Тое, што тэхналогіі SoFi так хутка ўдасканаліліся, не дзіўна: вось што б я зрабіў

Большасць інвестараў і прыхільнікаў фінансавых СМІ ведаюць пра SoFi Technologies (СОФІ) Генеральны дырэктар Энтані Нота. Нота пару разоў абыходзіў квартал. Многія сачылі за яго кар'ерай у Goldman Sachs (GS) ад NFL да Twitter і, нарэшце, да SoFi Technologies.

Многія, напэўна, таксама ведаюць, што Нота з'яўляецца выпускніком Ваеннай акадэміі ЗША ў Вест-Пойнце (выпуск 1991), Уортанскай бізнес-школы (MBA) Універсітэта Пенсільваніі і, што яшчэ больш уражвае (у маім свеце), школы рэйнджараў арміі ЗША ў Форт-Бэнінг, штат Джорджыя.

Як даўні ўладальнік абанемента, памятаю яго як паўабаронцу. Адзін з лепшых лайнбэкераў, якіх калі-небудзь стваралі «Чорныя рыцары Гудзона».

«Нота са снасцю» сыпалася з дынамікаў усю гульню. Зноў і зноў. Кожная гульня. Мужчына быў агрэсіўны. Чалавек быў па ўсім полі. Ён усё яшчэ ёсць.

Справаздачы SOFI

У панядзелак раніцай SoFi Technologies апублікавала фінансавыя вынікі кампаніі за чацвёрты квартал. За трохмесячны перыяд, які скончыўся 31 снежня, SOFI апублікавала прыбытак на акцыю паводле GAAP са стратай у памеры 0.05 долара, што было больш, чым у чатыры цэнты на акцыю пры выручцы ў 456.679 мільёна долараў. Гэтая лічба не толькі перавысіла чаканні Уол-стрыт, але і была дастаткова добрай для росту за год на 59.9%.

SOFI паведаміла пра рэкордную скарэкціраваную EBITDA за чацвёрты квартал у памеры 70 мільёнаў долараў, што больш чым у 15 разоў павялічылася ў параўнанні з мінулым годам і вырасла на 58% у паслядоўным вымярэнні, у той жа час значна перавысіўшы ацэнкі. Чыстыя страты паводле стандартаў GAAP у памеры 40.006 мільёнаў долараў былі добрымі для звужэння на 64% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года.

Фірма дадала 480 тыс. новых членаў на працягу квартала да больш чым 5.2 млн членства (+51% г/г). Фірма таксама дадала 695 тыс. новых прадуктаў, прададзеных да гэтага членства, што павялічылася на 53% да амаль 7.9 млн.

Прадукцыйнасць сегмента

крэдытаванне – Прыбытак склаў 328.191 мільёна долараў (+54%) пры чыстым працэнтным даходзе ў памеры 183.607 мільёна долараў (+138%) і непрацэнтным даходзе ў памеры 144.584 мільёна долараў (+6%). Прамыя выдаткі павялічыліся на 3% да 106.131 мільёна долараў, а ўклад у прыбытак павялічыўся на 99% да 208.799 мільёна долараў.

Тэхналагічная платформа – Прыбытак склаў 85.652 мільёна долараў (+61%). Прамыя выдаткі павялічыліся на 107% да 68.771 мільёна долараў, а ўклад у прыбытак знізіўся на 16% да 16.881 мільёна долараў.

Фінансавыя паслугі – Прыбытак склаў 64.817 мільёна долараў (+195%). Прамыя выдаткі павялічыліся на 90% да 108.405 млн. долараў, а ўклад у прыбытак/страты пагоршыўся да -43.588 млн. долараў (-24%).

кіраўніцтва

За бягучы квартал SOFI чакае скарэкціраваны чысты прыбытак ад 430 да 440 мільёнаў долараў. Гэта было б добра для росту ад 34% да 37% і перавысіла 426 мільёнаў долараў або каля таго, што мела на ўвазе Уол-стрыт. Фірма таксама бачыць скарэкціраваны паказчык EBITDA ад 40 да 50 мільёнаў долараў.

За ўвесь 2023 год SOFI бачыць скарэкціраваны чысты прыбытак ад 1.925 да 2 мільярдаў долараў. Гэта прывядзе да росту ад 25% да 30% і цалкам парушыць прагнозы Уол-стрыт на 1.5-1.55 мільярда долараў. Фірма разлічвае апублікаваць скарэкціраваны паказчык EBITDA ад 260 да 280 мільёнаў долараў за год.

Кіраўніцтва разлічвае дасягнуць штоквартальнай рэнтабельнасці чыстага прыбытку паводле GAAP да 4 квартала 2023 г. з дадатковым рэнтабельнасцю чыстага прыбытку за ўвесь год у 20%. Даўнія паслядоўнікі гэтай кампаніі, магчыма, захочуць прачытаць апошні сказ двойчы. Гэта самае важнае, што мы чулі ад SOFI, магчыма, калі-небудзь.

