Мядзведзь і залаты бык

Нескладана ўявіць, што золата павінна расці з інфляцыяй. Гэтая спасылка інвесціруе 101. Здаецца, што інфармацыя састарэла, таму што золата затрымалася, у той час як вялізныя лічбы інфляцыі плёскаюцца па ўсім свеце.

У Вялікабрытаніі шмат горназдабыўных кампаній і шмат добрых залатых шахт. Іх каштоўнасці рэзка ўпалі.

Вось прыклад:

Центамін здабывае золата на 600 мільёнаў долараў і выплачвае 7% дывідэндаў. Я купіў і золата, і гэтую акцыю адначасова, і ў той час, калі золата вырасла на 6% у брытанскіх фунтах, гэтая кампанія знізілася на 11% у той жа валюце. Важна памятаць, што ў той час як фанаты золата прадказваюць гібель даляра, долар падняўся праз дах. Пагібель даляра прагназуюць увесь час, пры гэтым ён разбівае любы іншы актыў.

Вядома, гэта добрае тлумачэнне нізкай эфектыўнасці золата ў часы інфляцыі. У той час як у ЗША хутка растуць цэны, даляр разбівае ены, еўра і фунты стэрлінгаў. Золата значна даражэе ў гэтых валютах.

Гэта хітры варыянт, але калі кампаніі атрымліваюць прыбытак у залатых доларах, яны павінны расці ў гэтых абвіслых мясцовых валютах, і, гледзячы на ​​​​вышэй, вы заўважыце рэальную адсутнасць адсочвання паміж кампаніяй, якая займаецца золатам, і самой «базавай» цаной.

Вы можаце сказаць, а як наконт адсочвання амерыканскага золата ў параўнанні з золатам? Вось Кампанія Newmont Mining:

На эфектыўным, амаль ідэальным рынку гэта не павінна быць карцінай, і ў канчатковым выніку трэба зрабіць выснову, што з золатам нешта зламана.

Попыт і прапанова павінны вызначаць цэны. Такім чынам, калі прапанова тавару становіцца жорсткай, цана расце. Мы бачым гэта ў сыравінных таварах, няхай гэта будзе нафта, піламатэрыялы, нікель і нават больш абстрактныя тавары, такія як марскія перавозкі. Такім чынам, што адбылося, калі золата скончылася падчас Covid? Нічога асаблівага. Цяпер, калі я кажу, што няма ў наяўнасці, я не маю на ўвазе рознічны гандаль, як у Kitco гэтага свету, у якога скончыліся запасы золата і срэбра, я маю на ўвазе суверэнныя манетныя двары, якія вырабляюць залатыя манеты для інвестараў на мільярды долараў. Яны скончыліся. Цана ўзарвалася, як нікель або біткойн? Не. Няўжо некаторыя дзяржаўныя запасы выліліся, як Стратэгічны запас нафты? Не тое, каб я чуў. Золата скончылася, і нічога не адбылося. Золата і срэбра ўсё яшчэ не вярнуліся да нармальнага рознічнага гандлю, дзе даўно мінулі часы нізкіх надбавак на спотавыя цэны на фізічны метал.

Такім чынам, што такое гульня на золата?

Калі вы думстэр, і здаецца, што іх шмат, то золата і срэбра ўсё яшчэ застаюцца інвестыцыяй. Калі вы лічыце, што рынкі не могуць назаўжды выйсці з ладу і рэальнасць павінна перамагчы, тады золата - гэта купля і ўтрыманне. Калі вы лічыце, што золата - гэта бумер біткойнаў, вам варта трымацца далей.

Я не магу не задацца пытаннем, ці стрымліваюць золата расійскія продажу. Напэўна расейцы прадаюць свой велізарны залаты скарб, бо золата для вайны. Гэта асноўны варыянт выкарыстання, таму што калі краіна знаходзіцца ў стане вайны, гандлёвыя партнёры не прымуць папяровыя абяцанні ваюючай краіны, нават калі ў іх ёсць сэнс. Вось чаму краіны маюць поўныя бункеры не таму, што хочуць абараніцца ад таго, каб не скончылася сыравіна для зубоў і бранзалетаў, а каб мець самы стары прадмет ва ўрадзе: ваенны куфар.

Верагодна, расейскі ваенны куфар стрымлівае золата, і для мяне стратэгія складаецца ў тым, каб назапашваць, таму што альбо канфлікт заканчваецца, альбо ваенны куфар апаражняецца, альбо і тое, і іншае, і тым часам з вялікай інфляцыяй, калі гэта адбудзецца, золата падаражэе шмат. Калі не з'явяцца лепшыя доўгатэрміновыя магчымасці, ладны кавалак майго партфеля будзе залатым.

Раскрыццё інфармацыі: я валодаю вялікай колькасцю акцый золата і металаў, а таксама ўсімі згаданымі інструментамі.