Фондавы рынак у дэпрэсіі, і, відаць, гэта выдатна: Morning Brief

Гэты артыкул упершыню з'явіўся ў "Ранішнім брыфе". Атрымлівайце ранішні кароткі змест на паштовую скрыню кожны панядзелак - пятніцу да 6:30 раніцы па ET. падпісвацца

Панядзелак, Сакавік 21, 2022

Сённяшні інфармацыйны бюлетэнь ад Браян Соцы, галоўны рэдактар і якар у Yahoo Finance. Сачыце за Соцы ў Twitter @BrianSozzi і на LinkedIn.

Рынкі добра падняліся пасля мінімумаў пачатку сакавіка, якія былі выкліканы пачаткам вайны Расіі супраць Украіны, але яны ўсё яшчэ маюць справу з прыступ дэпрэсіі.

Па дадзеных Амерыканскай асацыяцыі індывідуальных інвестараў (AAII), працэнт індывідуальных інвестараў, якія лічаць сябе аптымістычным, склаў у сярэднім усяго 23.9% за апошнія 10 тыдняў. Truist сустаршыня па інвестыцыях Кіт Лернер адзначае, што гэта самы нізкі сярэдні ўзровень аптымізму з часоў рэферэндуму аб Brexit у чэрвені 2016 года і адзін з найменш аптымістычных паказанняў з моманту пачатку апытання ў 1987 годзе.

Такім чынам, што гэты ўзровень дэпрэсіі гістарычна азначаў для фондавага рынку ў бліжэйшыя месяцы? Вы здагадаліся, мітынг!

Гістарычна так склалася, што гэтыя нізкія ўзроўні ў апытанні суправаджаліся стабільнай і станоўчай прыбытковасцю S&P 12 на працягу шасці-500 месяцаў, адзначае Лернер.

Толькі ў краіне інвестыцый дрэннае роўна дабру (магчыма, і ў іншых месцах, хто ведае).

«Частка ўстойлівасці рынку можна звязаць з паніжанымі чаканнямі інвестараў, што сведчыць аб тым, што рынкі ўжо падрыхтаваны да некаторых з вядомых праблем і адмаўляюцца ад іх. Рынкі таксама спакойна ўспрынялі нядаўнія змены ў палітыцы ФРС, улічваючы, што інвестары ўжо выкарыстоўвалі агрэсіўныя цэны. Гістарычна так склалася, што першае павышэнне стаўкі, як правіла, выклікае валацільнасць, але гэта звычайна не спыняе бычы рынак», - тлумачыць Лернер нядаўнюю дэманстрацыю сілы рынку.

Аднак у цяперашніх умовах уся гэтая дзіўная надзея можа абярнуцца ні капейкай.

На гэтым тыдні прэзідэнт Байдэн збіраецца сустрэцца з еўрапейскімі лідарамі па расійска-ўкраінскаму крызісу. Любы загаловак з гэтай падзеі можа лёгка прывесці рынкі да рэзка. Прыбытак Nike апублікаваны сёння пасля закрыцця — Кампанія з'яўляецца вядучай, таму дрэнная канферэнц-сувязь і прагноз не будуць добра ўспрыняты інвестарамі (балбатня на вуліцы рыхтуецца да папярэджання Nike). Члены ФРС, верагодна, таксама будуць размаўляць са сродкамі масавай інфармацыі пасля сустрэчы на мінулым тыдні.

Але за выключэннем катастрофы ў навінах, сузаснавальніца ETF Defiance Сільвія Яблонскі, магчыма, лепш за ўсё абагульняе мысленне на рынках, якое можа выстаяць у бліжэйшай перспектыве.

«Інвестары пачынаюць бачыць гандлёвае дно», - сказаў Яблонскі Yahoo Finance Live.

Шчаслівай гандлю!

Шанцы і канцы

Зноў у дарогу: «Рэчы» вяртаюцца ў Нью-Ёрк пасля двух з лішнім гадоў пандэміі, і гэта прыемна бачыць. Для маёй прафесіі «рэчы» часта прыраўноўваюцца да асабістых падзей/сустрэч з цікавымі людзьмі, якія прымушаюць задумацца. Два, якія нядаўна трапілі ў мой каляндар. Спачатку я правёў некаторы час з генеральным дырэктарам Diageo Іван Менезес і яго каманда пасля дня інвестара ў горадзе. Нас правялі па штаб-кватэры кампаніі (так, там ёсць круглы бар), каб паглядзець, над чым працуе вытворца тэкілы Don Julio, піва Guinness і іншых вядучых брэндаў. Я (і я думаю, што іншыя прысутныя) сышлі пад вялікім уражаннем. Кампанія пераходзіць на выпуск алкагольных напояў суперпрэміум-класа (уявіце, рэдкая тэкіла за 350 долараў, якая імгненна раскупляецца) і моцных алкагольных напояў, падобных на сельтэр (такіх вытворцам цвёрдых сельтэраў, як Boston Beer, варта хвалявацца). Чаму Diageo павялічылася ў фінансавым плане за апошнія кварталы, нягледзячы на тое, што пандэмія па-ранейшаму перашкаджае барам, тут сапраўды ажыла. Грунтуючыся на тым, што я ўбачыў і ў мяне былі размовы (і ўлічваючы, што гэта можа быць моцнае лета выхадаў), акцыі выглядаюць занадта танна пры 21-кратным прыбытку. Ніжэй прадстаўлена некалькі візуальных цукерак для вачэй — першая папяровая бутэлька для Johnnie Walker.

Так, гэтая бутэлька зроблена з паперы. Навобмацак ён цвёрды.

