Фондавы рынак паводзіць сябе так, як ён верыць Джэй Паўэл

Гэты артыкул упершыню з'явіўся ў "Ранішнім брыфе". Атрымлівайце ранішні кароткі змест на паштовую скрыню кожны панядзелак - пятніцу да 6:30 раніцы па ET. падпісвацца

Аўторак, Травень 24, 2022

Сённяшні інфармацыйны бюлетэнь ад Эмілі Маккормік, рэпарцёр Yahoo Finance. Выконвайце за ёй на Twitter

Фондавы рынак не гандлюецца так, быццам чакае, што Федэральная рэзервовая сістэма наляціць на яго выратаванне.

Індэкс S&P 500 упаў больш чым на 17% ад рэкорднага ўзроўню студзеня да моманту закрыцця ў панядзелак. Індэкс адзначаў штомесячныя страты кожны месяц у гэтым годзе, за выключэннем сакавіка, і чакае яшчэ адно падзенне ў маі. Індэкс Nasdaq Composite апынуўся яшчэ горшым, абрынуўшыся больш чым на 28% ад свайго рэкорднага максімуму, зафіксаванага 19 лістапада, таму што калісьці акцыі высокага росту тэхналагічных кампаній пацярпелі асаблівае падзенне.

Раней удзельнікі рынку не давяралі чыноўнікам ФРС, што яны захаваюць курс на заяўленую курсам грашова-крэдытнай палітыкі, сутыкнуўшыся з такім узроўнем валацільнасць рынку. Гэтая тэндэнцыя ФРС палохацца рынкавых узрушэнняў і загнаць у кут змякчэнне грашова-крэдытнай палітыкі была вядомая як праславутая «ФРС-пут».

Яшчэ ў 2019 годзе гэты скептыцызм быў слушным: назіраючы за змякчэннем эканомікі, гандлёвай нявызначанасцю і бязладзіцай на фондавым рынку, ФРС дала вынік. першае зніжэнне стаўкі больш чым за дзесяць гадоў, адмовіўшыся ад планаў далейшага павышэння працэнтных ставак пасля паходаў на працягу 2018 года.

Рынак у пачатку 2019 года зрабіў стаўку на тое, што ФРС не будзе праводзіць павышэнне ставак, якое было прапанавана ў гэтым годзе - і рынак меў рацыю. На гэты раз, аднак, каментатары ўпэўненыя, што цэнтральны банк не адрэагуе такім жа чынам.

«Мадэль паводзінаў [«Fed Put»] стварыла відавочны прэцэдэнт, за які многія ўдзельнікі рынку па-ранейшаму трымаюцца [], нават калі Камітэт абмяркоўвае павышэнне ставак, пакуль рынак акцый прасоўвае ключавыя ўзроўні падтрымкі», - сказаў Стывен Рычыута, генеральны дырэктар ЗША. эканаміст Mizuho Securities USA, напісаў у запісцы ў панядзелак. «Наша пазіцыя на рынку акцый, якая працягваецца, грунтуецца на меркаванні, што апцыён «пут» больш не існуе».

Гісторыя працягваецца

«Цвёрдая вера ў «Put» не дазволіла аналітыкам знізу знізіць прагнозныя ацэнкі даходаў, паколькі яны памылкова трымаюцца веры ў тое, што ФРС адменіць сваю палітыку ўзмацнення жорсткасці да таго, як эканоміка атрымае занадта сур'ёзны ўдар», - дадаў ён. «Замест гэтага мы разглядаем нядаўняе пагаршэнне інфляцыі як галоўную палітычную праблему, якая не дазваляе ФРС змяніць курс, калі няма дакладных доказаў таго, што інфляцыя вяртаецца да мэты».

