Партфель 60/40 знаходзіцца на шляху да жахлівага года, вось чаму стратэгія не памерла

Партфель 60/40 - гэта шырока прызнаны надзейны метад пабудовы партфеля. Для 2022 года гэта была катастрофа. Акцыі рэзка ўпалі, а аблігацыі б'юць рэкорды самым горшым чынам. Затым, калі накласці на верх інфляцыю, якая паменшыла пакупніцкую здольнасць, рэальная прыбытковасць становіцца яшчэ горшай. Павабна адмовіцца ад партфеля 60/40, але яго доўгатэрміновыя перспектывы, верагодна, будуць дастаткова надзейнымі. У любым выпадку, 2022 год зрабіў доўгатэрміновую перспектыву стварэння гэтага партфеля крыху лепшым, чым быў.

Логіка 60/40

Партфель 60/40 - гэта правераны партфель "усталяваў і забыўся", дзе вы ўкладваеце 60% сваіх доўгатэрміновых актываў у акцыі, звычайна дыверсіфікаваны індэксны партфель, а астатнія 40% - у аблігацыі. Логіка мае сэнс. Запасы гістарычна бачылі прывабную доўгатэрміновую прыбытковасць, але яны могуць суправаджацца сур'ёзнымі кароткатэрміновымі ваганнямі кошту. Гэтыя вялікія ваганні могуць быць цяжкімі для страўніка. Аблігацыі маюць некалькі меншую доўгатэрміновую прыбытковасць, але могуць прынесці стабільнасць партфелю. Патрэбы ў інвестыцыях ва ўсіх розныя, але партфель 60/40 паказвае доўгатэрміновую прывабнасць акцый, адначасова, магчыма, дапамагаючы наблізіцца да ўзроўню рызыкі, з якім могуць жыць многія інвестары.

Варта адзначыць, што хоць 2022 год і жудасны для 60/40, ён усё роўна ў некаторай ступені сваю працу выканаў. Аблігацыі трымаюцца лепш, чым акцыі, такім чынам, партфель 60/40 працуе лепш, чым партфелі, якія больш інвесціруюць у акцыі. Па-другое, дыверсіфікаваны партфель акцый, як гэта часта мае на ўвазе партфель 60/40, аказаўся менш рызыкоўным, чым больш адкрытыя інвестыцыйныя стаўкі. Тыя, хто мае вялікія асігнаванні на пэўныя актывы, такія як акцыі росту, тэхналагічныя акцыі або крыпта, як правіла, перажылі катастрафічны 2022 год, у той час як, зноў жа, збалансаваная экспазіцыя партфеля 60/40 захавалася лепш. Безумоўна, кожны хоча станоўчай прыбытковасці, але ў 2022 годзе яе было цяжка атрымаць, і кошт 60/40 страціў менш, чым многія іншыя метады стварэння партфеля.

Перспектывы

Магчыма, партфель 60/40 мае лепшыя перспектывы ў будучыні. Спачатку возьмем аблігацыі. Іх можна даволі лёгка прагназаваць, прыбытковасць партфеля высакаякасных аблігацый з нізкім узроўнем рызыкі роўная іх бягучай прыбытковасці, калі вы захоўваеце іх да пагашэння. У пачатку года можна было чакаць прыбытковасці ў 1.5%, утрымліваючы 10-гадовае казначэйства ЗША на працягу дзесяці гадоў. Пры цяперашніх узроўнях вы можаце чакаць адцення ніжэй за 3%. Прыбытак ад высакаякаснага прамежкавага фіксаванага даходу ў асноўным падвоіўся. Вядома, каб дасягнуць гэтага, спатрэбілася шмат болю, але гэта азначае, што доўгатэрміновыя перспектывы некаторых актываў з фіксаваным прыбыткам нашмат лепш, чым паўгода таму.

Тады з акцыямі крыху цяжэй пабудаваць надзейны прагноз, але ацэнкі вяртаюцца да больш нармальных узроўняў, прапаноўваючы перспектывы больш разумнай прыбытковасці на працягу наступнага дзесяцігоддзя. Зноў жа, мы не маглі сказаць гэта 6 месяцаў таму.

Адмова ад партфеля 60/40 сёння падобна на тое, каб выбегчы з крамы, таму што ўсе прадукты патэнцыйна прадаюцца або, прынамсі, з меншай разметкай, чым былі. Хутчэй за ўсё, будзе большая валацільнасць, і невядома, што мы бачылі мінімумы на фінансавых рынках, але верагодна, што жудасны пачатак 2022 года стварыў 60/40 для лепшай доўгатэрміновай дзейнасці, чым магла б быць было ацэнена ў пачатку года.