хаця тэхналагічная бурбалка ў канчатковым выніку перавысіла абяцанні для інвестараў, устойлівыя інавацыі ў 80-я і 90-я гады — разам з чарговым дэмаграфічным усплёскам, калі нарадзіліся міленіялы — рухалі эканоміку.

І калі на працягу наступнага дзесяцігоддзя працягнецца рост сярэдняй даходнасці акцый, гэта павінна быць падмацавана нейкай сілай, нейкім «шчаслівым зліццём» рэальных паляпшэнняў у эканоміцы.

Магчыма, некаторыя абяцанні крыптаіндустрыі выконваюцца як тэхналагічны скачок для спажывецкай эканомікі.

Магчыма, яшчэ адзін дэмаграфічны бум, выкліканы тым, што міленіялы маюць дзяцей, спрыяе росту ў наступныя гады.

Але якія б ні былі дэталі, агульны план ясны. Як пісаў Колас: «Любое павелічэнне структурнай аддачы цяпер запатрабуе адных і тых жа інгрэдыентаў, энергічна змешаных з чалавечай вынаходлівасцю, якой не перашкаджаюць знешнія сілы».

Што глядзець сёння

эканоміка

• 9 раніцы: S&P Global Manufacturing PMI, снежаньскі фінал (чакаецца 46.2, 46.2 за папярэдні месяц)

• 10 раніцы: Выдаткі на будаўніцтва, месяц за месяцам, лістапад (чакаецца -0.4%, -0.3% у папярэднім месяцы)

Даходы

-

Націсніце тут, каб атрымаць апошнія навіны фондавага рынку і паглыблены аналіз, уключаючы падзеі, якія рухаюць акцыі

Чытайце апошнія фінансавыя і дзелавыя навіны ад Yahoo Finance

Спампаваць праграму Yahoo Finance для Apple or Android

Сачыце за Yahoo Finance далей Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, і YouTube