Біржа - гэта «п'яны псіх». Чаму гэты кіраўнік хедж-фондаў скарачае некаторыя з найбуйнейшых акцый рынку.

Наш кліч дня ад прэзідэнта Seabreeze Partners Management Дуга Каса, які параўноўвае дзейнасць фондавага рынку ў 2023 годзе з «п'яным псіхам».

«Сутнасць у тым, што аптымізм, які панаваў з пачатку 2023 года і выяўляўся ў ацэнках, значна вышэйшых за гістарычныя, цяпер, верагодна, будзе адменены - у выніку скіду цаны [да] кратных прыбыткаў», — сказаў Кас, дадаўшы, што цяпер ён паступаючы асцярожна.

меркаванне: Наколькі бяспечны фондавы рынак?

Ён вінаваціць памылковы "хор аптымізму", які пракраўся на рынкі за апошні месяц. «Гэты хор кіруюць чырлідэрамі ў дзелавых СМІ і колькаснымі стратэгіямі і прадуктамі - некаторыя/многія з якіх пакланяюцца перад алтаром цэнавага імпульсу, ведаючы мала пра каштоўнасць, але ўсё пра цану», - кажа Кас.

Кас адзначае некалькі момантаў, якія яго цяпер хвалююць, пачынаючы з высокіх паказчыкаў колькасці працоўных месцаў, якія для яго азначаюць устойлівую інфляцыю заробкаў і азначаюць больш хуткае павышэнне ставак ФРС, якія застаюцца вышэйшымі даўжэй. Ён таксама разглядае абноўленую інверсію крывой прыбытковасці паміж 2-гадовымі казначэйскімі аблігацыямі
TMUBMUSD02Y,
4.462%
і 10 год
TMUBMUSD10Y,
3.651%
Казначэйства, разам з несуцяшальнымі вялікімі тэхналагічнымі вынікамі. Нарэшце, ён адзначае бурныя спекуляцыі на апцыёнах колл - права на куплю актыву ў будучыні па пэўнай цане, якую часта разглядаюць як бычыную - што супадала з акцыяй у мінулым.

Ён таксама адзначыў, што кароткія прадаўцы капітулявалі на мінулым тыдні, што прывяло да самай вялікай колькасці кароткіх пакрыццяў за дзесяць гадоў:

У апошнія дні Kass абмежаваў профіль рызыкі Seabreeze, дадаўшы новыя шорты на iShares Russell 2000 ETF
IWM,
-0.78%,
Microsoft
MSFT,
+ 2.43%,
Apple
AAPL,
+ 0.49%,
3M
МММ,
-0.99%,
Lululemon
ЛУЛУ,
-0.24%,
GE
GE,
-1.98%
і "Боінг"
бакалаўр,
+ 1.78%,
і продаж алфавіту
GOOGL,
+ 1.10%,
Amazon.com
АМЗН,
-3.60%
і Дыснею
DIS,
-0.25%.

«На рынках проста занадта шмат выдуманых апавяданняў - у спробах растлумачыць штодзённыя рухі», - кажа Кас. «Яны з'яўляюцца рэакцыяй на паняцце, што «цана - гэта праўда», якое ў канчатковым выніку ўплывае на настроі і азмрочвае факты.

Ён кажа, што ў той час як студзень рэзка развіваўся, многія пераканаліся ў новым ралі, але не прынялі да ўвагі змену структуры рынку, якая ўплывала на кірунак рынку - ETF і колькасныя стратэгіі і прадукты. Ён таксама адзначае найноўшыя здагадкі — нуль дзён да заканчэння тэрміну дзеяння апцыён (ODTE), якія ў асноўным з'яўляюцца путамі і колламі на акцыі і індэксы з 24-гадзінным тэрмінам дзеяння. Апошні пачаў з'яўляцца ў кастрычніку.

Усе яны, «хутчэй за ўсё, сталі хвастом, які віляе рынкавым сабакам», паколькі страх страціць выгаду прывёў да таго, што рознічныя і хедж-фонды, якія займаюць абарончую пазіцыю, кідаюцца, каб падняць рынкі яшчэ вышэй, кажа ён.

Так што прышпіліцеся, раіць Кас. «Перш за ўсё адкіньце выдуманыя апавяданні, якія падвяргаюцца ветру рынку і прызначаныя для таго, каб упісацца ў апошняе змяненне курсаў акцый і быць сумяшчальнымі з імі».

Чытайце: Паглядзіце, што акцыі страцяць адсюль 30%, кажа стратэг Дэвід Розенберг. І нават не думайце аб павышэнні да 2024 года.

