Самыя буйныя IPO, якія варта паглядзець у 2022 годзе

A «Феномен аднарога», які распачаў масавыя раунды збору сродкаў для стартапаў за апошняе дзесяцігоддзе, «нарэшце выбухае» і выяўляецца ў рэкорднай хвалі IPO, кажа венчурны аналітык Pitchbook Кэмеран Стэнфіл. Часткова дзякуючы трыльёнам долараў венчурнага капіталу, выдаткаваным на стартапы за апошняе дзесяцігоддзе, ён кажа, што тэндэнцыя буйных мільярдных фірмаў, якія набіраюць завоблачныя ацэнкі публічнага рынку, наўрад ці астыне ў 2022 годзе.

Рэкордныя 2,388 фірмаў прыцягнулі 453 мільярды долараў падчас выхаду на біржу ў 2021 годзе — гэта самы высокі гадавы аб'ём здзелак у гісторыі, паводле Ernst & Young. У ЗША аб'ём здзелак таксама пабіў рэкорды: амаль 1,100 кампаній выйшлі на біржу і прыцягнулі амаль 260 мільярдаў долараў. Біржа крыптавалют Coinbase, інтэрнэт-брокерская кампанія Robinhood і канкурэнт Tesla Rivian былі аднымі з фірмаў, якія захапляюць інвестараў і падштурхоўваюць рэкордную хвалю першасных публічных прапаноў і прамых лістынгаў.

Цяпер гігант прыватнага капіталу TPG, служба дастаўкі ежы Instacart і пастаўшчык мемаў Reddit уваходзяць у лік кампаній, якія рыхтуюцца да публічнага дэбюту ў 2022 годзе. Стэнфіл чакае, што колькасць здзелак можа дасягнуць новага максімуму ў 2022 годзе, але ён не ўпэўнены ў павелічэнні кошту здзелак. «Гэта цяжэй прадбачыць», — тлумачыць ён, спасылаючыся на нявызначанасць вакол мегаздзелак у «выключным стылі», такіх як тыя, якія здзейснілі Coinbase і гульнявая платформа Gen-Z Roblox, якія абралі прамы лістынг у сакавіку пасля адтэрміноўкі гандлёвага дэбюту ў 2020 годзе на фоне занепакоенасці рэзкім скокам коштаў пасля IPO. Калі ён нарэшце выйдзе на біржу, плацежны гігант Stripe — самы каштоўны стартап у краіне, коштам амаль 100 мільярдаў долараў — можа дапамагчы адчаканіць новы рэкорд IPO. 

Aз для прадукцыйнасці? «IPO можа быць такім жа прывабным, як і латарэйны білет, - кажа галоўны рыначны стратэг Ally Invest Ліндсі Бэл, - але цяжка сказаць, што будзе бумам, а што спадам». Нягледзячы на ​​​​"ажыятаж і ажыятаж" вакол многіх публічных лістынгаў, Бэл папярэджвае, што новыя акцыі часта ўяўляюць больш высокую рызыку, чым тыя, якія захоўваюцца больш доўга. Coinbase, напрыклад, вырасла на 75% у першы дзень таргоў фірмы ў красавіку, неўзабаве пасля беспрэцэдэнтнага ўсплёску рознічнага гандлю ў першым квартале. Тым не менш, з тых часоў акцыі абваліліся больш чым на 45% і дасягнулі новых рэкордна нізкіх значэнняў, калі запал рознічнага гандлю — і бурныя цэны на крыптаграфію — астылі. 

Нягледзячы на ​​бурны выхад кампаній на біржы, палова кампаній, якія каціраваліся на амерыканскіх біржах у перыяд з 2015 па 2019 год, праз год таргаваліся ніжэй за кошт IPO, адзначае Ліндсі Бэл з Ally Invest.

ETF Renaissance IPO, які мае каля 700 мільёнаў долараў у актывах і рэкламуе права ўласнасці на «найбуйнейшыя, найбольш ліквідныя, новыя лістынгавыя» IPO ЗША, рэзка ўзляцеў на 107% у 2020 годзе, але рэзка ўпаў прыкладна на 9.5% у 2021 годзе. Параўнайце гэта з ростам на 27% і 23% для S&P 500 і тэхналагічнага Nasdaq адпаведна. «Гэта не новая тэндэнцыя», — кажа Бэл аб дрэнных паказчыках пасля IPO, адзначаючы, што палова амерыканскіх кампаній, якія выйшлі на біржу ў перыяд з 2015 па 2019 год, праз год таргаваліся ніжэй за свае цэны на IPO. 

