Заўчасна аб'яўляць, што мядзведжы рынак скончыўся, але яшчэ не рана пачынаць складаць свой спіс пакупкі акцый, калі ўмовы стануць больш спрыяльнымі.
Гэта выснова, якую я раблю з аналізу нядаўніх інсайдэрскіх транзакцый Неджата Сейхуна, прафесара фінансаў Мічыганскага ўніверсітэта і аднаго з вядучых экспертаў акадэмічных колаў па паводзінах карпаратыўных інсайдэраў. У апошні раз, калі я зарэгістраваўся ў яго, у пачатку мая, я паведамляў, што інсайдэры былі агрэсіўна мядзведжымі, «хутчэй за ўсё прадказваючы дадатковае падзенне коштаў».
На гэтым тыдні я звярнуўся да Сейхуна па абнаўленні, улічваючы, што S&P 500
SPX,
-1.51%
зараз прыкладна на 12% ніжэй, чым было на момант публікацыі калонкі ў пачатку мая, у той час як Nasdaq Composite
COMP,
-1.51%
знізіўся амаль на 13%. Як і кожны раз, калі я браў у яго інтэрв'ю на працягу многіх гадоў, Сейхун накіраваў мяне на індэкс інсайдэрскіх настрояў, які ён разлічвае. Гэты індэкс адсочвае штомесячны працэнт публічных кампаній, якія адчуваюць чыстую інсайдэрскую пакупку з боку службовых асоб і дырэктараў карпарацый.
Уважліва звярніце ўвагу, што гэты індэкс не адлюстроўвае аперацыі, зробленыя трэцяй катэгорыяй інвестараў, якія юрыдычна лічацца інсайдэрамі: найбуйнейшымі акцыянерамі карпарацыі, якія валодаюць не менш за 10% акцый у звароце. Сейхун не ўключае іх у свой аналіз, таму што ў выніку свайго даследавання ён выявіў, што ў цэлым яны не маюць прывілеяванага ўяўлення аб тым, куды рухаюцца акцыі кампаніі.
На дыяграме вышэй намалявана трохмесячнае слізгальнае сярэдняе значэнне індэкса Сейхуна, і, як бачыце, яно зніжалася за кожны з апошніх трох месяцаў. Злавесна, што гэта значна ніжэй, чым было ў чэрвені, нават калі агульны рынак гандлюецца паблізу таго, дзе ён быў на чэрвеньскіх мінімумах.
(Калі я паведамляў пра індэкс Сейхуна ў папярэдніх калонках, я атрымаў мноства запытаў аб тым, як грамадскасць можа атрымаць доступ да дадзеных. Сын Сейхуна, Джон Сейхун, стварыў вэб-сайт з платнай падпіскай, InsiderSentiment.com, які забяспечвае штодзённыя абнаўляемыя значэнні індэкса. Я не атрымліваю кампенсацыі з гэтага сайта.)
"Зялёныя ўцёкі"
Улічваючы гэтыя непрыемныя тэндэнцыі ў агульных настроях інсайдэраў, можа здацца, што знайсці што-небудзь пазітыўнае можна сказаць празмерна. Але ў інтэрв'ю Сейхун адзначыў, што некалькі асобных сектараў сутыкаюцца з чыстай інсайдэрскай пакупкай - тое, што ён назваў "зялёнымі парасткамі". Гэтыя сектары з найбольш пазітыўнымі інсайдэрскімі сігналамі ў цяперашні час ўключаюць інфармацыйныя тэхналогіі, прамысловасць, фінансы, нерухомасць, камунікацыйныя паслугі і спажывецкія правы.
