Сектары камунальных паслуг і нерухомасці найбольш схільныя рызыцы з-за спынення лёгкіх грошай, але больш здаровыя балансы хатніх гаспадарак павінны падтрымаць арыентаваныя на спажыўцоў акцыі, кажуць стратэгі Evercore ISI.
Сусветны ўсплёск інфляцыі «прымусіў ФРС і сусветныя цэнтральныя банкі павысіць стаўкі рэкорднымі тэмпамі», - гаворыцца ў запісцы, апублікаванай у мінулыя выхадныя, камандай па стратэгіі акцыянернага капіталу і вытворных інструментаў Evercore пад кіраўніцтвам Джуліана Эмануэля.
Хутчэйшыя тэмпы інфляцыі і больш высокія стаўкі цэнтральнага банка абвалілі цэны на аблігацыі і прымусілі павысіць даходнасць.
«Канец 40-гадовага бычынага рынку аблігацый і наступны ўсплёск выдаткаў на пазыкі ўяўляюць рызыку для гульцоў з пазыкамі, якія прызвычаіліся да нізкай кошту запазычанасці», — заявілі стратэгі.
Гэта можа быць асабліва праблематычна для тых сектараў, якія, як правіла, нясуць большы ўзровень запазычанасці, таксама вядомы як высоказапазычаных.
«Паколькі стаўкі выраслі, рынкавая прыбытковасць цяпер значна вышэйшая за бягучыя стаўкі купонаў, што сведчыць аб тым, што кампаніі, якія ў значнай ступені залежаць ад запазычанасці, хутчэй за ўсё, павялічаць свае эфектыўныя працэнтныя выдаткі».
Сектары, якія падвяргаюцца найбольшай рызыцы з-за гэтага сцэнару - тое, што Evercore называе "Адкрытым доўгам" - гэта камунальныя паслугі, нерухомасць і тэлекамунікацыі, таму што яны "ў цяперашні час маюць найбольшы крэдытны рычаг і самы нізкі ўзровень EBITDA, што можа прывесці да пагаршэння прыбытку на акцыю, калі стаўкі застануцца вышэйшымі даўжэй. »
Сектары, адносна больш неўспрымальныя да больш высокіх працэнтных ставак - "Пакрытыя даўгі" - гэта інфармацыйныя тэхналогіі, энергетыка і ахова здароўя.
Evercore таксама адзначае, што спажывецкія дыскрэцыйныя і спажывецкія асноўныя кампаніі сутыкаюцца з праблемамі з-за больш высокіх працэнтных ставак, таму што яны маюць вялікую долю кароткатэрміновай запазычанасці, якая хутка спатрэбіцца рэфінансаванне.
Аднак гэтыя сектары будуць падтрымлівацца выдаткамі хатніх гаспадарак з адносна здаровымі балансамі.
«Гаспадаркі застаюцца адносна абароненымі ад павышэння працэнтных ставак. Чакаецца, што зніжэнне запазычанасці пасля GFC [сусветнага фінансавага крызісу] знізіла адчувальнасць хатніх гаспадарак да працэнтных ставак. «Балансы палепшыліся амаль ва ўсіх квінтылях даходаў», — сказаў Evercore.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-easy-money-is-bad-news-for-these-stock-sectors-says-evercore-isi-3ffc5d85?siteid=yhoof2&yptr= yahoo
Канец лёгкіх грошай - дрэнная навіна для гэтых фондавых сектараў, кажа Evercore ISI
Сектары камунальных паслуг і нерухомасці найбольш схільныя рызыцы з-за спынення лёгкіх грошай, але больш здаровыя балансы хатніх гаспадарак павінны падтрымаць арыентаваныя на спажыўцоў акцыі, кажуць стратэгі Evercore ISI.
Сусветны ўсплёск інфляцыі «прымусіў ФРС і сусветныя цэнтральныя банкі павысіць стаўкі рэкорднымі тэмпамі», - гаворыцца ў запісцы, апублікаванай у мінулыя выхадныя, камандай па стратэгіі акцыянернага капіталу і вытворных інструментаў Evercore пад кіраўніцтвам Джуліана Эмануэля.
Хутчэйшыя тэмпы інфляцыі і больш высокія стаўкі цэнтральнага банка абвалілі цэны на аблігацыі і прымусілі павысіць даходнасць.
«Канец 40-гадовага бычынага рынку аблігацый і наступны ўсплёск выдаткаў на пазыкі ўяўляюць рызыку для гульцоў з пазыкамі, якія прызвычаіліся да нізкай кошту запазычанасці», — заявілі стратэгі.
Гэта можа быць асабліва праблематычна для тых сектараў, якія, як правіла, нясуць большы ўзровень запазычанасці, таксама вядомы як высоказапазычаных.
«Паколькі стаўкі выраслі, рынкавая прыбытковасць цяпер значна вышэйшая за бягучыя стаўкі купонаў, што сведчыць аб тым, што кампаніі, якія ў значнай ступені залежаць ад запазычанасці, хутчэй за ўсё, павялічаць свае эфектыўныя працэнтныя выдаткі».
Сектары, якія падвяргаюцца найбольшай рызыцы з-за гэтага сцэнару - тое, што Evercore называе "Адкрытым доўгам" - гэта камунальныя паслугі, нерухомасць і тэлекамунікацыі, таму што яны "ў цяперашні час маюць найбольшы крэдытны рычаг і самы нізкі ўзровень EBITDA, што можа прывесці да пагаршэння прыбытку на акцыю, калі стаўкі застануцца вышэйшымі даўжэй. »
Крыніца: Evercore ISI
Сектары, адносна больш неўспрымальныя да больш высокіх працэнтных ставак - "Пакрытыя даўгі" - гэта інфармацыйныя тэхналогіі, энергетыка і ахова здароўя.
Крыніца: Evercore ISI
Evercore таксама адзначае, што спажывецкія дыскрэцыйныя і спажывецкія асноўныя кампаніі сутыкаюцца з праблемамі з-за больш высокіх працэнтных ставак, таму што яны маюць вялікую долю кароткатэрміновай запазычанасці, якая хутка спатрэбіцца рэфінансаванне.
Крыніца: Evercore ISI
Аднак гэтыя сектары будуць падтрымлівацца выдаткамі хатніх гаспадарак з адносна здаровымі балансамі.
«Гаспадаркі застаюцца адносна абароненымі ад павышэння працэнтных ставак. Чакаецца, што зніжэнне запазычанасці пасля GFC [сусветнага фінансавага крызісу] знізіла адчувальнасць хатніх гаспадарак да працэнтных ставак. «Балансы палепшыліся амаль ва ўсіх квінтылях даходаў», — сказаў Evercore.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-easy-money-is-bad-news-for-these-stock-sectors-says-evercore-isi-3ffc5d85?siteid=yhoof2&yptr= yahoo