Генеральны дырэктар

Нота падрабязна пракаментаваў у прэс-рэлізе: «Мы стварылі наш сёмы квартал запар рэкордна скарэкціраваны чысты прыбытак, які павялічыўся на 58% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года за квартал і перавысіў 1.5 мільярда долараў за ўвесь год, павялічыўшыся на 52% у параўнанні з 2021 годам. Мы таксама атрымала рэкордны скарэкціраваны паказчык EBITDA ў чацвёртым квартале, завяршыўшы год з больш чым 143 мільёнамі долараў у 2022 годзе, што амаль у пяць разоў перавышае агульны скарэкціраваны паказчык EBITDA ў параўнанні з поўным 2021 годам. Гэта перавага перайшло ў канчатковы вынік, у выніку чаго рэнтабельнасць чыстага прыбытку па GAAP вырасла ў памеры 42% за чацвёрты квартал і 28% за ўвесь год».

Потым Нота дадаў: «Рэкордны даход ва ўсіх трох нашых бізнес-сегментах — крэдытаванні, тэхналагічнай платформе і фінансавых паслугах — прывёў да нашага рэкорднага скарэкціраванага чыстага прыбытку ў чацвёртым квартале ў 4443 мільёны і рэкорднага скарэкціраванага EBITDA ў чацвёртым квартале ў 70 мільёнаў долараў».

Баланс

Чыстыя грашовыя сродкі фірмы (грашовыя сродкі, іх эквіваленты, грашовыя сродкі з абмежаваннямі і ліквідныя каштоўныя паперы, даступныя для продажу) у канцы квартала склалі 2.243 мільярда долараў, што павялічылася на 67.5% за год. Пазыкі, прызначаныя для продажу па справядлівай кошту, павялічыліся на 128% за 12 месяцаў да 13.557 мільярдаў долараў, а агульныя актывы павялічыліся больш чым у два разы да 19.008 мільярдаў долараў.

Агульныя абавязацельствы павялічыліся на 200% да 13.479 мільярдаў долараў, у асноўным дзякуючы ўліванню дэпазітаў у памеры 7.342 мільярда долараў, якія не існавалі ў якасці артыкула ў мінулым годзе. Гэта пазітыў. Запазычанасць павялічылася на 39% да 5.486 мільярда долараў, што, на мой погляд, трохі высокае ў параўнанні з наяўнымі, але, як я ўжо згадваў, наяўныя растуць на 67% супраць росту тут на 39%. Якасць гэтага балансу відавочна паляпшаецца.

Мае думкі

Гэта і дзіўна, і не дзіўна, што SOFI так хутка палепшыла працу фірмы. Нядзіўна, бо гэтым месцам кіруе Энтані Нота, адзін з нямногіх генеральных дырэктараў, на якіх я стаўлю. Фактычна, SOFI - самая ўзважаная асобная акцыя ў свеце Партфель акцый менш за 10 долараў што я балатуюся ад TheStreet. (Зараз мы выглядаем даволі разумна.)

Тым не менш, павышэнне прадукцыйнасці сапраўды здзіўляе, паколькі фінансавыя паказчыкі фірмы па-ранейшаму падаўляюцца мараторыем прэзідэнта Байдэна на выплату студэнцкіх крэдытаў. Гэты недахоп даходу/даходу адчуваецца фірмай і яе акцыянерамі. Нават без магчымасці правільна ўлічыць, калі і калі гэты паток даходаў працягнецца, кіраўніцтва вельмі абнадзейвае.

Чытачы ўбачаць, што ў лістападзе 2022 года SOFI вырваўся з гадавога сыходнага трэнду па меры кансалідацыі акцый. Цяпер, з раптоўна распаленай адноснай сілай і прыгожай штодзённай дывергенцыяй слізгальнай сярэдняй (MACD), акцыі прарваліся і адышлі ад свайго 200-дзённага SMA (простага слізгальнага сярэдняга). Давайце павялічым.

Хаця мяне не здзівіць, калі я ўбачу, што гэтыя акцыі паўторна правяраюць гэтую 200-дзённую лінію, перш чым аднавіць абарот, я адчуваю, што мая мэтавая цана ў 7 долараў на Партфель акцый менш за 10 долараў верагодна, кароткатэрміновы падыход. Тым не менш, у больш доўгатэрміновай перспектыве я таксама бачу магчымым аднаўленне Фібаначы на ​​38.2% ад усяго распродажу (да ўзроўню 12 долараў).

Я б купіў яго сам, калі б ён не быў у Акцыі менш за 10 долараў партфель.