Пандэмія зрабіла гэтых рознічных гандляроў мацнейшымі. Іх акцыі - гэта магчымасці для пакупкі.

«Мы знаходзімся ў сітуацыі з немаўлятамі і вадой для купання», - кажа старэйшы аналітык BMO Capital Markets Сімяон Сігел, адзначаючы, што рознічныя назвы распрадаюцца даволі без разбору. "Нам трэба адрозніваць пераможцаў Covid і тых, хто проста выйграў падчас Covid", - кажа ён. «Мы шукаем кампаніі, для якіх Covid адцягваў увагу, што дазволіла ім перарабіць і ажывіць свой бізнэс».

Няцяжка зразумець, чаму інвестары сарваліся з рознічнага гандлю. Інфляцыя павялічвае кошт працоўнай сілы у той жа час высокія цэны абціскаюць кашалькі кліентаў, а кампаніі па ўсіх напрамках маюць справу з галаўным болем у ланцужку паставак, які хрусціць маржы.

Гэта не магло адбыцца ў горшы час, бо параўнанне год таму будзе асабліва цяжкім у другім квартале, улічваючы час апошняга раунду стымулявання ў сярэдзіне сакавіка 2021 года.

Таму не дзіўна, што інвестары пазбягалі гэтага сектара, а рознічныя акцыі, здаецца, гатовыя на працягу некалькіх цяжкіх месяцаў. Геапалітычныя клопаты і інфляцыя працягваюць дамінаваць у загалоўках, у той жа час, што адкладзены попыт прымушае людзей марнаваць больш на круізы і кактэйлі, чым у гандлёвым цэнтры.

Але гэта яшчэ не ўсё дрэнныя навіны. Найбуйнейшыя гульцы рознічнага гандлю ў цэлым прагназуюць яркія перспектывы з пункту гледжання спажывецкіх выдаткаў у апошні сезон прыбыткаў. Яшчэ больш абнадзейваў шырокі характар ​​гэтага каментара: From магазіны вялікіх боксаў да спецыялізаваных рознічных гандляроў, кампаніі па ўсім спектры даходаў гучалі пазітыўна.

Зніжкі падабаюцца

даляр Агульныя (цікер: DG) і

Walmart (WMT), гульцы сярэдняга класа

Макі (М) і

Мэта (TGT), і больш прэміум-назвы, у тым ліку

Nordstrom (JWN),

Nike (NKE), і

Уільямс-Сонома (WSM) былі ўсе адносна аптымістычны пра будучы год.

Напрыклад, у Nike турботы з нагоды пастаяннай млявасці кітайскага бізнесу і агульнага спажывецкага попыту пашкодзілі акцыям, якія ўпалі больш чым на 20% з пачатку года і гандлююцца менш чым у 28 разоў больш, чым у сярэднім за пяць гадоў. чым у 30 разоў.

Нягледзячы на ​​гэта, у сярэднім аналітыкі прагназуюць, што прыбытак на акцыю Nike дасягне рэкордаў у гэтым і наступным годзе, прычым продажы ўпершыню перавысяць адзнаку ў 50 мільярдаў долараў у 2023 годзе.

Чак Гром, аналітык Гордана Хаскетта, кажа, што наступныя пару месяцаў будуць цяжкімі для рознічнага гандлю, але «калі мы перажывем гэта без масы сціску [ацэнкі], гэта прадвесціць добрае да канца года».

Няма сумненняў у тым, што нават моцныя гульцы ўбачаць некаторыя нестабільныя дадзеныя аб продажах у гадавіну стымулявання і пачатак лета, у той час як праблемы з ланцужкамі паставак застаюцца праблематычнымі. Тым не менш працяглая сіла спажыўцоў, рост заработнай платы і менш горшы тон з боку сектара могуць сведчыць аб больш моцнай другой палове года.

