Карціна інфляцыі цямнее

Пачатак ліпеня прынёс навіны, якія кажуць амерыканцам дзве рэчы: па-першае, яны сутыкнуліся з жахлівай інфляцыяй. Спажывецкія цэны (ІСЦ), паводле звестак Міністэрства працы, выраслі ў чэрвені на 1.3% і склалі 9.1% вышэй за ўзровень мінулага года. Па-другое, гэта кажа ім, наколькі смешны паток апраўданняў адміністрацыі за гэты цэнавы ціск, а тым больш леташнія заявы аб тым, што цэнавы ціск быў «пераходным». Калі гэта яшчэ не было зразумела, праблема інфляцыі ў краіне з'яўляецца фундаментальнай.

Лічбы ІСЦ у апошняй справаздачы былі змрочнымі. Цэны на прадукты харчавання ў чэрвені выраслі на 1.0% і на 10.4% вышэй за ўзровень мінулага года. Харчаванне дома каштуе на 12.2% даражэй, чым год таму. Цэны на энерганосьбіты ў цэлым выраслі на 7.5% у чэрвені і на 41.6% вышэй, чым былі ў чэрвені 2021 года. Цэны на бензін выраслі на 11.2% у чэрвені і на 60% вышэй, чым год таму. Так званая «базавая» інфляцыя тавараў і паслуг, акрамя прадуктаў харчавання і энергіі, вырасла на 0.7% у чэрвені і на 5.9% вышэй за ўзровень мінулага года. Гэта можа выглядаць умерана ў параўнанні з сітуацыяй у харчовай і энергетычнай сферах, але, тым не менш, гэта значна вышэй мэтавага паказчыка Федэральнай рэзервовай сістэмы (ФРС) у 2.0% для прымальнай інфляцыі. І ў гэтай шырокай «асноўнай» вобласці цэны ў кожнай катэгорыі растуць непрымальна. Паслугі — жыллё, медыцынскае абслугоўванне і транспарт — сталі на 5.5% даражэйшыя, чым год таму.

Боль Амерыкі відавочная ў дадзеных аб заработнай плаце, таксама нядаўна прадстаўленых Міністэрствам працы. Пагадзінныя і штотыднёвыя заробкі, хоць і выраслі ў чэрвені на 0.3%, нават не паспелі за інфляцыяй. Пасля ўліку росту коштаў рэальны пагадзінны заробак знізіўся ў чэрвені на 1.0% у параўнанні з маем. Тое ж самае было і з тыднёвым заробкам. У параўнанні з паказчыкамі мінулага года рэальны пагадзінны заробак знізіўся на 3.6%, а рэальны штотыднёвы - на 4.4%. Гэта значнае падзенне ўзроўню жыцця сярэдняга амерыканца.

Відавочна, што апраўданні Вашынгтона робяць насмешку. Мінулагоднія заявы старшыні ФРС Джэрома Паўэла, міністра фінансаў Джанет Йеллен і прэзідэнта Джо Байдэна аб тым, што цэнавы ціск не захаваецца, гучаць як злы жарт. Таксама такі нарастаючы інфляцыйны ціск не саступае прэзідэнцкаму настойліваму сцвярджэнню, што справа ў праблемах з ланцужкамі паставак або, зусім нядаўна, ва ўварванні Уладзіміра Пуціна ва Украіну. Замест такіх слабых апраўданняў інфляцыя, з якой цяпер сутыкаецца нацыя, бярэ свае карані ў працяглы перыяд палітычных памылак, які доўжыцца больш за дзесяць гадоў.

Яшчэ ў 2008 годзе, падчас фінансавага крызісу, ФРС улівала новыя грошы на фінансавыя рынкі, падтрымліваючы працэнтныя стаўкі каля нуля і купляючы аблігацыі непасрэдна, у асноўным у казначэйства, што ФРС называла колькасным змякчэннем. Федэральны ўрад меў велізарны дэфіцыт, каб дапамагчы аблегчыць вялікую рэцэсію, якая наступіла пасля гэтага крызісу. У гэтых абставінах палітыкі мала што маглі зрабіць. Але калі эканоміка і яе фінансавыя рынкі пачалі аднаўляцца ў 2009 годзе, і ФРС, і ўрад працягвалі гэтую палітыку і працягвалі гэта рабіць, у большай ці меншай ступені, на працягу ўсіх наступных гадоў да канца тэрміну Абамы, праз адзіны тэрмін Трампа і ў Байдэна. Толькі за апошнія пару гадоў ФРС выкарыстала новыя грошы, каб набыць амаль 5 трыльёнаў долараў новага дзяржаўнага доўгу, што фактычна лічбавы эквівалент фінансавання ўрада праз друкарскі станок і класічны рэцэпт ад інфляцыі.

З гэтага павінна быць ясна, што спатрэбіцца шмат часу і намаганняў, каб значна аслабіць гэты інфляцыйны ціск. Старшыня ФРС Паўэл, здаецца, нарэшце прачнуўся да гэтай патрэбы. Прэзідэнт Байдэн яшчэ не зрабіў гэтага. Ён па-ранейшаму вінаваціць у інфляцыі ўсё, акрамя палітыкі ўрада, у тым ліку, у тым ліку, прадпрыемстваў мамы і таты, якія валодаюць большасцю нацыянальных АЗС. У пэўным сэнсе застаецца загадкай, чаму Байдэн настойвае на гэтай лухце. Ён павінен ведаць, што ён не вінаваты ў памылках Абамы і Трампа. Але ён таксама павінен ведаць, што падзяляе частку віны. Яго адміністрацыя сапраўды ўдзельнічала ў двух вялізных ініцыятывах выдаткаў у мінулым годзе і да гэтага часу прасоўвае яшчэ больш маштабную схему «Назад лепш». Калі старшыня Паўэл адмовіўся ад апраўданняў і паставіўся да справы сур'ёзна, Белы дом абавязаны нацыі як мінімум столькі ж.