Адбыўся сейсмічны, фундаментальны зрух у эканамічным і рынкавым рэжыме, які дамінаваў у ЗША - і большай частцы зямнога шара - на працягу апошніх трох дзесяцігоддзяў.
Прынамсі, так сцвярджае BlackRock, найбуйнейшы ў свеце кіраўнік актывамі, у сваім прагнозе на сярэдзіну года.
Вялікая ўмеранасць скончылася, сцвярджае фірма, маючы на ўвазе дзесяцігадовы перыяд стабільнага росту і спаду або нізкай інфляцыі. І апошнія дадзеныя ясна паказваюць на змяненне ландшафту пры гэтым у чэрвені інфляцыя вырасла на 9.1%., паводле апошніх звестак ТБМ.
Пачынаючы з сярэдзіны 1980-х гадоў кіраўнікам цэнтральных банкаў развітога рынку ўдалося пазбегнуць пастак, звязаных з неабходнасцю ахвяраваць ростам дзеля інфляцыі — ці наадварот. Для многіх заходніх інвестараў гэта адзінае асяроддзе, якое яны калі-небудзь ведалі.
«Мы лічым, што гэты перыяд Вялікай мадэрацыі, у якім я бачыў, як прайшла ўся мая кар'ера, выглядае на нас», — сказаў Вівек Пол, кіраўнік партфельных даследаванняў Інстытута інвестыцый BlackRock і сааўтар справаздачы. «Падобна на тое, што мы знаходзімся ў асяроддзі, дзе структурна валацільнасць будзе вышэй».
Тры асноўныя фактары прывялі да гэтай змены, сказаў BlackRock:
Абмежаванні прапановы запавольваюць рост і стымулююць інфляцыю.
Рэкордныя ўзроўні запазычанасці азначаюць, што павелічэнне працэнтных ставак моцна ўдарыць па ўрадах, хатніх гаспадарках і кампаніях.
Палітычны раскол робіць больш складаным дасягненне нюансаваных палітычных рашэнняў.
З пункту гледжання рынкаў, гэта, бадай, першы элемент, які найбольш актуальны, таму што ён уплывае на дзеянні цэнтральнага банка, сказаў Пол.
Цэнтральныя банкі, якія прызнаюць складанасць барацьбы з інфляцыяй без шкоды для росту, знаходзяцца ў больш выгадным становішчы ў гэтых новых умовах. Характэрна, што BlackRock не ўлічвае Федэральную рэзервовую сістэму ў гэтай катэгорыі.
«Палітыкі, у тым ліку Федэральная рэзервовая сістэма, менш адназначна ставяцца да відавочнага прызнання гэтага кампрамісу, ідэі аб тым, што ў асяроддзі, дзе дамінуе прапанова, колькасць павышэння ставак можа спатрэбіцца для дасягнення такога ж уздзеяння на інфляцыю, і гэта выклікае большая шкода для эканомікі ў цэлым», - сказаў Пол.
Пасля звестак аб інфляцыі ў сераду эканамісты з Уол-стрыт у цэлым пагадзіліся з тым, што ў канцы гэтага месяца ФРС павысіць стаўку яшчэ на 0.75%.
BlackRock адрэагаваў на гэтыя сур'ёзныя змены пагоршыла прагноз па акцыях і скарачэнне яго ўздзеяння на развітыя рынкі акцый.
BlackRock бачыць іншыя наступствы, якія ўяўляюць зрух у тым, што стала «традыцыйным» падыходам да інвеставання, у тым ліку:
«Гэты рэжым неабавязкова прызначаны для таго, каб «купіць грошы».
Партфель акцый/аблігацый 60/40 больш не працуе, і прэміі за рызыку будуць павышаны як для акцый, так і для аблігацый.
Інвестарам давядзецца быць больш спрытнымі.
Мамант кіраўнік актывамі гэта не адзіная фірма, якая больш асцярожна ставіцца да акцый, але, безумоўна, адметны сваім больш рашучым заклікам да змены рэжыму.
-
Джулі Хайман з'яўляецца суаўтарам кампаніі Yahoo Finance Live, будні 9:11 - XNUMX:XNUMX па ET, Выконвайце за ёй на Twitter @juleshyman, і счытванне іншыя яе гісторыі.
Чытайце апошнія фінансавыя і дзелавыя навіны ад Yahoo Finance
Спампаваць праграму Yahoo Finance для Apple or Android
Сачыце за Yahoo Finance далей Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, і YouTube
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/great-moderation-over-new-stock-market-blackrock-150020537.html