Рынак значна горш, чым здаецца

Адна з самых непрыемных рэчаў у цяперашніх рынкавых дзеяннях заключаецца ў тым, што, нягледзячы на ​​​​вельмі дрэннае дзеянне ў вялікай колькасці акцый, асноўныя індэксы ўсё яшчэ не знаходзяцца на тэхнічных мядзведжых рынках.

Незразумела, адкуль узялося гэтае вызначэнне, але агульнапрынятым вызначэннем мядзведжага рынку з'яўляецца падзенне на 20% і больш ад апошніх максімумаў. Верагодна, гэта было распрацавана журналістамі, якія шукалі зручную стэнаграфію для напісання загалоўкаў фондавага рынку.

Нягледзячы на ​​​​тое, што з лютага 2021 г. у многіх галінах рынку назіраецца сыходны трэнд, індэксы S&P 500 і Dow Jones Industrial Average не ўпалі нават на 10% ад максімумаў, дасягнутых у снежні 2021 г. Nasdaq пайшоў значна горш і набліжаецца да падзення 18% ад максімуму ў лістападзе 2021 года, але яшчэ не дасягнуў магічнага парога.

Для параўнання, калі мы паглядзім на ўсе акцыі на рынку, якія маюць сярэднюю або большую капіталізацыю, то будзе каля 2,072 акцый. Па маіх падліках, 1,033 з іх, або амаль дакладна 50%, знізіліся на 20% або больш ад сваіх максімумаў, і каля 12% скараціліся ўдвая. У прыватнасці, прадукцыйнасць імёнаў з малой і малой капіталізацыяй значна горшая.

Я гаварыў пра гэта на працягу вельмі доўгага часу, але індэксы проста не адлюстроўваюць таго, што сапраўды адбываецца на гэтым рынку, і, не адлюстроўваючы, наколькі дрэнна было, яны падтрымліваюць настроі больш аптымістычнымі, чым павінны быць, і прадухіленне размывання, якое можа прывесці нас да добрага ўзроўню падтрымкі.

Пэўныя вобласці гэтага рынку, такія як высокі кратны рост, біятэхналогіі, канабіс, азартныя гульні і нават паўправаднікі, знаходзяцца вельмі глыбока ў зоне мядзведжага рынку, але ўсё яшчэ адчуваюць цяжкасці ў чаканні, пакуль індэксы даганяюць у бок паніжэння.

Няма ніякай таямніцы ў тым, што мучыць гэты рынак. ФРС адстала ад крывой і зараз спяшаецца падняць працэнтныя стаўкі, каб змагацца з інфляцыяй. Ёсць асцярогі, што гэта прывядзе да рэзкага эканамічнага спаду, асабліва таму, што мы ўжо маем справу з вайной ва Украіне і праблемамі з ланцужкамі паставак.

Лепшы спосаб мець справу з гэтым рынкам - прыняць мысленне пра мядзведжы рынак і забыць балбатню пра індэксы. Да таго часу, калі асноўныя індэксы нарэшце дасягнуты тэхнічнага вызначэння мядзведжага рынку, акцыі, якія ўжо былі разгромлены, будуць гатовыя да росту.

Раніцай у пятніцу мы пачалі хістка, і гульцы на рынку будуць працягваць хвалявацца наконт таго, ці быў цалкам зніжаны націск павышэння працэнтных ставак ФРС.