Між тым, валацільнасць фондавага рынку падскочыла да 11-месячнага максімуму ў снежні пасля таго, як Федэральная рэзервовая сістэма абвясціла аб планах павысіць працэнтныя стаўкі тройчы ў гэтым годзе і цалкам спыніць пакупкі аблігацый часоў пандэміі да сакавіка ў адказ на інфляцыю, высокую за дзесяцігоддзі, цягнучы S&P знізіўся амаль на 4% ад рэкорднага закрыцця за некалькі дзён да гэтага. Больш высокія працэнтныя стаўкі, якія, як правіла, шкодзяць прыбыткам публічных кампаній і коштам акцый, - гэта "галоўнае меркаванне", - кажа Стэнфіл, чакаючы большай валацільнасць, якая ў канчатковым выніку можа адкласці некаторыя планы IPO або нават спыніць іншыя ў больш кароткай перспектыве.

Нягледзячы на ​​​​ўзрастаючыя рызыкі, па-ранейшаму існуе вялікая колькасць спецыяльных кампаній па набыцці, якія актыўна шукаюць здзелкі і, верагодна, забяспечаць вялікі спадарожны вецер IPO, адзначае Стэнфіл. Каля 575 SPAC у цяперашні час знаходзяцца на прыкладна 155 мільярдах долараў, сабраных для прыватных кампаній, якія жадаюць размясціцца на біржы ў ЗША, што ўжо канкуруе з рэкорднымі 606 SPAC, якія вывелі кампаніі на біржу ў мінулым годзе. (У жніўні Forbes Media абвясціў, што ў гэтым годзе стане публічным праз SPAC.) Хаця Камісія па каштоўных паперах і біржам дражніць больш жорсткія патрабаванні да раскрыцця інфармацыі для гэтых публічных транспартных сродкаў, якія эканоміць час, велізарны аб'ём даступных сродкаў і патэнцыял для SPAC вяртанне спонсараў - верагодна, дастаткова, каб умацаваць рынак IPO, нягледзячы на ​​​​доўгую нявызначанасць, асабліва таму, што ў большасці кампаній ёсць не больш за два гады, каб заключыць здзелку або вярнуць грошы.

Рынак IPO рыхтуецца да яшчэ аднаго маштабнага года, але пакуль незразумела, прывядзе ён да буму або спаду. Вось кампаніі, на якія варта звярнуць увагу перад IPO у 2022 годзе.

перазвон

Апошняя ацэнка: 25 мільярдаў долараў пасля фінансавання ў верасні

Лічбавы банк Сан-Францыска Chime вядзе перамовы аб выхадзе на біржу з ацэнкай ад 35 да 45 мільярдаў долараў у сакавіку, паведаміў чалавек, знаёмы з гэтым пытаннем. Forbes у кастрычніку. Фірма яшчэ не апублікавала свае планы афіцыйна, але час мае сэнс: генеральны дырэктар Крыс Брыт заявіў у верасні 2020 года, што Chime стане «гатовым да IPO» на працягу аднаго года. «Мне, верагодна, тэлефануюць два SPAC у тыдзень, каб даведацца, ці зацікаўлены мы ў хуткім выхадзе на рынкі», — сказаў ён у той час. 

дысананс

Апошняя ацэнка: 15 мільярдаў долараў пасля фінансавання ў верасні

Нягледзячы на ​​​​тое, што служба онлайн-чатаў яшчэ не зрабіла афіцыйнага паведамлення, інвестары разглядаюць Discord IPO з таго часу, як кампанія завяршыла перамовы з Microsoft у красавіку аб набыцці не менш чым за 10 мільярдаў долараў. «Мы сапраўды атрымалі шмат прапаноў», — сказаў CNBC у наступным месяцы генеральны дырэктар і сузаснавальнік Джэйсан Сітрон, які прадаў гульнявы ​​стартап за 104 мільёны долараў у 2011 годзе. Citron назваў гэта «выдатнай магчымасцю» для фірмы і яе прыкладна 150 мільёнаў актыўных карыстальнікаў, але не абвясціў аб канкрэтных планах выхаду.

Немагчымае

Апошняя ацэнка: 4 мільярды долараў пасля фінансавання ў жніўні 2020 года

Заснавальнік і генеральны дырэктар Пэт Браўн заявіў у лістападзе, што IPO было «непазбежным» для веганскай харчовай кампаніі, але ён не ўказаў дакладныя тэрміны. Справаздачы паказваюць, што кампанія Impossible, якая сабрала каля 1.5 мільярда долараў з моманту свайго заснавання ў 2011 годзе, разлічвае на ацэнку ў 10 мільярдаў долараў, што сведчыць аб рэальнай канкурэнцыі з калегам-вытворцам фальшывага мяса Beyond, які каціруецца на Nasdaq у 2019 годзе і каштуе каля 5 мільярдаў долараў.

