Прыкладна 7%-нае падзенне еўра ў адносінах да даляра ў гэтым годзе ўдыхае новае жыццё ў дваццацігадовае пытанне на Уол-стрыт: ці стане гэта годам, калі валюты нарэшце дасягнуць парытэту?
Раней у гэтым месяцы курс еўра ўпаў прыкладна на 1.035 долара, у параўнанні з узроўнем 1.137 долара, на якім ён скончыўся ў мінулым годзе. Ён скончыўся ў пятніцу прыкладна на ўзроўні 1.057 даляра, што складае крыху больш за 5% ад дасягнення парытэту або роўнага кошту з доларам.
Апошні раз еўра і долар дасягалі парытэту ў канцы 2002 года, хоць агульнаеўрапейская валюта сутыкалася з гэтым парогам у нядаўнім мінулым. У канцы 2016 года еўра хіліўся да парытэту пасля таго, як былы прэзідэнт Дональд Трамп перамог на прэзідэнцкіх выбарах у ЗША і калі трэйдары чакалі серыі павышэння працэнтных ставак Федэральнай рэзервовай сістэмай. Гэтыя стаўкі, аднак, сапсаваліся ў 2017 годзе рост у Еўропе больш хуткі, чым чакалася.
Некаторыя назіральнікі за рынкам кажуць, што на гэты раз магчымасць парытэту рэальная, паколькі трэйдары змагаюцца з ястрабінай ФРС, хвалюючымі эфектамі Расіі ў Еўропу вайна на украіне і эканамічны спад у Кітаі. Многія эканамісты і інвестары чакаюць больш высокія цэны на энерганосьбіты і перабоі з пастаўкамі, якія вынікаюць з вайны, каб запаволіць рост у Еўропе. Любое паслабленне попыту ў Кітаі на еўрапейскія тавары таксама можа аказаць вялікі цяжар на рэгіён.
Тым часам ФРС пачала агрэсіўную кампанію па павышэнні працэнтных ставак, забяспечваючы далейшае павышэнне курсу долара, які стаў адным з пераважных гавані для інвестараў у гэтым годзе. Больш высокія працэнтныя стаўкі звычайна падтрымліваюць долар, робячы амерыканскія актывы больш прывабнымі для інвестараў, якія імкнуцца да прыбытку. Тым часам чакаецца, што Еўрапейскі цэнтральны банк працягваюць адставаць ад ФРС ва ўзмацненні жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі.
Гэтыя фактары паслалі еўра і долар дзіка размахваецца ў гэтым годзе— у тым ліку ў чацвер, калі еўра вырас на 1.2% у адносінах да долара, што стала самым вялікім скачкам за больш чым два месяцы. Еўра адмяніў некаторыя з гэтых прыбыткаў у пятніцу, калі ён упаў на 0.2%.
Нягледзячы на гэта, паводле даных Dow Jones Market Data, еўра пачынае горшы год з 2015 года. Гэта прымусіла некаторых аналітыкаў і інвестараў перагледзець чаканні парытэту ў апошнія тыдні.
«Для нас шанцы [еўра і даляра] гандлявацца на парытэце выраслі з 30% у пачатку вайны ва Украіне да 75% цяпер», — сказаў
Вірадж Патэль,
глабальны макрастратэг Vanda Research. «Невялікае павышэнне ставак ЕЦБ можа зрабіць вельмі мала, каб спыніць падзенне [еўра]».
Апошні раз курс еўра і долара дасягаў парытэту ў канцы 2002 года.
Фота:
шахзаіб акбер / Shutterstock
Парытэт еўра-долар, які лічыцца псіхалагічным узроўнем для валютнай пары, таксама мае важныя наступствы для мясцовай эканомікі і кашалькоў спажыўцоў. Для амерыканцаў, якія падарожнічаюць за мяжу гэтым летам, слабы еўра азначае, што іх даляры могуць пайсці далей.
