(Bloomberg) — Калі рынак нафты лібералізаваўся ў 1970-х гадах, група гандляроў сыравіннымі таварамі на чале з сумна вядомым Маркам Рычам разбагацела, звязваючы пакупнікоў і прадаўцоў і назіраючы за ваганнямі коштаў на гэты тавар, які нядаўна стаў гандляваць. Паўстагоддзя праз некаторыя з духоўных нашчадкаў Рыча спадзяюцца здзейсніць падобны трук з літыем.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Літый, які з'яўляецца жыццёва важным кампанентам большасці акумулятараў для электрамабіляў, становіцца адным з найважнейшых тавараў у свеце. Цэны ўзляцелі да беспрэцэдэнтных узроўняў, паколькі прагнозы попыту працягваюць расці, што прымушае аўтавытворцаў з усіх сіл імкнуцца забяспечыць будучыя пастаўкі.
Тым не менш, да нядаўняга часу гандляваць было практычна немагчыма. Цэны будуць фіксавацца ў доўгатэрміновых прыватных кантрактах паміж жменькай дамінуючых пастаўшчыкоў і іх кліентамі, без неабходнасці пасярэднікаў. Цяпер ажыятажны попыт узрушае спосаб пакупкі і продажу літыя: многія пагадненні аб пастаўках сталі рэзка карацейшымі — з плаваючымі цэнамі, звязанымі са спотавым рынкам — у той час як біржы ад Чыкага да Сінгапура эксперыментуюць з новымі ф'ючэрснымі кантрактамі.
І гэта прыцягвае ўвагу трэйдараў. Такія кампаніі, як Trafigura Group і Glencore Plc, якія зарабляюць на перамяшчэнні тавараў ад медзі да сыравіны і вугалю па ўсім свеце, пачынаюць прабірацца на рынак літыя. Трэйдары кажуць, што яны могуць дапамагчы рынку пашырыць і паспець, а таксама знізіць рызыкі для іншых удзельнікаў у ланцужку паставак. Некаторыя з іх, як Trafigura і Traxys SA, якая падтрымліваецца Carlyle, таксама інвестуюць у новыя крыніцы вытворчасці.
«Дзейнасць трэйдараў на рынку літыя з часам павінна зрабіць яго больш празрыстым і эфектыўным», - сказаў Марцім Факада, трэйдар літыя ў Traxys. «Гэта як нафта ў 70-я гады, калі ўрады прадавалі спажыўцам, але потым трэйдары пачалі прадастаўляць паслугі, і гэта спрыяла росту і развіццю рынку хутчэй. Літый пачынае праходзіць гэты працэс».
Вядома, параўнанне з нафтай 50-гадовай даўніны не зусім ідэальнае. Рынак літыя невялікі ў параўнанні з больш устоянымі і ліквіднымі рынкамі тавараў - штогадовая сусветная здабыча нафты каштуе больш за 3 трыльёны долараў у цяперашніх цэнах супраць 30 мільярдаў долараў на літый. Метал таксама перапрацоўваецца ў вузкаспецыялізаваныя хімікаты, якія, на думку некаторых экспертаў, значна менш заменныя.
Адна з праблем на рынку літыя заключаецца ў тым, што надзвычайны дэфіцыт паставак стварае рызыку таго, што кошты вырастуць настолькі высока, або метал стане настолькі цяжкадаступным, што аўтавытворцы павінны спыніць закупкі.
Трэйдары сыравінных тавараў маюць доўгую гісторыю ціскаў і ўзрушэнняў на сыравінных рынках, і высокія стаўкі на літый - так важны для поспеху сусветных намаганняў па дэкарбанізацыі - могуць пакінуць іх адкрытымі для крытыкі. Але, нягледзячы на ашаламляльную рэпутацыю галіны, трэйдары настойваюць на тым, што дзейнічаюць асцярожна і сканцэнтраваны на тым, каб дапамагчы паменшыць дэфіцыт, а не пагоршыць яго.
«Калі трэйдар хоча прыняць удзел, гэта трэба рабіць з зусім іншым падыходам», — сказаў Сакратэс Эканому, кіраўнік Trafigura па гандлі нікелем і кобальтам, які таксама курыруе літый. «У вас ужо ёсць цана, якая можа прывесці да знішчэння попыту — калі вы хочаце, каб удзельнікі рынку павышалі цану, я не разумею, як гэты рынак можа вытрымаць сябе».
Trafigura мяркуе, што ў гэтым годзе попыт дасягне 800,000 140,000 тон у эквіваленце карбанату літыя, што перавышае прапанову на 200,000 250,000 тон, і штогод да 2025 года попыт будзе павялічвацца яшчэ на XNUMX XNUMX-XNUMX XNUMX тон.
