Не менш нечаканым, улічваючы традыцыйныя прынцыпы інвеставання, з'яўляецца тое, што акцыі апярэдзілі ўсе астатнія акцыі на трыльёны долараў
S&P 500.
Цеслы
акцыі скончылі квартал з прыростам каля 2%. Гэта няшмат, але інвестары наўрад ці былі б засмучаныя, улічваючы супастаўныя лічбы.
,en
Індэкс росту Расэла 1000,
і
Nasdaq Composite Index,
абодва знізіліся прыкладна на 9% у квартале. The
S&P 500
знізілася на 5%.
,en
Індэкс значэння Расэла 1000
атрымалася лепш, чым большасць, знізіўшыся толькі на 1% за квартал. Акцыі Berkshire, якія не ўваходзяць у клуб трыльёнаў долараў, з рынкавай капіталізацыяй крыху менш за 800 мільярдаў долараў, за квартал выраслі прыкладна на 18%.
Ні адна з іншых трыльённых кампаній не апублікавала прыбытку ў першым квартале.
Алфавіт
(GOOGL) і
Amazon.com
(AMZN) знізіўся прыкладна на 4% і 2% адпаведна.
Microsoft
(MSFT) упаў прыкладна на 8%.
Apple
(AAPL) знізіўся на 2%.
Tesla не павінна пераўзыходзіць рынак, які зніжаецца. Мяркуецца, што Tesla - больш рызыкоўная і валацільная акцыя, чым іншыя, таму яна павінна пацярпець яшчэ горш пры падзенні рынку.
Так званая бэта-версія капіталу Tesla, мера, якая выкарыстоўваецца для ацэнкі рызыкоўнасці акцый, роўная прыкладна двум. Па сутнасці, гэта азначае, што акцыі ўдвая больш зменлівыя, чым агульны рынак, што робіць іх больш рызыкоўнымі па вызначэнні.
Бэта для іншых акцый на трыльёны долараў складае каля адзінкі. Груба кажучы, гэта азначае, што калі S&P 500 вырасце на 1%, інвестары павінны чакаць, што Amazon,
Алфавіт
,
Microsoft
,
і
Apple
акцыі вырастуць прыкладна на такі ж працэнт.
У першым квартале выйгралі больш рызыкоўныя акцыі. Тэсла, магчыма, перамагла сваіх аналагаў з трыльёнамі долараў, таму што навіны, якія яна дала, былі больш дзіўнымі. Яшчэ ў пачатку студзеня кампанія Tesla паведаміла аб пастаўках каля 309,000 XNUMX аўтамабіляў у чацвёртым квартале. Гэта было куды лепш чым прыкладна 275,000 XNUMX чалавек, прагназаваных на Уол-стрыт.
Тым не менш, паездка для інвестараў была цяжкай. 700 лютага акцыі Tesla дасягнулі мінімуму за квартал у 24 долараў, што прывяло да падзення прыкладна на 34% за год да цяперашняга часу, толькі каб у канцы сакавіка падняцца больш чым на 50%. Унутрыквартальныя страты астатніх чатырох акцый склалі ў сярэднім каля 17%. Ні адзін не быў горшым, чым у Тэслы, што сведчыць аб тым, што бэта спрацавала як індыкатар унутрыквартальнай валацільнасць.
Тэарэтычна больш высокая бэта азначае, што інвестары павінны патрабаваць ад акцый Tesla большага даходу, чым для іншых буйных акцый. Інвестары павінны атрымліваць большы прыбытак ад большай рызыкі.
Вядома, не заўсёды так атрымліваецца на практыцы. Акадэмічныя працы даўно дэманструюць "бэта-анамалія«— той факт, што на працягу доўгага часу акцыі з нізкім бэта-версіяй пераўзыходзілі акцыі з высокім бэта-версіяй. Гэта зусім не тое, што павінна адбыцца, таму навукоўцы паспрабавалі знайсці іншыя інструменты, акрамя простай бэта-версіі, для вымярэння рызыкоўнасці асобных акцый.
Тое, што адбываецца з трыльённымі кампаніямі, важна нават для людзей, якія спрабуюць адсочваць больш шырокі рынак з дапамогай індэксных фондаў. Tesla і яе чатыры трыльённыя аналагі складаюць каля 25% усёй рынкавай капіталізацыі S&P 500. На іх долю прыйшлося каля 17% ад $2 трлн рынкавай капіталізацыі, якую індэкс страціў у першым квартале.
Пішыце Элу Руту па адрасе [электронная пошта абаронена]