Іншымі словамі, у той час як падзенне рынку ў гэтым годзе паўтарае спады, якія адбыліся да папярэдніх паваротаў ФРС, эканамічны фон сёння выглядае зусім інакш. З інфляцыяй, блізкай да максімуму за 40 гадоў, ФРС не можа так лёгка адступіць, бо аддае перавагу стрымліванню росту коштаў, чым практычна любой іншай мэты.

І ФРС ясна дала зразумець, што гатовая рызыкаваць і цэнамі на фондавым рынку, і некаторым эканамічным ростам, калі гэта азначае ўтаймаванне інфляцыі. На мінулым тыдні старшыня ФРС Джэром Паўэл прызнаў гэта "можа быць некаторая боль, звязаная з аднаўленнем цэнавай стабільнасці".

Іншыя чыноўнікі ФРС падтрымліваюць гэтае паведамленне.

«Я думаю, што мы шукаем перадачы нашай палітыкі праз разуменне рынку, і варта чакаць узмацнення жорсткасці», - сказала прэзідэнт ФРС Канзас-Сіці Эстэр Джордж. сказаў CNBC на мінулым тыдні. «Такім чынам, гэта не накіравана на рынкі акцый у прыватнасці, але я думаю, што гэта адзін з шляхоў, праз якія з'явяцца больш жорсткія фінансавыя ўмовы».

І зараз здаецца, што рынак не думае, што ФРС блефуе.

На што сёння глядзець

эканоміка

• 9 раніцы: S&P Global Manufacturing PMI ЗША, Папярэдні май (чакаецца 57.7, 59.2 за папярэдні месяц)

• 9 раніцы: S&P Global US Services PMI, Папярэдні май (чакаецца 55.2, 55.6 за папярэдні месяц)

• 9 раніцы: S&P Global US Composite PMI, Папярэдні май (чакаецца 55.7, 56.0 за папярэдні месяц)

• 10 раніцы: Індэкс вытворчасці ФРС Рычманда, Май (12 чакаецца, 14 у папярэднім месяцы)

• 10 раніцы: Продажы новых дамоў, красавік (чакаецца 750,000, 763,000 за папярэдні месяц)

• 10 раніцы: Продажы новых дамоў, месяц за месяц, красавік (-1.7%, -8.6% у папярэднім месяцы)

Даходы

Папярэдні рынак

• Аберкромбі і Фітч (ANF) Чакаецца, што справаздачна скарэкціраваны прыбытак у памеры 7 цэнтаў на акцыю пры даходзе ў памеры 800.13 млн долараў

• Аўтазона (AZO) Чакаецца, што справаздачна скарэкціраваны прыбытак у памеры 26.23 долара за акцыю пры даходзе 3.73 мільярда долараў

• Лепшая купля (BBY) Чакаецца, што справаздачна скарэкціраваны прыбытак у памеры 1.60 долара за акцыю пры даходзе 10.41 мільярда долараў

• Ральф Ларэн (RL) Чакаецца, што справаздачны скарочаны прыбытак у памеры 39 цэнтаў на акцыю пры даходзе ў 1.46 мільярда долараў

• Petco (гав) Чакаецца, што справаздачны скарочаны прыбытак у памеры 14 цэнтаў на акцыю пры даходзе ў 1.45 мільярда долараў

Постмаркет

• Agilent Technologies (A) Чакаецца, што справаздачна скарэкціраваны прыбытак у памеры 1.12 долара за акцыю пры даходзе 1.62 мільярда долараў

• Нордстром (JWN) чакаецца паведамленне пра скарэкціраваныя страты ў памеры 5 цэнтаў на акцыю пры выручцы ў 3.26 мільярда долараў

• Toll Brothers (TOL) Чакаецца, што справаздачна скарэкціраваны прыбытак у памеры 1.50 долара за акцыю пры даходзе 2.10 мільярда долараў

Асноўныя моманты Yahoo Finance

-

Чытайце апошнія фінансавыя і дзелавыя навіны ад Yahoo Finance

Сачыце за Yahoo Finance далей Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, і LinkedIn