Instacart

Апошняя ацэнка: 39 мільярдаў долараў пасля фінансавання ў сакавіку

Служба дастаўкі прадуктаў першапачаткова спадзявалася выйсці на публічныя рынкі ў канцы 2021 года, але новы генеральны дырэктар Фіджы Сіма адклаў гэтыя планы да гэтага года, каб дапамагчы пашырыць паслугі за межы простай дастаўкі ежы. Рынак не быў занадта добрым да канкурэнта DoorDash, чые акцыі ўпалі прыкладна на 15% з першага дня таргоў у снежні 2020 года, але eMarketer паказвае, што ў Instacart ёсць хітрасць у рукаве - хутка развіваецца рэкламная платформа, якую рознічныя гандляры могуць націсніце, каб прасоўваць іх прадукты ў выніках пошуку.

Reddit

Апошняя ацэнка: 10 мільярдаў долараў пасля фінансавання ў жніўні

15 снежня Reddit канфідэнцыйна падаў дакументы, каб выйсці на публіку ў гэтым годзе, але не раскрыў ніякіх фінансавых дэталяў і сказаў, што ўсё яшчэ не вызначыў, якую суму ён хоча сабраць. Паведамляецца, што з моманту маштабнага раунда фінансавання ў жніўні 16-гадовы юбіляр у сацыяльных сетках, які стаіць за мінулагоднім выбуховым вар'яцтвам мемстокаў, чакае ацэнкі ў 15 мільярдаў долараў. Нягледзячы на ​​​​тое, што гэта вельмі складана ў параўнанні з гандлем кратнымі для такіх канкурэнтаў, як Facebook і Twitter, нецярплівыя карыстальнікі Redditors ужо патрабуюць зрабіць саму платформу наступным фондам мемаў. 

Паласа

Апошняя ацэнка: 95 мільярдаў долараў пасля фінансавання ў красавіку

Больш за год плацежны працэсар, заснаваны братамі-мільярдэрамі Патрыкам і Джонам Колісанамі, дражніў IPO, каб павялічыць рост за кошт свежых грашовых сродкаў публічнага рынку. І хаця ў жніўні Джон сказаў CNBC, што Stripe «вельмі задаволены як прыватная кампанія», канкурэнт PayPal нібыта размаўляў з інвестыцыйнымі банкамі ў верасні аб дэбюце на рынку ў гэтым годзе. Калі заснавальнікі вырашаць зрабіць рашучы крок, Stripe лёгка стане адным з найбуйнейшых IPO на рынку.

TPG

Актывы, якія знаходзяцца ў кіраванні: 109 мільярдаў долараў на снежань

У канцы мінулага месяца кампанія прыватнага капіталу, заснаваная мільярдэрамі Джэймсам Култэрам і Дэвідам Бондэрманам, абвясціла аб планах размясціць акцыі на біржы Nasdaq. Нягледзячы на ​​​​тое, што шмат дэталяў яна трымае ў сакрэце, фірма назвала памер прапановы ў 100 мільёнаў долараў, але выказала здагадку, што яна можа павялічыцца ў залежнасці ад цікавасці інвестараў. Кампанія валодае велізарнымі долямі ў агенцтве талентаў CAA, Vice Media і Spotify. Яго дэбют удыхне новае жыццё ў публічныя лістынгі прыватных інвестыцый пасля масавага буму здзелак па выкупе. 

Трамп СМІ

Апошняя ацэнка: Па стане на студзень рынкавая капіталізацыя склала 2 мільярды долараў

Былы прэзідэнт Дональд Трамп ашаламіў інвестараў пасля таго, як у кастрычніку абвясціў аб планах апублікаваць сваю медыякампанію праз SPAC. Акцыі кампаніі, Digital World Acquisition Corp, з тых часоў рэзка ўзляцелі прыкладна на 400%, і з тых часоў фірма раскрыла планы зарабіць на рознічным вар'яцтве, прыцягнуўшы каля 1 мільярда долараў ад інвестараў. Тым не менш, рэгулятары ўжо накідваюцца на гэты крок, у мінулым месяцы SEC ініцыявала расследаванне біржавых таргоў і сувязі на высокім узроўні. Нікога не абвінавацілі ў правапарушэннях, але незразумела, як гэта паўплывае на апошняе прадпрыемства Трампа па заробку грошай.