Нечаканае абвяшчэнне Саудаўскай Аравіяй 4 чэрвеня аб скарачэнні здабычы нафты крыху падштурхнула цэны ўверх. Але ёсць важная процівага ўплыву Саудаўскай Аравіі на сусветным энергетычным рынку: амерыканскія вытворцы.
Па чутках, смерць амерыканскай індустрыі выкапнёвага паліва заўчасная. Прэзідэнт Байдэн гаворыць пра зялёную энергетыку з адпаведнай палітыкай. Але Байдэн таксама прызнаў важнасць вугляроднага паліва і змякчыў сваю рыторыку ў дачыненні да галіны, якую ён калісьці параўнаў з непажаданым дыназаўрам. Здабыча нафты і прыроднага газу ў ЗША, тым часам, вяртаецца да рэкордных узроўняў, а экспарт дасягае новых максімумаў.
Саудаўскія скарачэнні, якія павінны ўступіць у сілу ў ліпені, могуць выцягваць з сусветнага рынку 1 мільён барэляў у дзень, або каля 1% ад агульнай прапановы. Гэта можа здацца нязначным, але пры адносна вузкіх рынках невялікія змены маржы могуць паўплываць на цэны. Цэны на нафту падняліся прыкладна на адзін долар у сувязі з навінамі, прыкладна да 77 долараў за барэль маркі Brent, сусветнага арыенціру.
Гэта значна меншы скачок, чым у красавіку, калі нечаканае скарачэнне на 500,000 5 барэляў Саудаўскай Аравіяй і іншымі членамі картэлі АПЕК+ падштурхнула Brent да росту на XNUMX долараў за барэль за адзін дзень. Сусветны рынак нафты пастаянна змяняецца, асабліва ў сувязі з вайной Расіі ва Украіне і санкцыямі ў дачыненні да расійскіх энерганосьбітаў. Але на працягу апошняга года адным з важных фактараў, якія спрыялі стабілізацыі сусветных рынкаў, быў рост вытворчасці ў ЗША.
Здабыча сырой нафты ў Злучаных Штатах дасягнула піка ў 13 мільёнаў барэляў у дзень у канцы 2019 года, непасрэдна перад пандэміяй Covid. Затым ён упаў менш чым да 10 мільёнаў барэляў у дзень у 2021 годзе, калі падзенне попыту прывяло да рэзкага падзення цэн і страт галіны на мільярды. Калі Байдэн стаў прэзідэнтам у 2021 годзе, ён заклікаў да агрэсіўнага пераходу на аднаўляльныя крыніцы энергіі і канчатковай ліквідацыі выкапнёвага паліва.
Затым цэны на нафту ўзляцелі, а кошты на бензін дасягнулі 5 долараў за галон у сярэдзіне 2022 года. Байдэн змяніў сваю мелодыю. Ён пачаў націскаць на амерыканскія энергетычныя кампаніі, каб яны здабывалі больш нафты і газу, каб знізіць цэны. Буравікі, спаленыя стратамі ў эпоху пандэміі і гадамі перавытворчасці да гэтага, адмовіліся, заявіўшы, што прыйшоў час аддаць перавагу рэнтабельнасці, а не росту і долі рынку. Акрамя таго, цяжка было знайсці рабочых для абслугоўвання буравых установак, а інфляцыя павысіла кошт кампанентаў, неабходных для пашырэння.
Тым не менш здабыча ў ЗША ўсё роўна расце: з 11.7 мільёна барэляў нафты ў дзень год таму да 12.7 мільёна барэляў у сакавіку, паводле апошніх дадзеных, апублікаваных Упраўленнем энергетычнай інфармацыі ЗША. Такім чынам, бягучы ўзровень здабычы ўсяго на 2.3% ніжэйшы за рэкордную вытворчасць 2019 года. EIA прагназуе, што вытворчасць у ЗША застанецца на гэтым узроўні да 2024 года.
Магчыма, больш важна тое, што Злучаныя Штаты экспартуюць больш нафтапрадуктаў, чым калі-небудзь. Экспарт сырой нафты і сырых прадуктаў, такіх як бензін і рэактыўнае паліва, у сакавіку дасягнуў самага высокага ўзроўню. У аналітычнай запісцы ад 1 чэрвеня Citi адзначыла, што рэкордны экспарт нафты з ЗША дапамагае змякчыць сусветныя пастаўкі і трымаць цэны пад кантролем.
