«Рэцэсія макаронных вырабаў» - што гэта значыць для інвестараў

Ключавыя вынасы

• Шон Снейт прагназуе, што ЗША на шляху да «рэцэсіі макаронных вырабаў»
• Гэты спад, паводле яго слоў, можа наступіць паступова і гэтак жа паступова палегчыцца, як форма міскі для макаронаў
• Ён таксама дадае, што «рэцэсія макаронных вырабаў» можа дапамагчы Федэральнай рэзервовай сістэме змагацца з інфляцыяй, знізіўшы попыт на ланцужкі паставак.
• Многія эканамісты цяпер лічаць, што мы на шляху да лёгкай рэцэсіі або ўжо знаходзімся ў ёй, хоць прагнозы адрозніваюцца

Эканоміка ЗША знаходзіцца ў дзіўным становішчы. Нягледзячы на ​​​​пастаянныя перашкоды ў ланцужку паставак, хуткая інфляцыя і зніжэнне спажывецкага даверуНя можна цалкам пагадзіцца калі на гарызонце маячыць спад. Пакуль многія эканамісты прагназуюць, што наступіць рэцэсія можа адбываецца, супярэчлівыя эканамічныя дадзеныя мяркуе, што мы можам цалкам абыйсці любы значны спад.

Але цяпер ёсць праўда эксперт, якога трэба ўзважыць: чалавек, які дакладна прадказаў канец Вялікай рэцэсіі ў 2009 годзе.

Шон Снейт - дырэктар Інстытута эканамічнага прагназавання Універсітэта Цэнтральнай Фларыды. Ён таксама нацыянальны эканаміст і шырока лічыцца экспертам у галіне эканомікі, прагназавання, аналізу і памеру рынку.

Штоквартальныя справаздачы Снейта і своечасовыя эканамічныя прагнозы падштурхнулі Bloomberg News назваць яго адным з самых дакладных эканамічных прагнозаў краіны. І цяпер, больш чым праз дзесяць гадоў пасля ўвядзення «рэцэсіі ў соусніку», ён вярнуўся з большай колькасцю эканамічных дэскрыптараў, звязаных з ежай.

Уваход: рэцэсія міскі з макаронамі.

Спад міскі з макаронамі

У сваім апошнім эканамічным прагнозе Шон Снейт адзначыў, што, падобна, краіну чакае прыкладна год рэцэсія. Акрамя таго, ён прагназуе, што такі мяккі эканамічны спад ёсць проста тое, што нам трэба пераадолець інфляцыя бяда.

Рэцэсія як інакш

Назва «рэцэсія з макаронамі» паходзіць ад таго, што эканамісты любяць выкарыстоўваць метафары для апісання формы рэцэсій. Часта гэта ўключае ў сябе ўзяцце літар з ангельскага алфавіту, такіх як V-, U- і L-вобразныя спады. (Існуе таксама W-вобразная рэцэсія, або двайны спад, які адбываецца, калі адна рэцэсія ідзе за другой. Некаторыя сцвярджаюць, што мы на шляху да W-вобразнай рэцэсіі ў наступным годзе.)

У сваім апошнім эканамічным аналізе Снейт адзначыў, што мы, здаецца, рухаемся да чагосьці, што нагадвае лёгкую рэцэсію. Але, улічваючы нашы унікальныя абставіны, ні адзін з вышэйзгаданых дэскрыптараў не здавалася прыдатным. Такім чынам, ён адмовіўся ад больш распаўсюджанай алфавітнай класіфікацыі для іншай.

Снейт, які раней увёў тэрмін «рэцэсія падліўніка», выявіў, што тэрміналогія, звязаная з ежай, зноў дае адказ. Ён напісаў, што пасля таго, як выявіў, што «англійскаму алфавіту не хапае літары, здольнай апісаць нашу праекцыю... Мы звяртаемся да кулінарнага свету, каб знайсці дэскрыптар формы гэтага спаду і аднаўлення. Такім чынам, без лішніх слоў, мы даем вам: рэцэсія міскі з макаронамі».

Пра форму рэчаў

Такім чынам, навошта называць рэцэсію ў гонар звычайнага посуду?

Снейт тлумачыць, што міскі для макаронных вырабаў «шырокія, нізкія і неглыбокія - па сутнасці, талеркі з высокімі сценкамі, якія могуць пахваліцца лепшым, што могуць прапанаваць як талеркі, так і міскі».

І менавіта гэтага ён чакае ад будучай рэцэсіі.

Снейт лічыць, што ў ЗША ўжо ёсць ці ў хуткім часе павольна скаціцца ў неглыбокую рэцэсію. Ён прагназуе, што яно не будзе глыбокім, але, хутчэй за ўсё, будзе доўжыцца чатыры чвэрці, якія прадстаўляюць «шырокую частку міскі з макаронамі».