Рынкі

Акцыі
DJIA,
-0.45%

SPX,
-0.24%

COMP,
-0.02%
у асноўным ніжэй у пачатку гандлю. Даходнасць казначэйства
TMUBMUSD10Y,
3.651%

TMUBMUSD02Y,
4.462%
паўзуць вышэй, даляр
DXY,
-0.31%
уверх, разам з золатам
GC00,
+ 0.42%
і цэны на нафту
КЛ.1,
+ 3.51%
бачаць значны ўздым.

Чытайце: Верагодна, спатрэбіцца лічбавая валюта, кажуць Казначэйства Вялікабрытаніі і Банк Англіі

Каб атрымаць дадатковыя абнаўленні рынку, а таксама эфектыўныя гандлёвыя ідэі для акцый, апцыён і крыптаграфіі, падпішыцеся на MarketDiem ад Investor's Business Daily.

Кайф

Акцыі Bed Bath & Beyond
Дзіця,
-47.78%
тонуць пасля таго, як у панядзелак вечарам кіраўнікі абвясцілі аб планах прадаць канвертоўныя акцыі, каб пазбавіцца ад дэфолту па крэдыце і змагацца з банкруцтвам. Webush скараціў сваю мэту да нуля.

DuPont
ДД,
+ 5.80%
акцыі ўпалі пасля хімічнага гіганта далі мяккае кіраўніцтва. Яшчэ наперадзе Royal Caribbean
RCL,
+ 3.84%,
за ім Chipotle
CMG,
-0.51%
пасля званка.

Акцыі Baidu
БІДУ,
+ 10.34%

9888,
+ 15.33%
вырас на 14% пасля пацверджання Кітайскай інтэрнэт-групы, што так і будзе запусціць чат-бот AI у наступным месяцы.

Пасля паведамлення аб крыху несуцяшальных выніках BP
ВР,
+ 7.95%

ВР,
+ 7.28%
кажа, што павялічвае інвестыцыі ў нафту і газ, разам з аднаўляльнымі выдаткамі.

Старшыня ФРС Паўэл выступіць у Вашынгтонскім эканамічным клубе ў 12:40, а віцэ-старшыня ФРС па наглядзе Майкл Бар - у 2:10. Гандлёвы дэфіцыт ЗША ў снежні павялічыўся на 3%. Застаецца спажывецкі крэдыт у XNUMX

Прэзідэнт ЗША Джо Байдэн выступіць з ім Стан прамовы Саюза пазней у аўторак.

Лепшае з Інтэрнэту

Як колькасць загінулых перавысіла 5,000 чалавек пасля двух смяротных землятрусаў на паўднёва-ўсходняй мяжы Турцыі і Сірыі, вось як людзі могуць дапамагчы.

Google нацэліўся на малазабяспечаных амерыканскіх жанчын з рэкламай цэнтраў супраць абортаў па цяжарнасці, гаворыцца ў гэтым даследаванні.

Унутры намаганняў прамысловага памеру Германіі каб адвучыцца ад Пуціна і расейскага газу

Як расея выжывае і нават квітнее калі свет узмацняе кантроль над сваімі даходамі ад нафты.

Дыяграма

На фоне размовы пра а meme-stock redux, вось графік ад Джуліяна Эмануэля, стратэга Evercore, які закранае бягучую хвалю, якая прывяла да росту акцый, такіх як Carvana
CVNA,
-4.58%
у гэтым годзе. «Пік мема 2021 года прывёў да таго, што індэкс S&P 500 стаў няўстойлівым/паніжаўся на працягу наступных тыдняў, і тым не менш завяршыў год станоўчым», — кажа ён.

Цікеры

Па стане на 6 гадзін раніцы гэта былі самыя папулярныя тикеры на MarketWatch

Выпадковыя чытанні

Нацыянальны чэмпіён Егіпта па бодзібілдару збірае смецце і перапрацоўвае яго, каб фінансаваць свае спартыўныя мары

Адзіным пакаленнем, якое заўзее за Kansas City Chiefs на Super Bowl LVII, будзе Gen Z, кажа гэта апытанне (Ураджэнец Канзаса Gen X не згодны)

Спасылка на эпізод Сімпсанаў лагеры прымусовай працы атрымлівае сякеру ў Ганконгу

Трэба ведаць, пачынаецца рана і абнаўляецца да званка, але Зарэгіструйцеся тут каб даставіць яго адзін раз на вашу скрыню электроннай пошты. Версія, адпраўленая па электроннай пошце, будзе разаслана каля 7:30 па ўсходняй.

Паслухайце Лепшыя новыя ідэі ў падкасце Money з рэпарцёрам MarketWatch Чарльзам Пасі і эканамістам Стэфані Келтан.