Вазьмі гэта, Саудаўская Аравія.
Вытворчасць прыроднага газу ў ЗША таксама знаходзіцца на рэкордна высокім узроўні, як і экспарт у выглядзе звадкаванага прыроднага газу або СПГ. Павелічэнне экспарту СПГ з ЗША ў Еўропу зімой дапамагло прадухіліць энергетычны крызіс, паколькі большая частка газу перастала паступаць з Расіі, якая раней была найбуйнейшым пастаўшчыком у Еўропу.
Сусветныя энергетычныя патокі рэзка змяніліся пасля ўварвання Расіі ва Украіну ў лютым 2022 года. Санкцыі Захаду ў дачыненні да расейскай нафты і газу вымусілі знайсці кліентаў у іншых месцах, з новымі крыніцамі, якія запаўняюць рынкі, якія Расія вызваліла. Але адно не змянілася: Злучаныя Штаты застаюцца галоўным у свеце вытворцам нафты і газу і моцнай сілай на сусветных энергетычных рынках.
[Напішыце Рыку Ньюману запіску, сачыце за ім у Twitterабо падпісацца на яго рассылку.]
Перад Covid успыхнула своеасаблівая вытворчая вайна паміж вытворцамі нафты OPEC+ і амерыканскімі энергетычнымі кампаніямі, якія выкарыстоўвалі новую тэхналогію гідраразрыву пласта, каб дасягнуць велізарных радовішчаў, якія апынуліся па-за дасяжнасцю. Калі здабыча ў ЗША рэзка ўзрасла, краіны АПЕК пад кіраўніцтвам Саудаўскай Аравіі таксама выраблялі больш, і кожны з бакоў імкнуўся атрымаць або хаця б захаваць долю рынку. Больш за ўсё выйгралі спажыўцы: з 2014 па 2020 гады цэны на энерганосьбіты ўпалі, кульмінацыяй чаго стаў кароткі вар'яцкі момант у красавіку 2020 года, калі цэны на нафту ненадоўга сталі адмоўнымі.
З тых часоў амерыканскія вытворцы паабяцалі «дысцыплінаваць капітал», вяртаючы грошы акцыянерам праз дывідэнды або выкуп акцый замест таго, каб укладваць іх у новыя магутнасці. І амерыканскія фірмы, якія вылечвалі страты ў эпоху Ковіда, здавалася, саступілі кантроль над рынкам краінам АПЕК+ з нацыяналізаванымі нафтавымі кампаніямі, якія кантраляваліся іх урадамі, якія змаглі працягваць інвеставаць, не адштурхоўваючы акцыянераў і інвестараў.
Тым не менш, амерыканскія нафтагазавыя кампаніі павялічылі інвестыцыі ў 2022 годзе і зноў у 2023 годзе пасля рэзкага падзення з 2019 па 2021 год. Гэта не таму, што пра гэта іх прасіў Байдэн. Гэта таму, што яны могуць зарабіць добрыя грошы з цэнамі на нафту ў дыяпазоне ад 70 долараў і вышэй, і яны думаюць, што цэны будуць заставацца ў гэтым дыяпазоне дастаткова доўга, каб апраўдаць інвестыцыі.
Паколькі энергетычныя фірмы ЗША існуюць у прыватным сектары, Байдэн не можа выкарыстоўваць іх у якасці інструмента ўрада, як гэта могуць зрабіць Саудаўская Аравія і большасць іншых краін АПЕК+. Але энергетычная прамысловасць ЗША, тым не менш, дапамагае супрацьстаяць намаганням Саудаўскай Аравіі па падтрыманні жорсткіх паставак і высокіх коштаў. Спажыўцы могуць толькі спадзявацца, што абодва бакі наладзяць яшчэ адну доўгую барацьбу.
Рык Ньюман - старэйшы аглядальнік Yahoo Finance. Сачыце за ім у Twitter па адрасе @rickjnewman
Націсніце тут, каб атрымаць навіны палітыкі, звязаныя з бізнесам і грашыма
Чытайце апошнія фінансавыя і дзелавыя навіны ад Yahoo Finance
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/the-opec-us-battle-is-back-on-200830646.html