Пасля аднаго з найгоршых тыдняў для фондавага рынку ў 2022 годзе два фактары могуць павярнуць рынак на працягу наступных некалькіх дзён і наладзіць інвестараў на бурны чацвёрты квартал.
Рынак хістаецца пасля шырокага распродажу ў пятніцу, які завяршыў двухтыднёвы прытомнасць, якая прывяла да
Гэта азначае, што на працягу наступных некалькіх тыдняў рынак, хутчэй за ўсё, будзе вагацца на дзвюх асноўных тэмах - дадзеных аб інфляцыі і любых намёках на тое, што ФРС плануе зрабіць на сваіх наступных сустрэчах. На наступным тыдні такіх падказак можа быць больш.
Інвестары пачуюць ад многіх чыноўнікаў ФРС і будуць уважліва сачыць за выразамі, якія паказваюць на раскол сярод членаў савета дырэктараў. Дванаццаць з 19 кіраўнікоў і прэзідэнтаў ФРС выступяць на наступным тыдні, «прычым практычна ўсе яны патэнцыйна закранаюць эканамічныя перспектывы або грашова-крэдытную палітыку», адзначаюць эканамісты Deutsche Bank на чале з Брэтам Раянам.
Хаця ўсе члены ФРС, відаць, маюць намер працягваць павышаць стаўкі з цяперашняга дыяпазону 3.0%-3.25%, таксама ёсць важныя рознагалоссі. Напрыклад, «кропкавыя ўчасткі», якія адсочваць, дзе чыноўнікі ФРС бачаць эканамічныя дадзеныя і працэнтныя стаўкі у будучыні паказваюць, што члены пароўну падзелены паміж тымі, хто чакае, што стаўкі Федэральных фондаў дасягнуць піка ў 4.75% у наступным годзе, і тымі, хто бачыць 4.5% і 4.25% як самыя высокія стаўкі. Гэтыя адрозненні могуць здацца адносна невялікімі, але яны могуць істотна паўплываць на рынак, улічваючы, наколькі ўважліва інвестары сочаць за стаўкамі. Калі чыноўнікі ФРС пачнуць схіляцца да больш лагоднай палітыкі - паступовага павышэння працэнтных ставак - рынак, верагодна, вырасце. Але ўсё яшчэ здаецца, што гэта далёка. Deutsche Bank, са свайго боку, чакае, што стаўкі павінны вырасці да 5%, што, верагодна, будзе негатыўна для інвестараў.
Сам Паўэл на наступным тыдні з'явіцца двойчы. «Усе тры члены кіраўніцтва ФРС выступяць, а Паўэл прыме ўдзел у панэлі па лічбавых валютах у аўторак і ў сераду, выступаючы з прывітальным словам на банкаўскай канферэнцыі супольнасці, на якой таксама выступіць губернатар Боўман», — напісаў Раян.
Акрамя таго, будуць апублікаваныя некаторыя дадзеныя, якія могуць паўплываць на рынак. У чацвер Бюро эканамічнага аналізу (BEA) апублікуе сваю трэцюю ацэнку валавога ўнутранага прадукту за другі квартал і, магчыма, перагледзіць некаторыя старыя лічбы. Паколькі гэта лічба, якая глядзіць назад, ВУП часта мала рухае рынак. Але любыя далейшыя прыкметы таго, што эканоміка ўжо знаходзіцца ў рэцэсіі, могуць паўплываць на настроі інвестараў. Гэта таксама можа паўплываць на гатоўнасць ФРС пагрузіць эканоміку ў больш глыбокі спад, калі стане больш ясна, што рэцэсія пачалася. Апошняя ацэнка ВУП у другім квартале была зніжэннем на 0.6% пасля зніжэння на 1.3% у першым квартале.
Новыя даныя аб таварах працяглага карыстання, спажыванні і іншай эканамічнай дзейнасці таксама дапамогуць сіноптыкам ацаніць валавы ўнутраны прадукт у трэцім квартале. Яшчэ адна чвэрць падзення дасць магчымасць больш зразумець, што эканоміка ўжо знаходзіцца ў рэцэсіі, і праверыць гатоўнасць ФРС пагоршыць эканамічны боль.
Самая вялікая навіна, верагодна, прыйдзе ў пятніцу. BEA апублікуе індэкс коштаў выдаткаў на асабістае спажыванне, ключавы паказчык інфляцыі, за якім уважліва сочыць ФРС. У чэрвені гэты індэкс вырас на 6.8% у гадавым вылічэнні — гэта самы высокі ўзровень з 1982 года — і знізіўся да 6.3% у ліпені. Асноўны індэкс PCE, без прадуктаў харчавання і энергіі, вырас на 4.6%. Аналітыкі чакаюць, што асноўны PCE вырасце на 4.7% у жніўні.
Нават з улікам усіх гэтых афіцыйных асоб ФРС, якія плануюць выступіць, і важных даных, малаверагодна, што на наступным тыдні будзе дастаткова яснасці аб шляху павышэння ставак, каб вызначыць, куды будуць рухацца акцыі да канца года. Goldman Sachs у пятніцу знізіла мэтавы паказчык S&P 2022 на 500 год да 3,600 з 4,300 - яшчэ адзін знак таго, што Уол-стрыт не бачыць кароткатэрміновай адтэрміноўкі для рынку.
«На працягу наступных некалькіх тыдняў доўгатэрміновыя інвестары могуць вагацца, купляючы на слабую пазіцыю, таму што не здаецца, што апублікаванне эканамічных даных або выступы ФРС пераканаюць рынкі ў тым, што ў бліжэйшы час адбудзецца паніжэнне ў выніку гэтай агрэсіўнай кампаніі ўзмацнення жорсткасці», — напісаў Аналітык Oanda Эдвард Моя. «Мэты паніжэння для S&P 500 уключае ўзровень 3,470, які можа выглядаць прывабна для некаторых доўгатэрміновых інвестараў».
Пішыце Аві Зальцману па адрасе [электронная пошта абаронена]