Абвал фондавага рынку. Ці варта хвалявацца?

Нягледзячы на нядаўнія распродажы на фондавым рынку, прытрымлівацца свайго інвестыцыйнага плана па-ранейшаму застаецца лепшай стратэгіяй.
Ёсць доказы таго, што рынак неўзабаве можа падскочыць у так званым ралі палёгкі.
Важна памятаць, што, нягледзячы на тое, што гэты год быў цяжкім, фондавы рынак у рэшце рэшт заўсёды аднаўляецца.

Сёлета рынак быў цяжкім.

На самай справе жорсткі.

З пачатку года S&P 500 знаходзіцца ў зоне карэкцыі, знізіўшыся больш чым на 12%, а NASDAQ? Забудзьце пра гэта. Гэта мядзведжы рынак, ён знізіўся больш чым на 20%. Вы нават не жадаеце ведаць, колькі знізіліся некаторыя з мінулагодніх лідараў. Скажам так, гэта шмат.

Калі ваш партфель - гэта чырвонае мора, у вас можа закружыцца галава.

Усё будзе добра.

Магчыма, гэта не будзе заўтра, у наступным месяцы ці ў гэтым годзе, але фондавы рынак - гэта фантастычная машына для стварэння дабрабыту, і з цягам часу драматычны распродаж, які мы перажываем, стане проста яшчэ адной кропкай даных на графіцы.

Больш нічога. Нічога менш.

Не верыце? Паглядзіце на стрэлкі ў наступным графіку, які паказвае гістарычныя цэны S&P 500 ETF (SPY) з 2007 года. Вялікая рэцэсія, колькаснае ўзмацненне жорсткасці ў 2018 годзе і COVID у 2020 годзе прывялі да жудасных рынкаў, але ў рэшце рэшт рынак падняўся вышэй.

Усё яшчэ трэба пераканаць? Рэнтабельнасць S&P 500 з пачатку года з'яўляецца найгоршай за апошнія 30 гадоў. Тым не менш, S&P 500 вырас больш чым на 870% з 1992 года. Безумоўна, у пачатку 90-х гадоў былі некаторыя складаныя моманты, але вам сапраўды трэба прымружыцца, каб убачыць іх цяпер.

Трымайцеся курсу

Часта падчас жорсткіх стужак інвестараў ускалыхваюць моманты «Я больш не магу». Тым не менш, шкадаванне, якое адчуваецца з-за эмацыянальна абумоўленага панічных продажаў, становіцца адчувальным, калі акцыі ў рэшце рэшт аднаўляюцца.

Унутраны аргумент гучыць так: «Я не мог гэта ўзяць, таму прадаў усё. Цяпер рынак ажыўляецца, але я ў гэта не веру. Гэта не працягнецца. Занадта шмат няправільнага, каб акцыі маглі расці».

Я шмат разоў чуў гэты аргумент у сваёй кар'еры. У рэшце рэшт, прадавец зноў становіцца пакупніком, але толькі пасля не хапае найбольшага руху ўверх.

Памятайце, што сярэдняя прыбытковасць на працягу першага года бычынага рынку складае 38%. Гэта значна лепш, чым сярэдняя прыбытковасць у 12% за другі год і сярэднегадавая прыбытковасць рынку ў 10% з 1926 года.

Аднак справа не толькі ў тым, што мы прапусцілі першы год бычынага рынку. Гэта можа каштаваць дорага, калі продаж прымусіць вас прапусціць нават некалькі самых эфектыўных дзён на рынку.

Пракруціць да Працягнуць

Па дадзеных JP Morgan Asset Management, інвестыцыі ў памеры 10,000 1 долараў па прынцыпе "купі і ўтрымай" на 2002 студзеня 61,685 года выраслі да 31 2021 долараў 28,260 снежня 334 года. Аднак пропуск дзесяці лепшых дзён за гэты перыяд знізіў прыбытак да XNUMX XNUMX долараў. Калі вы не былі на рынку ў яго лепшыя дні, вы адмовіліся ад XNUMX% сукупнага даходу.

Сапраўды, перажыць Вялікую рэцэсію, страту прытомнасці ў чацвёртым квартале 2018 года і вар'яцтва 2020 года, выкліканае COVID, было не весела. Калі акцыі падаюць, вы нічога не можаце зрабіць правільна. Але калі яны вырастуць? Вы адчуваеце сябе Мідасам.

Я не ведаю, калі рынак дасягне дна. Ні ў каго няма крыштальнага шара. Але я ведаю, што боль на рынку моцная, а настроі інвестараў жахлівыя. Агульны каэфіцыент пут/колл аптымістычны і складае больш за 1. Апытанне настрояў Амерыканскай асацыяцыі індывідуальных інвестараў (AAII) апыняецца ніжэй за 20%, што з'яўляецца адным з самых нізкіх паказчыкаў з пачатку 1990-х гадоў. Колькасць акцый, якія гандлююцца на 5% і больш ніжэй за 200 DMA, адносна вялікая. І індэкс валацільнасць (VIX) вярнуўся вышэй за 30 упершыню з сакавіцкіх мінімумаў.

У "Можа быць святло ў канцы тунэля" Рэальныя грошы ProКарлі Гарнер піша:

«VIX праводзіць большую частку часу ва ўзросце да 20 гадоў, але можа бачыць часовыя ўсплёскі. Гістарычна склалася, што VIX з цяжкасцю прабіўся вышэй за 35-40, але гэта атрымалася падчас катастрофы Covid і фінансавага крызісу. Тым не менш, любыя распродажы на фондавым рынку, якія суправаджаюцца пікам VIX каля 35, як правіла, прыводзяць да аднаўлення фондавага рынку... У той час як трэйдары павінны захоўваць асцярожнасць, мы бачым патэнцыйную карціну "галава і плечы" ў VIX. Узор "галава і плечы" - менавіта так гэта гучыць; гэта ралі з трох хваль, у якім два плечы размяшчаюць больш нізкія максімумы, чым сярэдняе ралі (галава). Трэйдары лічаць, што прарыў ніжэй дэкальтэ адкрые дзверы для хуткіх продажаў. Калі гэтая схема захаваецца, VIX можа вярнуцца ў сярэдзіну падлеткавага ўзросту. Гэта было б пазітыўна для фондавага рынку».