Яшчэ адной падзеяй, на якую я трапіў, быў саміт генеральных дырэктараў, які праводзіў заўсёды харызматычны генеральны дырэктар ServiceNow Біл Макдэрмат. Я не буду ўдавацца ў падрабязнасці гэтай падзеі, за выключэннем таго, што я паразмаўляў з некалькімі банкірамі праграмнага забеспячэння. Я ўвогуле адчуваю, што (1) распродажы акцый праграмнага забеспячэння, такіх як Snowflake (і іншыя), могуць набліжацца да максімальнага вычарпання (карысная дыяграма ад Брента Ціла з Jefferies ніжэй, каб паказаць гэта больш падрабязна); і (2) сачыць за прадукцыйнасцю Amazon Web Services, іх воблачнае дамінаванне скарачаецца, магчыма, больш, чым людзі думаюць (Microsoft пастаянна выклікалі).

Распродаж праграмнага забеспячэння набліжаецца да канца?

Графікі дня: ISI Evercore Юльян Эмануіл сёння займае толькі гэтую прастору з двума дыяграмамі спажыўцоў у ЗША. Першы паказвае, як давер спажыўцоў падрываецца высокім коштам газу. І іншыя падрабязнасці таго, як цяперашні ўзровень спажывецкага даверу паказвае на тое, што эканамічны спад патэнцыйна набліжаецца. Заштрыхаваныя чырвонымі абласцямі з'яўляюцца перыяды рэцэсія.

Цэны на газ растуць, спажывецкі давер зніжаецца.

Інфлюенсеры кажуць: Былы міністр фінансаў Лары Самэрс быў папярэджанне аб інфляцыі некаторы час. «У канчатковым выніку нам спатрэбяцца 4-5% працэнтныя стаўкі, узровень, пра які яны нават не думаюць. Яны ўсведамляюць, што застаюцца за крывой. Ім яшчэ трэба прайсці доўгі шлях», — Самэрс паведаміў Bloomberg.

Генеральны дырэктар SoFi Энтані Нота выйшла з размахам на яшчэ адну патэнцыйную адтэрміноўку плацяжу студэнцкай пазыкі. «Адміністрацыя Байдэна працягвае ламаць галаву над пытаннем пагашэння федэральнай студэнцкай пазыкі і магчымага даравання запазычанасці», — сказаў Нота ў блог. Noto, як правіла, вельмі ўзважаны, таму гэты пост заспеў мяне знянацку, але гэта мае сэнс, бо SoFi актыўна ўдзельнічае ў студэнцкіх пазыках.

Размовы аб рэцэсіі працягваюцца. «Я вышэй, але не нашмат вышэй за 20%», — былы галоўны эканаміст адміністрацыі Абамы Джэйсан Фурман распавёў Insider на шанцы на рэцэсію.

А паляванне на расейскія яхты працягваецца. «Алігархі дапамагаюць Пуціну трымацца ва ўладзе, таму ім трэба адчуць напал пуцінскай вайны. Вось чаму мы шукаем іх яхты, кватэру і ўсе месцы, дзе яны хаваюць свае багацці. І таму мы павінны заткнуць гэтую дзірку ў нашым вядры санкцый», — сказала сенатар Элізабэт Уорэн (D-MA) у новы твіт.

GameStop: Дастаткова сказаць, наш аналіз на Yahoo Finance Live пра пачварны квартал GameStop прыйшло з наступствам абсурдных твітаў ад сапраўдных вернікаў у імя. Большасць іх твітаў нельга размясціць тут. Але я хачу кінуць гэтай гарачай групе яшчэ адну аналітычную костку. GameStop мае 4,573 рознічных крамы па ўсім свеце. Нягледзячы на такі памер, кампанія выдаткавала толькі 62 мільёны долараў за ўвесь 2021 год на капітальныя выдаткі (падумайце, грошы, выдаткаваныя на новыя свяцільні, свяцільні, дыванкі, элементарнае ўтрыманне і г.д.).

Каб зразумець, наколькі гэта нікчэмна, вось колькі буйных рознічных гандляроў выдаткавалі на капітальныя выдаткі ў 2021 годзе:

Best Buy: 1,144 крамы, 737 мільёнаў долараў
Мэта: 1,926 крам, 3.5 мільярда долараў
Dollar Tree: 16,077 1 крам, XNUMX мільярд долараў
Dollar General: 18,170 1.1 крам, XNUMX мільярда долараў

Прыемнага сняданку, GME быкі.

На што сёння глядзець

эканоміка

Даходы

палітыка

Прэзідэнт Байдэн сёння наведае штоквартальную сустрэчу кіраўнікоў бізнес-круглага стала ў Вашынгтоне. Група на чале з генеральным дырэктарам Джошуа Болтэн і старшыня Мэры Барра кампаніі General Motors (GM), таксама апублікуюць агляд эканамічнай перспектывы генеральнага дырэктара і асноўныя прыярытэты палітыкі на 2022 год.
Чакаецца, што Камісія па каштоўных паперах і біржам апублікуе свой доўгачаканы праект правілаў для бізнесу і забруджвання парніковымі газамі у 11:00 раніцы ET. Правіла будзе як паведамляецца, уключае ўскоснае забруджванне, напрыклад, выкіды ад іншых кампаній у ланцужку паставак або праз выкарыстанне іх прадукцыі.
Старшыня ФРС Джэром Паўэл з'явіцца ў 12 вечара па ўсходнім часе Нацыянальная асацыяцыя бізнес-эканомікі. Іншыя выступоўцы ўключаюць Сесілія Рауз Савета эканамічных дарадцаў Байдэна і Рафаэль Босцік Федэральнага рэзервовага банка Атланты