Эра dFMI для інстытуцыйных рынкаў лічбавых актываў

Посттрэйд на рынках капіталу сёння працуе галоўным чынам на аснове прадастаўлення балансу для кампенсацыі рызыкі контрагента, прама ці ўскосна, праз агентаў па разліках, ЦКА і ЦДЦБ і г. д. Праблемы з гэтай мадэллю «цэнтр і спіца» добра вядомыя , уключаючы масавае дубляванне дадзеных, раздвоеныя працэсы, канцэнтрацыю рызыкі і наступнае разгортванне капіталу і рэсурсаў, якія можна было б лепш выкарыстоўваць. Больш за тое, сёння многія рынкі працуюць павольна, а «рынкі» замацаваны за «працоўнымі гадзінамі» са значнымі абмежаваннямі з пункту гледжання сумяшчальнасці. Такім чынам, рынкі "наслаены" мноствам пасрэднікаў, якія камерцыялізуюць аперацыйную неэфектыўнасць, што штучна абмяжоўвае доступ на рынак і працу. Мы ўступаем у новую эру дэцэнтралізаванай інфраструктуры фінансавага рынку (dFMI) для рынкаў лічбавых актываў, якая забяспечвае сучасную інфраструктуру і магчымасці пасля гандлю, выкарыстоўваючы моц блокчейна і пазбягаючы абмежаванняў сістэм, заснаваных на выкарыстанні балансу, сапраўды раскрываючы патэнцыял Лічбавыя актывы.

У рамках гэтай новай эры больш шырокае прыняцце крыптавалют інстытуцыйнымі інвестарамі таксама ўступае ў новую і вельмі актуальную фазу, асабліва таму, што крыптавалюты больш шырока прызнаюцца ў якасці падыходнага класа актываў для шэрагу інвестараў ад сямейных офісаў да актываў менеджэры. Гэта яшчэ больш падкрэслівае неабходнасць паляпшэння паслуг пасля гандлю. Посттрэйд цяпер шырока прызнаны самы вялікі боль у лічбавых актывах. Крыптавалюты шмат у чым з'яўляюцца MVP для алічбоўкі рынкаў капіталу ў тым сэнсе, што з часам усе актывы будуць крыпта-актывамі, г.зн. крыптаграфічна даказальнымі і выпушчанымі ў ланцужку або токенізаванымі ў кнізе блокчейнаў. Аблігацыі, акцыі, пазыкі, фонды, тавары і г.д., усе яны будуць альбо лічбавымі (ад выпуску), альбо токенизированными (агентамі) у якасці лічбавых актываў. Як следства, індустрыя лічбавых актываў хутка развіваецца і атрымлівае выгаду ад рэкордных узроўняў інвестыцый, уключаючы шэраг новых «інстытуцыйных пастаўшчыкоў паслуг».  

Шэраг найбуйнейшых гульцоў TradFi і CeFi зараз ствараюць новыя лічбавыя актывы і магчымасці крыптаграфіі, калі яны ўваходзяць у прастору або пашыраюць яе. Аднак не ўсе пастаўшчыкі паслуг аднолькавыя або, што яшчэ больш важна, нейтральныя. Інстытуцыянальныя інвестары павінны забяспечыць фідуцыярную пэўнасць, а таксама падзел абавязкаў, і ў цэлым самастойная апека або выкарыстанне платформаў, якія ствараюць крэдытную рызыку, прынцыпова не могуць дасягнуць гэтага. Акрамя таго, новая парода «прайм-брокераў» уяўляе сабой сумесь пастаўшчыкоў крэдытаў (супраць іх уласнага балансу), біржы і апекуна «ўсё ў адным», мадэль, якая мае істотныя недахопы для большасці сур'ёзных інстытуцыйных інвестараў. Уяўленне аб памеры балансу, неабходнага для маштабавання, такога бізнесу можна атрымаць, гледзячы на ​​Credit Suisse, аднаго з найбуйнейшых брокераў Prime у традыцыйных актывах, які зараз пакідае бізнес Prime Brokerage пасля страта, звязаная з адным кліентам хедж-фонду, складае 5.5 мільярда долараў - больш, чым увесь баланс Coinbase (агульныя страты па ўсіх ПБ склалі больш за 10 мільярдаў долараў). 

The Bosonic Network™ гэта dFMI, які злучае кліентаў, захавальнікаў, пулы ліквіднасці і пабудаваны на крыптаграфічна даказаных права ўласнасці на актывы і перадачы кошту з выкарыстаннем праграмуемых смарт-кантрактаў ўзроўню 1 у спалучэнні з маштабаванасцю пратаколаў ўзроўню 2, якія маюць значна большы TPS, для большай інтэграцыі, поўнай сумяшчальнасці і якасць абслугоўвання. Акрамя таго, гэта дазваляе ліквідаваць крэдытную рызыку контрагента і рызыку разлікаў як для выканання здзелак, так і для рухаў чыстых разлікаў пасля здзелак з выкарыстаннем Атамны абмен без залежнасці ад балансу. Сетка Bosonic - гэта dFMI і аднарангавая сетка з членамі, якія атрымліваюць доступ да ўбудаваных функцый і прыкладанняў праз вузлы, прыкладанні або API. У аснове ляжыць атамная біржа для транзакцый і разлікаў, пабудаваная на блокчейне ўзроўню 2, які цалкам сумяшчальны з узроўнем 1 для канчатковых чыстых разлікаў. Сетка Bosonic узмацняе ролю захавальніка лічбавых актываў (DAC), які можа токенізаваць або «перафарміраваць» актывы, таму актывы ніколі не павінны пакідаць захавальніка. Акрамя таго, дзякуючы нашай сетцы DAC кліенты і DAC атрымліваюць выгаду ад чыстых разлікаў паміж захавальнікамі. Як лепшы ў сваім класе dFMI для інстытуцыйных кліентаў, гэта прыводзіць да лепшай, больш інстытуцыйна ўзгодненай мадэлі, якая:   

1. Не закранае кліенцкія актывы - гэта значыць, dFMI не з'яўляецца захавальнікам 
2. Не абапіраецца ні на ўласны баланс для маштабавання (ні на сваіх інвестараў) 
3. З'яўляецца агностыкам захавальніка, можа працаваць з некалькімі і перакрыжаванымі захавальнікамі
4. Заснаваны на блокчейне з узаемадзеяннем L-1 і L-2
5. Забяспечвае гандаль паміж захавальнікамі і чысты разлік (абодва «атамарныя», г.зн. без рызыкі)
6. Не канкуруе са сваімі кліентамі (як гэта робяць Prime Brokers)

Адпаведнасць мэты dFMI мае важнае значэнне для бяспечнага інстытуцыйнага ўкаранення і развіцця рынкаў лічбавых актываў. Прыняцце dFMI з'яўляецца часткай больш шырокага шляху DeFi і канчатковай алічбоўкі ўсіх актываў і транзакцый. Тэхналагічная інфраструктура, якая забяспечвае ўстойлівыя і бяспечныя транзакцыі для ўсіх удзельнікаў рынку, - гэта тканіна, на якой гэта пабудавана.   

© 2022 The Block Crypto, Inc. Усе правы абаронены. Гэты артыкул прадастаўляецца выключна ў інфармацыйных мэтах. Ён не прапануецца і не прызначаецца для выкарыстання ў якасці юрыдычных, падатковых, інвестыцыйных, фінансавых ці іншых рэкамендацый.