Тым не менш, некаторыя рознічныя гандляры будуць змагацца, і варта быць пераборлівым. Магчыма, адной з лепшых стратэгій з'яўляецца пошук кампаній, якія выкарыстоўвалі пандэмію ў сваіх інтарэсах, уносячы амбіцыйныя структурныя змены ў спосаб вядзення бізнесу. Кампаніі, якія трансфармаваліся або знаходзяцца ў самым разгары, лепш прыстасаваныя да новага рознічнага гандлю. Поспех можа прывесці да даходаў вышэй за сярэдні па галіны.

«Мне падабаецца думаць пра байку пра трох парсючкоў», — кажа Бернс МакКіні, старшы партфельны менеджэр у

Інвестыцыйная група NFJ. «Калі трэцяя свіння навучылася і зрабіла свой дом з цэглы, то цяпер ёсць чацвёртая свіння, якая робіць свой дом з цэглы і мінамёта і электроннай камерцыі».

Электронная камерцыя, вядома, не новая. Але выкарыстанне кампаніямі яго змянілася. Замест таго, каб проста выкарыстоўваць an

Amazon.comПадобная мадэль для продажу тавараў праз свае вэб-сайты, рознічныя гандляры выкарыстоўваюць сваю прысутнасць у Інтэрнэце для стварэння свайго брэнда і прадастаўлення опцый омніканальнасці, ператвараючы пры гэтым фізічныя месцы ў выставачныя залы і цэнтры размеркавання.

«Крама прыходзіць да вас, як і вы можаце прыйсці ў краму», — кажа Дана Тэлсі, генеральны дырэктар і галоўны навуковы супрацоўнік Telsey Advisory Group, аб асноўных зрухах, якія рознічныя гандляры зрабілі ў выкананні. «Балансы кампаній умацоўваюцца, і яны ведаюць больш пра сваіх кліентаў з дапамогай дадзеных — яны прыцягваюць новых кліентаў і атрымліваюць больш ад існуючых кліентаў. Некаторыя кампаніі сёння здаравейшыя, чым былі б без пандэміі ".

У сектары ёсць акцыі, якія маюць моцны кампанент самадапамогі, што можа паставіць іх у лепшае становішча па меры адступлення.

Nordstrom - гэта акцыя, якая Баррон ёсць вылучаны раней, і гэта адна з нашых любімых акцый на 2022 год. Нягледзячы на ​​тое, што з пачатку года акцыі выраслі больш чым на 25%, прагноз вельмі аптымістычны. Умніканальныя магчымасці кампаніі і абслугоўванне кліентаў, ужо лепшыя ў сваім класе, аказаліся яшчэ больш каштоўнымі падчас пандэміі. Плошча ўнівермагу можа больш не выглядаць так, як дзесяць гадоў таму, але Nordstrom гатовы пайсці ў новым звычайным рэжыме.

Нягледзячы на ​​​​прыбытак, акцыі Nordstrom, якія гандлююцца менш чым у 8.8 раза вышэй за прыбытак, па-ранейшаму выглядаюць таннымі, як мы адзначалі яшчэ ў студзені. Ён мае даходнасць 2.6% і мае адну з самых высокіх даходаў на капітал у сваёй групе, вышэй за 40%. Аналітыкі чакаюць, што прыбытак кампаніі на акцыю павялічыцца больш чым удвая ў гэтым фінансавым годзе, да 3.16 долараў, пры павелічэнні продажаў на 5% да 15.58 мільярда долараў.

Калі ўнівермагі скарачаліся, то буйныя крамы зрабілі наадварот. Walmart і Target, магчыма, атрымалі першапачатковы стымул ад таго, што яны асноўныя рознічныя гандляры, але яны зрабілі значна больш, чым пераадолець гэтую хвалю. Walmart хутка пашырыўся ў розных галінах, ад аховы здароўя да фінансавання, і цяпер таксама атрымлівае мільярды ад рэкламы.

Сапраўды гэтак жа кампанія Target набірае сілу, і яе кліенты прытрымліваюцца інавацый, звязаных з пандэміяй, такіх як пікап на абочыне, паколькі кампанія працягвае зніжаць выдаткі на выкананне.