Для еўрапейскіх эканомік слабы еўра робіць імпарт больш дарагім, што можа прывесці да павышэння мясцовых коштаў. Гэта можа стварыць дадатковы стрэс для эканомік у той час, калі еўрапейскія краіны—і іншыя краіны—ужо маюць справу з хуткай інфляцыяй.
«Шырока кажучы, больш слабая валюта ўплывае на паскарэнне інфляцыі», — сказаў ён
Джэйн Фолі,
кіраўнік аддзела валютнай стратэгіі Rabobank. Але, адзначыла яна, «не абавязкова ўзроўні [на якіх гандлююцца валюты] робяць усё складана. Нявызначанасць і валацільнасць — тэмпы, з якімі мы рухаемся, — ствараюць цяжкасці для палітыкаў у спробах ацаніць такія рэчы, як інфляцыя».
Больш слабы еўра таксама можа зрабіць дэнамінаваныя ў еўра актывы, такія як акцыі, менш прывабнымі. Базавы індэкс Stoxx Europe 600 упаў на 12% у гэтым годзе, што менш, чым падзенне S&P 18 на 500%. Але ў доларавым эквіваленце ён на роўных з амерыканскім індэксам.
ДЗЕЛІЦЕСЯ СВАІМІ ДУМКАМІ
Ці чакаеце вы, што еўра і даляр дасягнуць парытэту ў гэтым годзе? Чаму ці не?
Хваляванне інвестараў было відавочна і ў іншых месцах: у пачатку гэтага месяца разрыў паміж прыбытковасцю эталонных дзяржаўных аблігацый Італіі і Германіі вырас да 2.007 працэнтнага пункта, самага высокага ўзроўню з мая 2020 года, паведамляе Tradeweb. У пятніцу гэты спрэд зноў вырас вышэй за 2 працэнтныя пункты. Пашырэнне разрыву паміж італьянскай і нямецкай даходнасцю звычайна разглядаецца як барометр фінансавага стрэсу ў рэгіёне.
Не ўсе назіральнікі за рынкам упэўненыя ў верагоднасці парытэту еўра і долара. Валюта яшчэ не апусцілася ніжэй за той, які лічыцца ключавым тэхнічным узроўнем для еўра - узровень у 1.034 долара за дзень, да якога еўра ўпаў у пачатку 2017 года.
"У гэтым ёсць некаторая тэхнічная псіхалогія", - сказаў Пол Сіана, кіраўнік аддзела тэхнічнай стратэгіі FX
адзначыўшы, што еўра падскочыў уверх пасля падзення да мінімуму ўнутры дня каля $1.035 на мінулым тыдні. Аднак, адзначыў ён, "магчыма, на гэты раз [парытэт] сапраўды адбываецца, таму што людзі менш прыдатныя для гэтага".
Нядаўнія даныя Камісіі па гандлі таварнымі ф'ючэрсамі паказваюць, што сродкі з крэдытным рэсурсам на мінулым тыдні займалі сціплую чыстую кароткую пазіцыю ў адносінах да еўра, але яны менш мядзведжыя ў адносінах да валюты, чым у мінулым годзе.
«Калі я глядзела на пазіцыі па еўра, першае, што прыйшло на розум, было: «О, яшчэ трэба пайсці», — сказала г-жа Фоўлі, якая прагназуе 1.03 даляра за еўра ў бліжэйшыя месяцы.
«Я думаю, што калі мы рухаемся да асяроддзя, у якім узнікаюць гэтыя рызыкі для еўразоны — у асноўным з-за энергетычнай бяспекі, але таксама запаволення росту ў Кітаі, — ёсць верагоднасць, што цвёрдыя быкі здадуцца», — сказала яна.
Напішыце Кейтлін Маккейб па адрасе [электронная пошта абаронена]
Аўтарскае права © 2022 Dow Jones & Company, Inc. Усе правы абаронены. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
Крыніца: https://www.wsj.com/articles/surging-dollar-raises-possibility-of-parity-with-euro-11653038322?mod=itp_wsj&yptr=yahoo