Сейхун адзначае, што гэтыя сектары асабліва адчувальныя да тэндэнцыі працэнтных ставак. Такім чынам, інсайдэрская ўпэўненасць у гэтых выпадках мае значэнне не толькі для кампаній у сектары, але і для верагоднага курсу працэнтных ставак. Яго інтэрпрэтацыя заключаецца ў тым, што «інсайдэры лічаць цяперашні прагноз [Федэральнай рэзервовай сістэмы] і курс будучых працэнтных ставак (дасягнуўшы піка каля 4.75 % у сярэдзіне 2023 года і знізіўшыся да 4.5 % да канца 2023 года) як дастаткова дастатковыя для кантролю над інфляцыяй. і вярнуць эканоміку ў раўнавагу. Такім чынам, інсайдэры лічаць, што мы наўрад ці атрымаем дадатковыя сюрпрызы ў галіне працэнтных ставак ад ФРС».
У наступнай табліцы прыведзены па дзве кампаніі з кожнага з гэтых адчувальных да працэнтных ставак сектараў, якія сутыкнуліся з вялікімі чыстымі інсайдэрскімі пакупкамі за апошнія тры месяцы.
| акцыі | Сектар |
| ДЗЕРЗКАСЦЬ. INC. (AUD) | Паслугі сувязі |
| Глобалстар. Inc. (GSAT) | Паслугі сувязі |
| Luminar Technologies. Inc./DE (LAZR) | Спажывецкая дыскрэцыя |
| VOXX International Corp (VOXX) | Спажывецкая дыскрэцыя |
| Б. Райлі Фінансавы. Inc. (RILY) | Фінансы |
| Ракетныя кампаніі. Inc. (РКТ) | Фінансы |
| API Group Corp (APG) | Прамысловасць |
| Прыкладной блокчейн. Inc. (APLD) | Прамысловасць |
| Bridgeline Digital. Inc. (BLIN) | Інфармацыйныя тэхналогіі |
| Карпарацыя CalAmp (CAMP) | Інфармацыйныя тэхналогіі |
| American Assets Trust. Inc. (AAT) | нерухомасць |
| BRT Apartments Corp. (BRT) | нерухомасць |
Крыніца: InsiderSentiment.com
Марк Гулберт з'яўляецца пастаянным супрацоўнікам MarketWatch. Яго Hulbert Ratings адсочвае інфармацыйныя бюлетэні, якія плацяць фіксаваную плату за аўдыт. З ім можна звязацца [электронная пошта абаронена]
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/the-bear-market-may-not-be-over-but-some-corporate-insajders-are-acting-like-it-is-11664544430?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Мядзведжы рынак можа яшчэ не скончыцца, але некаторыя карпаратыўныя інсайдэры паводзяць сябе так, як ёсць
Заўчасна аб'яўляць, што мядзведжы рынак скончыўся, але яшчэ не рана пачынаць складаць свой спіс пакупкі акцый, калі ўмовы стануць больш спрыяльнымі.
Гэта выснова, якую я раблю з аналізу нядаўніх інсайдэрскіх транзакцый Неджата Сейхуна, прафесара фінансаў Мічыганскага ўніверсітэта і аднаго з вядучых экспертаў акадэмічных колаў па паводзінах карпаратыўных інсайдэраў. У апошні раз, калі я зарэгістраваўся ў яго, у пачатку мая, я паведамляў, што інсайдэры былі агрэсіўна мядзведжымі, «хутчэй за ўсё прадказваючы дадатковае падзенне коштаў».
На гэтым тыдні я звярнуўся да Сейхуна па абнаўленні, улічваючы, што S&P 500
-1.51%
-1.51%
SPX,
зараз прыкладна на 12% ніжэй, чым было на момант публікацыі калонкі ў пачатку мая, у той час як Nasdaq Composite
COMP,
знізіўся амаль на 13%. Як і кожны раз, калі я браў у яго інтэрв'ю на працягу многіх гадоў, Сейхун накіраваў мяне на індэкс інсайдэрскіх настрояў, які ён разлічвае. Гэты індэкс адсочвае штомесячны працэнт публічных кампаній, якія адчуваюць чыстую інсайдэрскую пакупку з боку службовых асоб і дырэктараў карпарацый.