Абодва выглядаюць здольнымі працягваць паглынаць долю рынку, хоць Target, у 15.5 раза перавышае прыбытак наперад, з'яўляецца таннейшым з двух і мае больш высокую рэнтабельнасць уласнага капіталу - вышэй за 50% - пасля некалькіх гадоў хуткага пашырэння.

Аналітыкі прагназуюць, што ў гэтым фінансавым годзе прыбытак Target на акцыю вырасце на 7.3% да 14.55 долараў пры павелічэнні продажаў на 3.5% да 109.7 мільярда долараў, што крыху апярэджвае тэмпы росту Walmart. Дывідэнтная даходнасць Target 1.5% такая ж, як і ў Walmart.

Іншыя дыскаўнтары таксама выглядаюць добра размешчанымі, улічваючы іх арыентацыю на кошт у той час, калі спажыўцы сутыкаюцца з больш высокімі выдаткамі. General Dollar - гэта даўно Баррон выбар, які выклікаў аптымістычны тон пра ўвесь год. Гэта таксама ёсць трансфармавалася сама, з ініцыятывамі ад свежых прадуктаў да яго партнёрства з

DoorDash і міжнародная экспансія.

Таксама дапамагае спажывец, арыентаваны на каштоўнасць

даляр Дрэва (DLTR), які мае дадатковыя перавагі абноўленай дошкі і нядаўняга паспяховага разгортвання даражэйшых тавараў.

Абедзве акцыі гандлююцца прыкладна ў 20 разоў больш, чым прыбытак наперад, і прыбытак Dollar General на акцыю, здаецца, можа вырасці на 12.6% у гэтым фінансавым годзе, нягледзячы на ​​жорсткія параўнанні, да $11.45, паколькі продажы вырастуць больш чым на 9% да $37.37 млрд. Аналітыкі чакаюць, каб прыбытак Dollar Tree на акцыю падскочыў на 37% да 7.97 долараў пры продажах, якія, паводле прагнозаў, вырастуць больш чым на 6% да 27.93 мільярда долараў.

лоу Гісторыя паляпшэння (LOW) працягвае дапамагаць прадаўцу развеяць занепакоенасць наконт цяжкіх параўнанняў. Пакуль лідэр галіны

Home Depot (HD) мае свае ўласныя каталізатары, здольнасць Лоу гуляць у даганялкі павінна дапамагчы яму працягваць размяшчаць вялікія лічбы, нават калі свет спажыўцоў зноў выходзіць за межы іх дамоў.

У той час як абедзве кампаніі ўбачаць, што іх продажы ў адной і той жа краме непазбежна запавольваюцца ў параўнанні з гарачымі ўзроўнямі, выяўленымі падчас пандэміі, аналітыкі чакаюць, што яны пазбегнуць апускання ў адмоўную тэрыторыю.

Кансенсус прадугледжвае, што прыбытак Лоў вырасці амаль на 13% у гэтым фінансавым годзе, да 13.47 долараў, пры павелічэнні продажаў на 2.1% да 98.30 мільярдаў долараў. Гэта больш хуткі кліп для росту прыбытку, чым Home Depot, у той час як Лоў гандлюе танней, у 14.9 раза наперадзе прыбытку.

Варта адзначыць, што ўсе вышэйпералічаныя прадаўцы, за выключэннем Nordstrom, чакаюць рэкорднай прыбытку на акцыю ў гэтым фінансавым годзе, нягледзячы на ​​​​субстрэчны вецер галіны.

Увогуле, перспектывы для рознічнага гандлю могуць быць не такімі сонечнымі, як у мінулым годзе, але людзі працягвалі марнаваць. Вяртаючыся да іншай байкі, рознічныя гандляры, якія рушылі ўслед за прыкладам працавітых мурашак, выглядаюць больш здольнымі здабываць даляры пасля пандэміі, чым конікі, якія проста грэліся ў святле.

«Ёсць шмат прычын для аптымізму, але ёсць і магчымасць выбару акцый», - кажа МакКіні.

Напісаць Тэрэза Рывас у [электронная пошта абаронена]