«Пандэмічны бум у продажах жылля скончыўся»: стаўкі па іпатэцы ўзлятаюць да найвышэйшага ўзроўню з 2009 года, калі ФРС аказвае ціск на рынак жылля

Гэта самая высокая адзнака для эталоннага 30-гадовага іпатэчнага прадукту са жніўня 2009 года. Калі паставіць гэта ў кантэкст: у апошні раз, калі стаўкі па іпатэцы былі такімі высокімі, Барак Абама быў усяго праз некалькі месяцаў пасля свайго першага тэрміну на пасадзе прэзідэнта, нацыя была ў глыбіні Вялікая рэцэсія і Instagram яшчэ не былі запушчаны.

"Апошні раз, калі стаўкі па іпатэцы былі такімі высокімі, Барак Абама толькі праз некалькі месяцаў пасля свайго першага тэрміну на пасадзе прэзідэнта, краіна знаходзілася ў глыбіні Вялікай рэцэсіі, а Instagram яшчэ не быў запушчаны."

Сярэдняя стаўка па 15-гадовай іпатэцы з фіксаванай стаўкай вырасла на 12 базавых пунктаў за апошні тыдзень да 4.52%. Пяцігадовая гібрыдная іпатэка з рэгуляванай стаўкай, індэксаваная казначэйствам, склала ў сярэднім 5%, што на 3.96 базавых пунктаў больш у параўнанні з папярэднім тыднем.

Стаўкі па іпатэцы прыкладна супастаўляюцца з даходнасцю 10-гадовых казначэйскіх аблігацый
TMUBMUSD10Y,
3.042%.
Але розніца паміж сярэдняй стаўкай па 30-гадовай іпатэцы і 10-гадовай казне ў апошні час павялічылася.

Пасля заканчэння Вялікай рэцэсіі спрэд паміж імі ў сярэднім склаў 1.7 працэнтных пункта, але ў цяперашні час ён вагаецца вышэй за 2%. Калі б спрэд быў бліжэй да гістарычных узроўняў, 30-гадовая іпатэка з фіксаванай стаўкай па-ранейшаму была б ніжэй за 5%.

Федэральная рэзервовая сістэма шмат у чым вінаватая ў тым, што стаўкі па іпатэчных крэдытах раслі больш хуткімі тэмпамі, чым можна было б чакаць, паводле аналізу Адэты Кушы, намесніка галоўнага эканаміста кампаніі па страхаванні тытула First American
FAF,
-3.36%.
Інвестары, якія купляюць іпатэчныя каштоўныя паперы, ужо ўлічылі чаканні, што Федэральная рэзервовая сістэма будзе працягваць павышаць стаўкі на працягу гэтага года, каб іх погляд на іпатэчны рынак.

Такім чынам, крэдыторы павінны павышаць стаўкі, якія яны прапануюць спажыўцам, каб яны маглі працягваць прадаваць свае пазыкі інвестарам - менавіта гэтыя продажу генеруюць сродкі, якія выкарыстоўваюцца для атрымання большай колькасці іпатэчных крэдытаў.

«У той час як некаторыя дадатковыя жорсткасці ФРС ужо ўключаны ў сённяшнія сярэднія стаўкі па іпатэцы, працягваецца інфляцыйны ціск, верагодна, падштурхне стаўкі па іпатэцы яшчэ вышэй у наступныя месяцы», - сказаў Кушы.

Павышэнне кароткатэрміновых працэнтных ставак - не адзіны спосаб уплыву ФРС на рынак іпатэкі. Сам цэнтральны банк з пачатку пандэміі быў пакупніком іпатэчных каштоўных папер. Так што цяпер, калі ФРС будзе скарачаць свой баланс аблігацый, уключаючы гэтыя каштоўныя паперы, гэта можа паўплываць на ліквіднасць іпатэчнага рынку. Крэдыторам трэба будзе кампенсаваць розніцу за кошт павышэння стаўкі.

Ужо нядаўнія звесткі аб рынку жылля паказалі, як вялікі ўплыў аказаў рост ставак на пакупнікоў жылля. "Пандэмічны бум у продажах жылля скончыўся, і актыўнасць вярнулася на ўзровень да пандэміі", - напісалі ў даследчай запісцы амерыканскі эканаміст Mizuho Securities Алекс Пелле і галоўны эканаміст ЗША Стывен Рык'юта.

Зразумела, што праблемы даступнасці, выкліканыя ростам ставак і высокімі коштамі, астудзілі попыт сярод пакупнікоў жылля. Тым не менш, спісы дамоў застаюцца нешматлікімі. Гэта азначае, што цэны на жыллё, верагодна, будуць працягваць расці - хоць і больш павольнымі тэмпамі - бо нават пры скарачэнні колькасці пакупнікоў няма дастатковай колькасці аб'ектаў для росту, кажуць аналітыкі.

І ёсць верагоднасць таго, што рост працэнтных ставак таксама можа перашкодзіць прапанову дамоў на продаж. «Існуючыя ўладальнікі жылля фіксуюцца, калі іх існуючая стаўка па іпатэцы ніжэйшая за існуючую на рынку стаўку па іпатэцы, таму што існуе фінансавая перашкода прадаваць свае дамы і купляць новы дом па больш высокай стаўцы», - сказаў Кушы.

Большасць эканамістаў мяркуюць, што рынак жылля збалансуецца, а гэта азначае, што войны з таргамі і непрадбачаныя абставіны неўзабаве могуць стаць справай мінулага.