Уважліва звярніце ўвагу, што гэты індэкс не адлюстроўвае аперацыі, зробленыя трэцяй катэгорыяй інвестараў, якія юрыдычна лічацца інсайдэрамі: найбуйнейшымі акцыянерамі карпарацыі, якія валодаюць не менш за 10% акцый у звароце. Сейхун не ўключае іх у свой аналіз, таму што ў выніку свайго даследавання ён выявіў, што ў цэлым яны не маюць прывілеяванага ўяўлення аб тым, куды рухаюцца акцыі кампаніі.
На дыяграме вышэй намалявана трохмесячнае слізгальнае сярэдняе значэнне індэкса Сейхуна, і, як бачыце, яно зніжалася за кожны з апошніх трох месяцаў. Злавесна, што гэта значна ніжэй, чым было ў чэрвені, нават калі агульны рынак гандлюецца паблізу таго, дзе ён быў на чэрвеньскіх мінімумах.
(Калі я паведамляў пра індэкс Сейхуна ў папярэдніх калонках, я атрымаў мноства запытаў аб тым, як грамадскасць можа атрымаць доступ да дадзеных. Сын Сейхуна, Джон Сейхун, стварыў вэб-сайт з платнай падпіскай, InsiderSentiment.com, які забяспечвае штодзённыя абнаўляемыя значэнні індэкса. Я не атрымліваю кампенсацыі з гэтага сайта.)
"Зялёныя ўцёкі"
Улічваючы гэтыя непрыемныя тэндэнцыі ў агульных настроях інсайдэраў, можа здацца, што знайсці што-небудзь пазітыўнае можна сказаць празмерна. Але ў інтэрв'ю Сейхун адзначыў, што некалькі асобных сектараў сутыкаюцца з чыстай інсайдэрскай пакупкай - тое, што ён назваў "зялёнымі парасткамі". Гэтыя сектары з найбольш пазітыўнымі інсайдэрскімі сігналамі ў цяперашні час ўключаюць інфармацыйныя тэхналогіі, прамысловасць, фінансы, нерухомасць, камунікацыйныя паслугі і спажывецкія правы.
Сейхун адзначае, што гэтыя сектары асабліва адчувальныя да тэндэнцыі працэнтных ставак. Такім чынам, інсайдэрская ўпэўненасць у гэтых выпадках мае значэнне не толькі для кампаній у сектары, але і для верагоднага курсу працэнтных ставак. Яго інтэрпрэтацыя заключаецца ў тым, што «інсайдэры лічаць цяперашні прагноз [Федэральнай рэзервовай сістэмы] і курс будучых працэнтных ставак (дасягнуўшы піка каля 4.75 % у сярэдзіне 2023 года і знізіўшыся да 4.5 % да канца 2023 года) як дастаткова дастатковыя для кантролю над інфляцыяй. і вярнуць эканоміку ў раўнавагу. Такім чынам, інсайдэры лічаць, што мы наўрад ці атрымаем дадатковыя сюрпрызы ў галіне працэнтных ставак ад ФРС».
У наступнай табліцы прыведзены па дзве кампаніі з кожнага з гэтых адчувальных да працэнтных ставак сектараў, якія сутыкнуліся з вялікімі чыстымі інсайдэрскімі пакупкамі за апошнія тры месяцы.
Крыніца: InsiderSentiment.com
Марк Гулберт з'яўляецца пастаянным супрацоўнікам MarketWatch. Яго Hulbert Ratings адсочвае інфармацыйныя бюлетэні, якія плацяць фіксаваную плату за аўдыт. З ім можна звязацца [электронная пошта абаронена]
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/the-bear-market-may-not-be-over-but-some-corporate-insajders-are-acting-like-it-is-11664544430?siteid= yhoof2&yptr=yahoo