Гордан Джонсан мае немалую рэпутацыю сярод верных прыхільнікаў Тэслы.
Як у Тэслы самы вялікі мядзведзь, Джонсан на працягу многіх гадоў цярпеў злоўжыванні з боку аптымістычных аналітыкаў і інвестараў за тое, што ён сцвярджаў, што гіганцкі электрамабіль Ілона Маска пераацэнены.
Быкі паказваюць на бум продажаў электрамабіляў і патэнцыйныя фактары росту, такія як развіццё аўтаномнага кіравання і тэхналогія захоўвання батарэй, як доказ таго, што акцыі Tesla з часам стануць самае каштоўнае на зямлі. Але калі акцыі ўпалі больш чым на 70% за апошнія 12 месяцаў, некаторыя інвестары Tesla пачынаюць прыслухоўвацца да папярэджанняў Джонсана.
«Мы казалі гэта ўвесь час, але ніхто не хацеў слухаць», - сказаў генеральны дырэктар GLJ Research Стан у аўторак. «Гэта проста аўтамабільная кампанія, якая не можа прадаць сваю магутнасць».
Летась Tesla здолела паставіць на 40% больш аўтамабіляў, чым у 2021 годзе, але кампаніі ўсё яшчэ не хапае свайго аўтамабіля мэта дастаўкі на ўвесь 2022 год. І Джонсан лічыць, што апошнія пастаўкі Tesla - гэта толькі папярэдні прагляд таго, што будзе.
Ён сцвярджае, што тэрміны выканання ў кампаніі, колькі часу патрабуецца кліентам, каб атрымаць свае транспартныя сродкі, і адставанне, колькасць заказаў, якія чакаюць выканання, рэзка скараціліся за апошнія тыдні, што паказвае на слабы попыт.
«Іх фактычны новыя заказы склалі каля 250,000 XNUMX аўтамабіляў у чацвёртым квартале. Гэта менш за квартал за квартал і менш за год», — сказаў Джонсан. «Але гэта цэніцца як гіперрост. Таму акцыі руйнуюцца».
Дэн Айвз з Wedbush па-ранейшаму верыць Акцыі Tesla вырастуць да 175 долараў за акцыю, або прыкладна на 60% ад цяперашняга ўзроўню, на фоне пастаяннага росту продажаў.
Але Джонсан сцвярджае, што да канца 24.33 года «залатое дзіця» Маска ўпадзе ўсяго да 2023 даляра за акцыю, паколькі інвестары прызнаюць, што ў яго занадта шмат магутнасцей. Гэта ўяўляе сабой патэнцыйнае падзенне больш чым на 75% у параўнанні з коштам закрыцця ў аўторак.
Ілжывыя абяцанні і багатая ацэнка
Tesla - не адзіная кампанія Ілона Маска, і іншыя яго прадпрыемствы занепакоілі некаторых аналітыкаў у апошнія тыдні.
Маск Набыццё Twitter за 44 мільярды долараў быў прадметам бурных дэбатаў сярод аналітыкаў, прычым некаторыя сцвярджалі, што купля, а таксама продажы Маска для яе фінансавання пашкодзілі коштам акцый і брэнду Tesla.
Але Джонсан сказаў, што лічыць, што сапраўдная праблема Tesla - гэта больш доўгатэрміновая праблема росту, якая робіць яе бягучую ацэнку нелагічнай.
Уол-стрыт чакае росту паставак на 35-40% у наступным годзе, але Джонсан сцвярджае, што Tesla не наблізіцца да гэтага, калі не знізіць цэны - і кампанія ўжо ўвяла некалькі зніжэнне коштаў у ЗША і Кітаі. У канцы снежня справа дайшла да таго, што прапануюць кліентам зніжку ў 7,500 долараў на дзве асноўныя мадэлі аўтамабіляў, калі яны купілі іх да канца года.
"Гэта кампанія, якую цэняць за велізарны рост", - сказаў Джонсан. «Яны ацэньваюцца прыкладна ў два разы Таёта. Toyota прадае 11 мільёнаў аўтамабіляў у год; Tesla прадае 1.3 мільёна аўтамабіляў у год. Такім чынам, калі іх ацэньваюць удвая больш, чым Toyota, значыць, яны павінны значна расці, так? Але яны не».
Джонсан таксама сцвярджаў, што абяцанні аптымістычных аналітыкаў і генеральнага дырэктара Маска аб тым, што Tesla знойдзе новыя магчымасці для росту ў сферах па-за межамі продажаў электрамабіляў, варта ўспрымаць з падазрэннем. Ён адзначыў, што і раней Маск даваў ілжывыя абяцанні, у тым ліку прымаўка Да 2020 года ў Tesla будзе мільён робатаксі, а CyberTruck пачаць пастаўкі У 2021.
«Вы бачыце тут шаблон?» сказаў ён, папярэджваючы інвестараў не ўцягвацца ў гісторыі і замест гэтага засяроджвацца на рэальных падзеях.
Нарэшце, Джонсан сказаў, што, нягледзячы на падзенне Tesla больш чым на 70% за апошнія 12 месяцаў, кароткая цікавасць да кампаніі - або колькасць інвестараў, якія робяць стаўкі супраць акцый - па-ранейшаму нізкая, што можа стварыць праблемы з падзеннем акцый.
«У прынцыпе, нікога не хапае», — растлумачыў ён. «І прычына, якая важная, заключаецца ў тым, што калі акцыі пачынаюць падаць, звычайна з'яўляецца шмат кароткіх працэнтаў. І калі гэтыя шорты пакрываюць, гэта стварае падушку, якая дапамагае спыніць падзенне. Тут няма падушкі. Гэта вялікая праблема, калі вы доўгая Тэсла».
Тэсла не адразу адрэагаваў Станпросьба аб каментарыі. Кампанія ліквідавала PR-аддзел некалькі гадоў таму.
Першапачаткова гэтая гісторыя была паказаная на Fortune.com
Больш ад Fortune:
Людзі, якія прапусцілі вакцыну супраць COVID, падвяргаюцца большай рызыцы дарожна-транспартных здарэнняў
Ілон Маск кажа, што тое, што мяне асвісталі фанаты Дэйва Шапела, "было для мяне першым у рэальным жыцці", што сведчыць аб тым, што ён ведае пра негатыўныя дзеянні
Пакаленне Z і маладыя тысячагоддзі знайшлі новы спосаб дазволіць сабе раскошныя сумачкі і гадзіннікі - жыць з мамай і татам
Сапраўдны грэх Меган Маркл, які брытанская грамадскасць не можа дараваць, а амерыканцы не могуць зразумець
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-204719335.html