Вялізныя падатковыя рахункі, якія з'явіліся ніадкуль у Vanguard

Як і многія інвестыцыйныя кампаніі, Vanguard прапануе фонды на мэтавую дату: пакеты акцый, аблігацый і грашовых сродкаў, якія аўтаматычна становяцца больш кансерватыўнымі па меры таго, як інвестары набліжаюцца да даты выхаду на пенсію.

Гэтыя сродкі прызначаны для інвестараў у 401(k)s або іншыя пенсійныя планы, дзе падаткі адкладзеныя. Такім чынам, мэтавым фондам не ўдаецца мінімізаваць дывідэнды або прырост капіталу. Трымайце іх на падаткаабкладаемага рахунку замест пенсійнага плана, і вы будзеце павінны падаткі з гэтых выплат - часам значна больш, чым у іншых відах фондаў.

Гэта сведчыць аб важнасці таго, што фінансавыя кансультанты называюць «размяшчэннем актываў», выбару, ці варта ўкладваць пэўныя інвестыцыі на падаткаабкладаемы або неабкладаемы падаткам рахунак.

Большая частка грошай у мэтавых фондах Vanguard паступае з карпаратыўных і індывідуальных пенсійных планаў, дзе прыбытак і даход фондаў у цяперашні час не абкладаюцца падаткам. Аднак некаторыя інвестары ўкладваюць непенсійныя грошы ў мэтавыя фонды, і ў снежні іх чакае непрыемны сюрпрыз.

Фонды Vanguard Target Retirement 2035 і Target Retirement 2040, напрыклад, размеркавалі прыкладна 15% сваіх агульных актываў як прырост капіталу, які абкладаецца падаткам па-за пенсійнымі рахункамі.

Лютасць выбухнула на Bogleheads.org, вэб-сайце, папулярным сярод інвестараў Vanguard.

Адзін інвестар напісаў там: «Я думаю, што мяне аблажалі Vanguard, што прывяло да велізарных падаткаў…. Я адчуваю, што Vanguard накіраваў мяне па гэтым шляху, што выклікае расчараванне ".

У зоне Bogleheads на Reddit, яшчэ адным інтэрнэт-форуме, інвестар пад псеўданімам «Ястраб, які сядзіць» сказаў, што атрымаў каля 550,000 2035 долараў у выглядзе размеркавання ў фонд Vanguard Target Retirement 23.8. Такім чынам, ён вінен 4.95% федэральных падаткаў і 150,000% падаткаў штата Ілінойс - разам больш за XNUMX XNUMX долараў. «ЯК, - спытаў ён вялікімі літарамі, - VANGUARD МОЖА ДАПУСЦІЦЬ ГЭТАГА??»

«Ястраб, які сядзіць», які папрасіў мяне не раскрываць яго сапраўднае імя, кажа, што ён паклаў у фонд каля 1.9 мільёна долараў на падаткаабкладаемы рахунак у 2015 годзе пасля таго, як ён павысіў максімум узносаў у свае адкладзеныя падаткі. Ён дадаў больш зберажэнняў; да мінулага года ў яго ў фондзе было каля 3.6 мільёна долараў падаткаабкладаемых грошай.

«Я не хацеў быць тым хлопцам, які ўвесь час гандлюе», — кажа ён. «Я проста хацеў усталяваць і забыцца пра гэта, каб мець спакой, а не важдацца з ім кожныя пару дзён».

«Кепска, што гэта павінна было адбыцца», — кажа ён.

Здарылася гэта таму, што буйныя кліенты пакінулі малых з сумкай. Мэтавыя фонды Vanguard бываюць больш чым у адным фармаце. Меншыя кліенты атрымліваюць стандартную версію; буйныя кліенты, такія як карпаратыўныя пенсійныя планы, атрымліваюць інстытуцыйную версію з ідэнтычнымі холдынгамі за меншую плату.

У канцы 2020 года Vanguard знізіў мінімальныя інвестыцыі ў свае інстытуцыйныя фонды Target Retirement да 5 мільёнаў долараў са 100 мільёнаў долараў. Гэта спарадзіла слановую мітусню, калі шматмільённыя карпаратыўныя пенсійныя планы перайшлі са стандартных мэтавых фондаў у інстытуцыянальныя эквіваленты. (Кліенты павінны прадаць адзін фармат, каб купіць іншы.)

У мінулым годзе актывы мэтавага фонду Vanguard да 2035 года скараціліся да 38 мільярдаў долараў з 46 мільярдаў долараў на канец 2020 года; фонд на 2040 год скараціўся да 29 мільярдаў долараў з 36 мільярдаў долараў.

Калі буйныя кліенты сышлі, іх продажы прывялі да таго, што сродкі разгрузілі частку холдынгаў, выклікаўшы прырост капіталу, які можна было размеркаваць толькі сярод змяншальнай групы інвестараў, якія затрымаліся. Некаторыя зрабілі памылку, валодаючы гэтымі сродкамі на падаткаабкладаемай рахунках.

У Vanguard не было нічога, каб сказаць пра тое, як гэта абурыла індывідуальных інвестараў, якія маюць у гэтых фондах грошы, якія абкладаюцца падаткам.

Прэс-сакратар Кэралін Вегеман заявіла, што, паколькі мэтавы выхад на пенсію імкнецца знізіць рызыку з цягам часу шляхам аўтаматычнага скарачэння пазіцый па акцыях, «гэтыя сродкі лепш за ўсё абслугоўваць на рахунку з адкладзенымі падаткамі».

Тым не менш, нідзе на галоўных старонках фондаў на Vanguard.com фірма не паведамляе інвестарам, што сродкі неідэальныя для рахункаў, якія абкладаюцца падаткам. У кароткім праспекце, дакумент, які амаль ніхто не чытае, гаворыцца на старонцы 10 з 14, што «размеркаванне можа абкладацца падаткам як звычайны даход або прырост капіталу».

Авангард далёка не адзінокі. Нешматлікія вядучыя кіраўнікі актывамі ясна і проста вызначаюць, якія з іх сродкаў павінны захоўвацца на падаткаабкладаемага рахунку.

Гэта ганьба, кажа Эрык Джонсан, прафесар маркетынгу Калумбійскай школы бізнесу і аўтар кнігі «Элементы выбару». Калі інвестар у падаткаабкладаемы рахунак імкнецца набыць фонд, які, магчыма, не належыць туды, кажа ён, можа з'явіцца дыялогавае акно з надпісам накшталт: «Гэта можа быць не лепшым домам для вашых падаткаабкладаемых долараў. Перш чым гандляваць, націсніце тут, каб даведацца больш». Гэта спасылаецца на больш прыдатныя варыянты.

Падобная ідэя добра спрацавала ў кампаніі Betterment, якая займаецца онлайн-кансультацыямі па інвестыцыях, кажа Дэн Іган, кіраўнік паводніцкіх навук фірмы. Калі кліенты збіраліся прадаць інвестыцыю, якая магла выклікаць падаткі, некаторыя ўбачылі ўсплывальнае акно з прапановай праглядзець меркаваныя падатковыя абавязацельствы; іншыя не зрабілі. Тыя, хто ўбачыў усплывальнае акно, мелі на 15% менш шанцаў увесці заказ на продаж.

Такія невялікія ўмяшанні могуць мець вялікае значэнне для дробных інвестараў. Гэта былі людзі, якіх дзесяцігоддзямі адстойваў нябожчык заснавальнік Vanguard Джон Богл. У гэтай сітуацыі «Авангард» іх праваліў.

Напісаць Джэйсан Цвейг у [электронная пошта абаронена]