План IPO LIC патрабуе, каб Індыя змяніла свае правілы ПЗІ - Quartz India

Найбуйнейшая і найстарэйшая дзяржаўная страхавая кампанія Індыі, Life Insurance Corporation of India (LIC), наступная ў чарзе, каб атрымаць лістынг на айчынных фондавых біржах пасля буяны індыйскіх аднарогаў.

Урад робіць стаўку на лістынг LIC, а таксама на продаж іншага дзяржаўнага гіганта, Bharat Petroleum (BPCL), каб дасягнуць сваёй мэты дэзінвеставання (скарачэння актываў) у 1.75 лакх крор рупій (23.5 мільярда долараў). Тым не менш, IPO затрымліваецца з-за шматлікіх перашкод, уключаючы ацэнку, мэтазгоднасць і юрыдычныя праблемы.

Замежныя інвестары зацікаўлены ў LIC, але ў цяперашні час не маюць права ўдзельнічаць у IPO. Аднак у бліжэйшы час гэта можа змяніцца: 6 студзеня ўрад заявіў, што ён блізкі да завяршэння перагляду палітыкі ў дачыненні да прамых замежных інвестыцый (ПЗІ), якія звычайна моцна абмежаваныя ў Індыі. На сакавік 90,000 года запланавана IPO на суму 12 2022 крор рупій (XNUMX мільярдаў долараў).

Чаму неабходна пераглядаць палітыку ПЗІ?

Цяперашняя палітыка FDI не распаўсюджваецца на LIC, таму што страхавая кампанія кіруецца спецыяльным законам, Законам LIC. У гэтым законе няма палажэнняў аб замежных інвестыцыях, таму змены неабходныя для прывядзення ў адпаведнасць з больш шырокімі нарматыўнымі нормамі адносна ПЗІ. Па-першае, павінна быць прынята рашэнне аб працэнтах акцый LIC, якія могуць быць даступныя замежным інвестарам, перш чым змены будуць накіраваны кабінету міністраў Індыі.

У сакавіку 2021 года парламент Індыі павялічыў ліміт ПЗІ ў больш шырокі сектар страхавання з 49% да 74%. У верасні агенцтва Reuters паведаміла, што ўрад Індыі разглядае магчымасць дазволіць замежным інвестарам купляць да 20% LIC.

Яшчэ адна праблема - ацэнка LIC, якая з'яўляецца складаным працэсам з-за яго памеру, асартыменту прадукцыі, актываў нерухомасці, даччыных кампаній і структуры размеркавання прыбытку. Памер продажу долі залежыць ад ацэнкі.

Ці можа ўрад дасягнуць мэты дэзінвеставання на 2021-22 гады?

У выступленні аб бюджэце Саюза ў 2021 годзе міністр фінансаў Нірмала Сітхараман абвясціла, што ўрад завершыць дэзінвеставанне Shipping Corporation of India, Air India, Neelachal Ispat Nigam, Container Corporation of India, IDBI Bank, BEML і Pawan Hans, сярод іншых, у бягучым фінансавым годзе. Сітхараман таксама распавёў аб прыватызацыі двух дзяржаўных банкаў і адной страхавой кампаніі.

Знакавы продаж Air India кампаніі Tata Group за 18,000 2021 крор рупій у кастрычніку XNUMX года даў ураду ўпэўненасць у тым, што ён можа дасягнуць сваёй амбіцыйнай мэты па пазбаўленні інвестыцый.

Тым не менш, шанцы на дасягненне мэты выглядаюць змрочнымі (pdf), бо ўраду не хапае каля 60,000 XNUMX крор рупій усяго за тры месяцы да закрыцця фінансавага года. Чакаецца, што IPO LIC і прыватызацыя BPCL прынясуць больш за траціну даходаў ад пазбаўлення інвестыцый.

У той час як продаж BPCL — зацверджаны ў лістападзе 2019 года — і IDBI Bank наўрад ці адбудзецца да канца фінансавага года, IPO LIC, як чакаецца, паменшыць 10% дзяржаўнай долі ў кампаніі.

Урад Індыі звычайна не выконвае свае штогадовыя мэты дэзінвеставання. Пачынаючы з 2010 года, яго даходы ад пазбаўлення інвестыцый паслядоўна не дацягваюць да афіцыйных ацэнак, за выключэннем толькі 2017-2018 і 2018-2019 фінансавых гадоў.