Даследаванне паняццяў Kailash, або KCR, прадастаўляе «колькасныя» наборы інструментаў сваім інстытуцыянальным кліентам-інвестарам. KCR выкарыстоўвае як колькасныя, так і фундаментальныя характарыстыкі для ранжыравання акцый. Ён таксама выкарыстоўвае інструменты на практыцы, выкарыстоўваючы наборы даных для кіравання грашыма, у тым ліку
Фонд рыцараў Калумба Long/Short Equity
(KCEIX). Гэты фонд вырас на 11% з пачатку года ў параўнанні з падзеннем S&P 12 на 500%.
Даследаванні і выбар акцый KCR схіляюць да кошту сусвету інвестыцый, і фірма звычайна пазбягае самых гарачых, найбольш каштоўных акцый.
Нядаўна KCR нацэліўся на акцыі з суадносінамі цаны і продажаў больш чым у 10 разоў, адзначыўшы працэнт акцый у S&P 500 з каэфіцыентамі P/S такога калібра дасягнулі ўзроўню, падобных на dot.com, у канцы 2021 года. Гэта было папераджальным знакам для KCR.
«Каэфіцыент P/S акцый Tesla з'яўляецца галоўным фактарам гэтага наступальнага паказчыка», - напісаў менеджэр партфеля Мэцью Малгары ў дакладзе на мінулым тыдні. Каэфіцыент P/S Tesla складае каля 13, заснаваны на продажах за апошнія чатыры кварталы. Ёсць акцыі з больш высокімі каэфіцыентамі P/S, але Tesla мае самы высокі каэфіцыент сярод пяці найбольш каштоўных акцый у S&P 500.
Падпіска на рассылку
The Barron's Daily
Ранішні брыфінг пра тое, што вам трэба ведаць на наступны дзень, уключаючы эксклюзіўныя каментарыі аўтараў Barron's і MarketWatch.
Microsoft
(MSFT) - гэта іншая акцыя ў пяцёрцы лепшых з каэфіцыентам P/S больш чым у 10 разоў. Іншыя вядомыя кампаніі з двухзначным каэфіцыентам P/S ўключаюць
Nvidia
(NVDA),
Mastercard
(MA) і
Віза
(V)
Калі бурбалка dot.com лопнула, акцыі з каэфіцыентам P/S больш за 10 страцілі больш за 70% кошту на працягу наступных двух гадоў, паводле KCR. Гэта было прыкладна ў два разы больш, чым агульны S&P 500, і прыкладна ў тры разы больш страты ўсіх акцый у індэксе з каэфіцыентам P/S менш за 10.
Справа даволі простая: будзьце ўважлівыя пры куплі акцый з высокай коштам. Больш нюансам можа быць падуманне аб стратэгіях індэксацыі. Купля роўнаўзважанага індэкснага фонду S&P 500 у параўнанні з традыцыйным індэксным фондам, узважаным па рынкавай капіталізацыі, зніжае суадносіны цаны і продажаў прыкладна на 20%. Найбуйнейшыя акцыі, такія як Tesla, маюць вышэйшыя за сярэднія ацэнкі.
,en
Invesco S&P 500 ETF аднолькавага вагі
(RSP) знізілася прыкладна на 8% з пачатку года. Гэта лепш, чым падзенне агульнага індэксу на 12%.
Ёсць некаторыя адрозненні паміж цяпер і эпохай dot.com. Фірмы з каэфіцыентам P/S больш за 10 генеруюць большы працэнт агульнага прыбытку S&P 500 цяпер у параўнанні з 1999 г. Больш прыбытку апраўдвае, у пэўнай ступені, больш высокую ацэнку.
Рынак таксама перспектыўны. Каэфіцыент P/S кампаніі Tesla на аснове ацэначных продажаў у 2023 годзе ніжэй за 7 разоў. У справаздачы KCR не выкарыстоўваліся прагнозныя лічбы.
Больш за тое, заўсёды ёсць некаторыя высокаацэненыя акцыі росту, якія растуць у доўгатэрміновай перспектыве.
Amazon.com
(AMZN) акцыі былі каля $ 67 за акцыю каля піка dot.com. Сёння гэта больш за 2,500 долараў. Акцыі даходзілі прыкладна на 18% у год у сярэднім за апошнія 22 з лішнім гады.
Вядома, акцыі Amazon не былі ў S&P 500 у 2000 годзе. Яе акцыі былі дададзены ў 2005 годзе.
Пішыце Элу Руту па адрасе [электронная пошта абаронена]