Снейт таксама адзначае: «Калі мы выйдзем з гэтай рэцэсіі, не будзе ракетнага аднаўлення, як мы перажылі ў 2020 годзе. Мы будзем павольна выходзіць з міскі з макаронамі такім жа чынам, як і ў яе ўвайшлі. Гэты спад пачнецца і скончыцца хныканнем».

У цэлым Снейт чакае, што патэнцыйная рэцэсія працягнецца каля года.

Экспертныя прагнозы ў лічбах

Каб вывучыць магчымыя наступствы рэцэсіі Pasta Bowl, давайце паглядзім на некалькі эканамічных прагнозаў Снейта.

Для пачатку Снейт прагназуе, што рэальны валавы ўнутраны прадукт (ВУП) крыху знізіцца перад аднаўленнем. У 2020 годзе ВУП дасягнуў дна на ўзроўні -3.4%, перш чым у мінулым годзе ўзляцець да 5.7%. Цяперашнія мадэлі паказваюць, што рэальны ВУП можа знізіцца да 1.4% у гэтым годзе, скараціцца ў 2023 і 2024 гадах і вырасці да 1.8% у 2025 годзе.

Гэтыя ваганні, верагодна, будуць абумоўлены спажывецкімі выдаткамі, якія складаюць каля 69% ВУП. Падзенне спажывецкага даверу, 40-гадовая высокая інфляцыя і нявызначаныя 3-гадовыя інфляцыйныя чаканні з'яўляюцца асноўнымі прычынамі, па якіх эканоміка можа сутыкнуцца з рэцэсіяй.

У дадатак да сваіх лічбаў аб ВУП Снейт мяркуе, што спажывецкія выдаткі знізяцца з 2021% у 7.9 годзе да 0.4% у 2023 годзе. Да 2025 года спажывецкія выдаткі могуць вырасці да 1.5%. Акрамя таго, рост колькасці працоўных месцаў, які дасягнуў 3.7% у гэтым годзе, хутчэй за ўсё ўпадзе да -1% да 2024 г., перш чым аднавіцца прыкладна да 0.6% у 2025 г.

Нарэшце, Снейт адзначае, што напружаны рынак жылля, які пакутуе ад росту ставак па іпатэцы, высокіх коштаў і звышнізкіх запасаў, працягвае зніжаць попыт. Ён гэта прадказвае пачатак будаўніцтва жылля можа скараціцца каля 0.2 мільёна да наступнага года, і гэтая лічба можа вагацца на гэтым узроўні на працягу наступных трох гадоў.

«Лекі, якія вылечваюць нашу эканоміку»

Шон Снейт таксама прагназуе, што рэцэсія з макароннымі вырабамі "таксама можа быць проста лекам, якое вылечыць тое, што баліць наша эканоміка".

У прыватнасці, Снейт бачыць у лёгкай рэцэсіі спосаб выправіць перагрэтую эканоміку, азмрочаную завоблачнымі цэнамі і праблемамі з ланцужкамі паставак. Тэарэтычна, лёгкае запаволенне дало б Федэральнай рэзервовай сістэме час, каб «прывесці інфляцыю да пяткі», адначасова даючы глабальнай ланцужку паставак час і прастору, каб выправіцца.

І ў той час як мінулыя рэцэсіі літаральна прымусілі эканоміку спыніцца, рэцэсія Pasta Bowl можа прынесці значна меншыя эканамічныя і асабістыя выдаткі.

«Кроў у вадзе»

Падчас пандэміі Covid-19 урад ініцыяваў беспрэцэдэнтныя фінансавыя стымулы для барацьбы з наступствамі блакаванняў.

У той жа час, Федэральная рэзервовая сістэма развязалі амаль нулявыя працэнтныя стаўкі і колькаснае змякчэнне. Вынікам стала астранамічнае аднаўленне фінансавых рынкаў і баланс, які вырас да 8.9 трыльёна долараў.

Гэтая палітыка "мела такія ж наступствы, як кроў у вадзе з акуламі", часткова падштурхоўваючы марнаванне выдаткаў, якое працягвалася амаль 18 месяцаў пасля заканчэння блакіроўкі. Гэтыя спажывецкія выдаткі дапамаглі эканоміцы выйсці з рэцэсіі Covid-19. На жаль, акрамя вялікіх выдаткаў і зрываў у ланцужку паставак, гэта таксама спрыяла росту выдаткаў на бензін, ежу і жыллё.

Цяпер ФРС павінна даганяць - часта такім чынам, што негатыўна ўплывае на інвестараў, калі яна спрабуе палегчыць цяжар спажыўцоў. У выніку запозненага адказу Снэйт бачыць, як ФРС ідзе ў паход Працэнтныя стаўкі на кожнай з пакінутых сустрэч у 2022 годзе "вялікімі крокамі".

У той жа час рэцэсія, якая насоўваецца, можа аказаць ФРС дапамогу, патэнцыйна дазволіўшы ім паслабіць павышэнне ставак раней, чым чакалася.