Ёсць паліва для агню.

Ці можа наступнае рашэнне ФРС аб працэнтных стаўках стаць іскрай? У рэшце рэшт, сустрэча 4 мая можа не прынесці «шакавальных» адкрыццяў. Цэны на рынку ўжо знаходзяцца ў самазвале, поўным жорсткасці, уключаючы павышэнне ставак і сцёк аблігацый на яго балансе. Дык можа гэта сказаць нешта дзіўнае? Вядома. Але калі не, то, магчыма, мы атрымаем ралі навін.

Вярнуцца да Гарнера:

«Некаторыя з гісторый, якія прывялі да карэкціроўкі акцый, маглі скончыцца... Варта таксама адзначыць, што ФРС не заўсёды магла рэалізаваць свае амбіцыі кампаніі па павышэнні ставак (памятаеце 2019/2019?). Магчыма, рынак чакае большага павышэння ставак, чым ФРС зможа ці павінна будзе зрабіць».

Ці, можа быць, іскра прыйдзе з іншага месца. Як пісаў Стывен Гілфойл Рэальныя грошы Рэкан раней на гэтым тыдні ў чацвер мы атрымалі «папярэднюю (першую з трох) ацэнку эканамічнага росту ЗША ў першым квартале». ВУП запавольваецца. Магчыма, гэта абнадзейвае, таму што гэта азначае, што інфляцыя ўпадзе, і ФРС не трэба будзе павышацца так моцна, як яе прагнозы?

Зноў жа, чыстая спекуляцыя.

Але ёсць некаторыя доказы, якія сведчаць аб тым, што калі рынак распрадае крыху больш, мы атрымаем перапраданасць (прынамсі, кароткатэрміновую), а калі рынак перапраданы, можа не спатрэбіцца шмат, каб запаліць запал для росту.

У "Чакаць капітуляцыі? Усё, што я магу прапанаваць вам гэта" Лепшыя акцыіХелен Мейслер выкарыстоўвае асцылятары, каб вызначыць, на карысць быкоў ці мядзведзяў шанцы.

Мядзведзі па-ранейшаму кантралююць сітуацыю, але ў бліжэйшыя дні паказчыкі Мейслера могуць стаць больш прыязнымі. Мейслер піша:

«Цяпер я магу вам паведаміць, што да канца гэтага тыдня/пачатку наступнага тыдня індыкатар перастане зніжацца. Ён не зусім рваецца ўверх, але перастае спускацца ўніз. Гэта змена. Гэта таксама прыкмета кароткачасовай «перепроданности».

Калі так, то зрух у бок net доўгі Рэальныя грошы ProДаг Кас на гэтым тыдні можа апынуцца прадбачлівым (калі вы прапусцілі калонку Smarts у панядзелак, вось яно зноў).

Сёння ў сваім дзённіку Кас зноў пацвердзіў сваю настойлівасць, напісаўшы:

«Я даўно пісаў, што трэба інвеставаць і гандляваць без эмоцый... Сёння, як спявалі Bee Gees, эмоцыі захапілі рынкі... Рынак, на якім нядаўна дамінавала празмерна гарачая і эмацыйная актыўнасць, - гэта магчымасць для тактычнага трэйдара і інвестара... Як правіла, такая магчымасць не вынікае з продажу (тым, каму «напляваць»), але эмацыйны продаж можа даць права першародства на дастаткова прывабныя кропкі ўваходу».

Разумная гульня

У гэтым годзе гэта была гандлёвая стужка, так што акупілася прадаваць ралі пры супраціве і купляць рынак пры падтрымцы. Аднак індывідуальны збор акцый быў іншай гісторыяй. Вы альбо абнялі дзелавога цыкла гандлю я абмяркоўваў калі Smarts упершыню запусціў і вісеў там, інакш вас забілі.

Я па-ранейшаму лічу, што гэта стужка трэйдара, і засяродзіцца на акцыях на познім цыкле лепш, чым купляць ідэі з высокім бэта-версіяй на раннім цыкле ў надзеі на аддачу. У рэшце рэшт, акцыі ранняга цыклу сфарміруюць дзейсныя кропкі ўваходу. Але мы яшчэ не там.

Простая стратэгія? Накладзіце 200-дзённае слізгальнае сярэдняе на ваш цэнавы графік. 200-DMA падымаецца ці падае? Бягучая цана акцый вышэй або ніжэй? Калі вы кароткатэрміновы або сярэднетэрміновы трэйдар, шанцы спрыяюць пакупцы моцных акцый на адкатах, а не перабіранню мінулых лідараў у надзеі на славу.

Увогуле, немагчыма выбраць дакладны ніз паслядоўна. Але вы не павінны. Усё, што вам трэба зрабіць, гэта быць у непасрэднай блізкасці ад іх. Адсочванне настрояў можа дапамагчы вам, і прама цяпер індыкатары сведчаць аб тым, што мы можам быць на адлегласці стрэлу ад актыўнага ралі. Так што размяркуйце свае пакупкі ў часе, але падумайце аб тым, каб узяць крыху тут і крыху больш, калі нас яшчэ крыху паб'юць.

Крыніца: https://www.thestreet.com/investing/the-stock-markets-crashing-should-you-worry?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo