За першыя 24 месяцы пандэміі, Цэны на жыллё ў ЗША выраслі на 38.5%. На некаторых рынках, як Фінікс і Далас, цэны на жыллё выраслі больш чым на 50%.
Федэральная рэзервовая сістэма не была фанатам. Як пандэмія жыллёвага буму бушаваў, гэта падштурхнула цэны па ўсёй эканоміцы. Больш высокія цэны на жыллё прывялі да росту арэнднай платы. Павышаны ўзровень домабудавання -які дасягнуў максімуму за 15 гадоў падчас пандэміі— аказваць цэнавы ціск на ўсё з вокны у піламатэрыялы адначасова дадаючы нагрузку на і без таго напружаную глабальную ланцужок паставак. Не кажучы ўжо пра тое, што грошы паступалі ў эканоміку ад уладальнікаў дамоў, якія скарысталіся гэтым рэкордным капіталам.
Вось чаму цэнтральны банк, які атрымаў ад Кангрэса мандат на барацьбу з хуткай інфляцыяй, накіравана на рынак жылля ў ЗША. як? Гэта аказаць велізарны ціск у бок павышэння ставак па іпатэцы. Нягледзячы на тое, што ФРС непасрэдна не ўстанаўлівае стаўкі па іпатэцы, у яе ёсць рычагі, каб пераканацца, што гэта робяць фінансавыя рынкі. Як толькі ў гэтым годзе ФРС дала зразумець, што чакае ўзмацнення жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі, рынкі хутка падштурхнулі сярэдняя 30-гадовая фіксаваная стаўка па іпатэцы вышэй 5%.
У чэрвені Старшыня ФРС Джэром Паўэл нарэшце даў зразумець, што ўсё гэта задумана. Паўэл хацеў бы, каб рынак жылля ў ЗША вярнуўся да больш збалансаванага стану. Са сваіх уласных слоў, ён называе гэта «перазагрузкай».
«Я б сказаў, што калі вы пакупнік жылля, хто-небудзь ці малады чалавек, які хоча набыць дом, вам трэба крыху скід. Нам трэба вярнуцца туды, дзе попыт і прапанова зноў збліжаюцца і дзе інфляцыя зноў нізкая, а стаўкі па іпатэчных крэдытах зноў нізкія», — сказаў Паўэл журналістам у мінулым месяцы. «Мы бачылі, як кошты [на жыллё] вельмі і вельмі моцна растуць за апошнія пару гадоў. Так што цяпер гэта мяняецца. І стаўкі падняліся. Мы добра ведаем, што стаўкі па іпатэцы значна выраслі. І вы бачыце змены рынку жылля. Мы назіраем, што будзе. Наколькі гэта сапраўды паўплывае на інвестыцыі ў жыллё? Не вельмі ўпэўнены. Наколькі гэта паўплывае на цэны на жыллё? Не зусім упэўнены».
Ужо, рэзкі рост ставак па іпатэчных крэдытах падштурхнуў рынак жылля ў ЗША да рэжыму астуджэння. Па меры паступлення дадзеных аб жыллёвым будаўніцтве ў красавіку і траўні, стала ясна, што пандэмія жыллёвага буму заканчваецца. У чэрвені-ліпені тэмпы пахаладання ўзмацніліся.
Каб знайсці доказы паскоранай хуткасці астуджэння, проста паглядзіце на інвентарныя дадзеныя. Па дадзеных 100 найбуйнейшых рынкаў жылля ў краіне, сярэдні рынак павялічыўся на 1% у перыяд са студзеня па красавік СтанАналіз дадзеных realtor.com. Гэта было да таго, як рэзкія стаўкі па іпатэцы пачалі карэкцыю жыллёвага будаўніцтва. Сярод тых самых 100 найбуйнейшых рынкаў жылля сярэдні рынак павялічыў запасы на 50% у перыяд з красавіка па чэрвень.
Глядзіце гэты інтэрактыўны графік на Fortune.com
Па ўсёй краіне рынак жылля ў ЗША запавольваецца. Заяўкі на іпатэку знізіліся на 17% у параўнанні з мінулым годам, па дадзеных Асацыяцыі іпатэчных банкіраў. Продаж новага дома і продажу існуючых дамоў рэзка падаюць. Запаволілася хатняе будаўніцтва. І больш прадаўцоў жылля зніжаюць сваю прэйскурантную цану.
Тым не менш, гэтая жыллёвая карэкцыя -ці як Стан называе гэта Вялікім запаволеннем— наўрад ці аднастайны па краіне. Гэта мае асабліва моцна ўдарылі па рынках жылля на паўднёвым захадзе, горным захадзе і заходнім узбярэжжы. Сярод 10 рынкаў жылля, на якіх у гэтым годзе назіраецца найбольшы рост запасаў, кожны знаходзіцца ў гэтых рэгіёнах. Гэтую групу ўзначальвае Шэрман, штат Тэхас (+332% запасаў); Сан-Францыска (+285%); Санта-Фе (+272%); Дэнвер (+247%); і Осцін (+220%).
Прычына? Па ўсёй краіне, пандэмічны жыллёвы бум прывёў да таго, што цэны на жыллё адарваліся ад асноўных эканамічных асноў. Гэты атрад быў яшчэ больш выяўленым на рынках паўднёвага захаду, горнага захаду і заходняга ўзбярэжжа. Цяпер, калі стаўкі па іпатэцы вышэй за 5%, пакупнікі на гэтых "пераацэненых" рынках адчуваюць сябе асабліва ўцісканымі. Некаторыя патэнцыйныя пакупнікі вырашылі застацца ў баку. Іншыя проста не могуць дазволіць сабе іпатэку пад 5% стаўку.
На пачатку года Логан Мохташамі, вядучы аналітык HousingWire, ужо патрабаваў павышэння ставак па іпатэцы. Ён думаў, што больш высокія іпатэчныя стаўкі будуць адзіным спосабам адхіліць пакупнікоў і дазволіць запасам перадыхнуць на больш здаровы ўзровень. Пакуль Мохташамі падабаецца тое, што ён бачыць.
«Нам яшчэ трэба будзе папрацаваць, каб атрымаць збалансаваны рынак. Аднак з больш высокімі стаўкамі ў нас ёсць магчымасць вярнуцца да пікавых узроўняў запасаў у 2019 годзе, які з'яўляецца збалансаваным рынкам», — кажа Мохташамі. «Усе мае праблемы з інвентаром знікнуць, як толькі мы вернемся да ўзроўню 2019 года, і толькі тады я змагу выдаліць тэму надзвычай нездаровага рынку жылля».
Нягледзячы на тое, што запасы хутка растуць, яны ўсё яшчэ значна ніжэйшыя за ўзровень да пандэміі: сярод 917 рэгіянальных рынкаў жылля, вымераных realtor.com, 601 рынак па-ранейшаму як мінімум на 50% ніжэйшы за ўзровень да пандэміі. Мохташамі хоча, каб гэты разрыў закрыўся.
Глядзіце гэты інтэрактыўны графік на Fortune.com
На працягу некалькіх месяцаў, Галоўны эканаміст Moody's Analytics Марк Зандзі назваў гэтае запаволенне «карэкцыяй жылля». Ён не бачыць, каб гэта спынілася ў гэтым годзе. На працягу лета ён чакае, што продажы жылля працягнуць падаць. Да гэтага часу ў наступным годзе Zandi чакае, што рост коштаў на жыллё ў параўнанні з мінулым годам замарудзіцца да 0%. Улічваючы гэта, гэта было б немалым запаволеннем апошнія паказанні складаюць 20.4%.
Але не кожнаму рынку жылля так пашанцуе. Пандэмія жыллёвага буму прывяла да таго, што такія рынкі, як Фенікс, Бойсе і Лас-Вегас, сталі кім Moody's Аналітыка лічыць значна "пераацэненым". Цяпер яны знаходзяцца пад пагрозай карэкцыі коштаў. Паколькі інвентар у гэтых месцах працягвае ісці ўверх, Зандзі прадказвае гэта значна «пераацэненыя» рынкі будуць бачыць падзенне коштаў на жыллё на 5% да 10%. Але калі рэцэсія сапраўды адбудзецца, Moody's Analytics прагназуе, што цэны на жыллё ў ЗША ўпадуць на 5%, пакуль істотна «пераацэненыя» рынкі, такія як Шарлота і Тампа, будуць бачыць падзенне коштаў на жыллё на 15% да 20%.
Хочаце заставацца ў курсе жыллёвая карэкцыя? Сачыце за мной Twitter at @NewsLambert.
Першапачаткова гэтая гісторыя была паказаная на Fortune.com
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/fed-housing-market-reset-us-084204894.html