І хоць у свеце патрабуецца ўсё больш і больш літыя, інвестыцыі ў новыя пастаўкі не паспяваюць за ростам попыту. Дагэтуль Trafigura засяроджвалася на заключэнні здзелак з праектамі па здабычы і перапрацоўцы на ранніх стадыях. Traxys, яшчэ адзін пачатковец у індустрыі, выкарыстоўвае аналагічны падыход, шукаючы новыя крыніцы паставак па ўсім свеце і дапамагаючы падштурхнуць іх да вытворчасці. Мэта складаецца ў тым, каб зарабіць грошы, павялічваючы агульны паток да вытворцаў аўтамабіляў, сказаў Факада.
Іншыя трэйдары таксама глядзяць на літый. Кампанія Glencore, якая з'яўляецца найбуйнейшым вытворцам яшчэ аднаго ключавога металу для акумулятараў, кобальту, інвеставала ў стартап па перапрацоўцы Li-Cycle Holdings Corp. і думае аб тым, каб пачаць гандляваць вырабленым кампаніяй літыем, а таксама матэрыяламі іншых вытворцаў.
Трэйдары IXM, Transamine SA і Mercuria Energy Group Ltd. усе стварылі гандлёвыя кнігі літыя ў апошнія гады, у той час як японская Mitsui & Co. даўно актыўна працуе ў сектары.
Трэйдары выходзяць на рынак літыя ў перыяд драматычнай трансфармацыі. На працягу многіх гадоў асноўнымі кліентамі вытворцаў літыя былі ў асноўным нішавыя вытворцы ў такіх галінах, як фармацэўтыка і прамысловыя змазачныя матэрыялы. Цяпер, калі вытворцы аўтамабіляў сталі найбуйнейшымі пакупнікамі, майнеры перайшлі да больш кароткатэрміновай мадэлі цэнаўтварэння, якая лепш адлюстроўвае неадпаведнасць попыту і прапановы. Гэтую тэндэнцыю параўноўваюць з сейсмічнай перабудовай рынку жалезнай руды, калі вытворцы перайшлі да спотавага цэнаўтварэння ў 2000-х гадах, але яна стварае нагрузку як на спажыўцоў, так і на вытворцаў.
Генеральны дырэктар Tesla Inc. Ілон Маск сказаў, што спотавыя цэны сталі «шалёна дарагімі», і пасля многіх гадоў заклікаў вытворцаў пастаўляць больш, ён актывізуе намаганні, каб самастойна іх палепшыць. Між тым, інвестары аказваюць ціск на вядучых майнераў, такіх як Albemarle Corp., каб яны больш агрэсіўна перавялі свае кантракты на спотавае цэнаўтварэнне, што патэнцыйна можа павялічыць нагрузку на сваіх кліентаў, калі ажыятаж пакупкі працягваецца.
Верагодна, спатрэбіцца некаторы час, перш чым літый паспее стаць таварным рынкам, які можна гандляваць, сказаў Кент Мастэрс, выканаўчы дырэктар Albemarle, найбуйнейшага ў свеце вытворцы літыя. З ростам спотавага рынку наступнай важнай вяхой для галіны стане распрацоўка ліквідных ф'ючэрсных кантрактаў.
«Мы лічым, што ў рэшце рэшт з'явіцца інструмент, з дапамогай якога можна хэджаваць цэны на літый або фінансава спекуляваць на рынку», — сказаў ён у інтэрв'ю. «Гэта добра, калі яно саспее. Але гэта зойме некаторы час — гэта ня сёньня».
У дадатак да дапамогі зрабіць рынкі больш эфектыўнымі, трэйдары кажуць, што яны таксама могуць кіраваць рызыкамі для аўтавытворцаў і вытворцаў акумулятараў, якія пачынаюць разглядаць горназдабыўныя праекты і інвестыцыі такім чынам, што было б неймаверным для многіх усяго некалькі гадоў таму, бо асцерагаюцца прапановы пачынаюць падымацца. Гэта прывядзе іх у больш рызыкоўныя юрысдыкцыі, чым яны прывыклі працаваць, і пакіне іх пад уздзеяннем выбухаў выдаткаў і рэзкіх ваганняў коштаў, якія з'яўляюцца агульнымі для горназдабыўной прамысловасці.
«Адна з роляў, якую мы выконваем, — звязваць розныя ўзроўні ланцужкоў паставак, каб забяспечыць пэўны ўзровень абароны цэн», — сказала Клэр Бланчэланд, галоўны гандляр літыем Trafigura. «У дадатак да ўдзелу банкаў, вытворцы аўтамабіляў таксама адчуваюць сябе камфортна дзякуючы нашаму ўдзелу».
– Пры дапамозе Джэка Фарчы і Томаса Бішэвеля.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/lithium-market-hotter-ever-traders-064505192.html