Мільёны вакансій маглі б змякчыць гэты ўдар

З каля 11.4 мільёна адкрытых вакансій у ЗША і зніжэннем колькасці звольненых, супрацоўнікі маюць беспрэцэдэнтную бяспеку працы. У той жа час беспрэцэдэнтны рынак работнікаў аказаў моцны ціск у бок павышэння заработнай платы.

У перыяд рэцэсіі такая колькасць вакансій - гэта не абавязкова дрэнна.

Улічыце, што да рэцэсіі 2001 года заставалася каля 5.1 мільёна працоўных месцаў. За некалькі месяцаў да Вялікай рэцэсіі гэтая лічба крыху скарацілася да 4.6 мільёна.

Гэта пакідае нашу бягучую сітуацыю з больш чым удвая больш вакансій да патэнцыйнай рэцэсіі. З вялікай колькасцю вакантных пазіцый фірмы маюць магчымасць ліквідаваць вакансіі замест (або ў дадатак да) правядзення звальненняў, што дазваляе знізіць інфляцыю без катастрафічнага павышэння ўзроўню беспрацоўя.

Тым не менш, Снейт прагназуе, што беспрацоўе вырасце з 3.6% да 6.5% да канца 2024 года, перш чым пачаць паступовае зніжэнне ў 2025 годзе.

Ці верагодная рэцэсія?

Снейт лічыць, што «эканоміка ЗША вельмі блізкая да рэцэсіі, калі яшчэ не знаходзіцца ў ёй». Тым не менш, ніхто не выдаў афіцыйную заяву (і гэта можа быць толькі пасля таго, як дадзеныя будуць у любым выпадку).

Тым не менш, банкі і эканамісты працягваюць павялічваць шанцы на мяккую рэцэсію - хоць кансенсус застаецца па-за дасяжнасцю.

Напрыклад, у панядзелак Рычард Кэлі, кіраўнік аддзела глабальнай стратэгіі TD Securities, заявіў, што У ЗША верагоднасць больш за 50%. бачачы рэцэсію ў наступныя 18 месяцаў. Сярод найвялікшых рызык рэцэсіі ён называе высокія выдаткі на паліва, рэзкую ФРС і запаволенне эканомікі.

Акрамя таго, Кампанія Nomura апублікавала справаздачу у мінулым месяцы заява аб рэцэсіі "цяпер верагодна". І інвестыцыйная кампанія Muzinich лічыць, што рэцэсія - гэта не «калі», а «калі».

З іншага боку, Дэвід Рош, прэзідэнт Independent Strategy, лічыць, што рэцэсія яшчэ далёкая, улічваючы, што рынак працы ў ЗША застаецца моцным. І прыкладна 30% эканамістаў апытаныя Fortune лічаць, што рэцэсія не наступіць да 2024 года.

Нягледзячы на ​​адсутнасць кансенсусу, эканамісты прагназуюць, што ФРС будзе рыхтавацца да далейшага павышэння працэнтных ставак. Многія эксперты мяркуюць, што чэрвеньскі індэкс спажывецкіх цэн пакажа рост інфляцыі ў 8.8% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года.

Тым не менш, Дадзеныя Белага дома па інфляцыі мяркуе, што гэтыя лічбы будуць састарэлымі і не варта панікаваць, бо яны не адлюстроўваюць нядаўняе падзенне коштаў на энерганосьбіты.

Падліўка, макароны - што заўгодна, мы тут дзеля гэтага

Усе гэтыя размовы пра ежу і рэцэсію прымушаюць нас прагнуць эканамічнага партфеля.

Добра, значыць, такога няма. І мы ведаем, што няма магчымасці прадказаць рэцэсію (або яе адсутнасць) з ідэальнай дакладнасцю, незалежна ад таго, у гонар яе назвы.

але мы do ведаць, што мы можам дапамагчы інвестарам падрыхтавацца за ўсё, што трапіцца на іх шляху, з рознымі інвестыцыйнымі наборамі з падтрымкай штучнага інтэлекту. Ад абароны вашых долараў нашымі Набор для інфляцыі у хэджаванне каштоўнымі металамі, у нас ёсць усё неабходнае, каб забяспечыць вашу будучыню.

І хоць нішто не бывае на 100%, цяжка перасягнуць перадавыя алгарытмы, заснаваныя на дакладных дадзеных. У якасці дадатковай меры засцярогі мы таксама прапануем Абарона партфоліо каб вы ніколі не рызыкавалі больш, чым можаце сабе дазволіць.

З Q.ai вы ніколі не застанецеся без сіл або ў цемры, незалежна ад рэцэсіі ці не. (Магчыма, крыху галодны па пасце, аднак.)

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове AI. Калі вы дэпазіце $100, мы дадамо дадатковыя $50 на ваш рахунак.