Інвестары спрабуюць прачытаць чайныя лісце на няўстойлівым фондавым рынку ЗША, каб ацаніць, ці можа яго нядаўні рост працягнуцца пасля таго, як старшыня Федэральнай рэзервовай сістэмы Джэром Паўэл развязаў бычыныя настроі ў канцы лістапада, паказаўшы, што агрэсіўнае павышэнне працэнтных ставак можа запаволіцца.
«Кіраўніцтва фондавага рынку кажа вам, што эканоміка не абрынецца пад цяжарам ФРС у бліжэйшай перспектыве», — сказаў Эндру Сліман, старшы партфельны менеджэр па акцыях Morgan Stanley Investment Management, па тэлефоне. інтэрв'ю. «Я думаю, што да канца года вы атрымаеце моцны рынак».
Сліман звярнуў увагу на пераўзыходжанне цыклічных сектараў рынку, у тым ліку фінансавага, прамысловага і матэрыяльнага сектараў за апошнія пару месяцаў, сказаўшы, што гэтыя сектары «паміралі б», калі б эканоміка і карпаратыўныя прыбыткі апынуліся на мяжы краху.
У лістападзе ў ЗША было створана 263,000 XNUMX новых працоўных месцаў. перавышэнне прагнозу з 200,000 3.7 эканамістаў, апытаных The Wall Street Journal. Узровень беспрацоўя не змяніўся і склаў XNUMX%, паведамляе Бюро статыстыкі працы ЗША. паведамляецца ў пятніцу. Гэта амаль паўвекавы мінімум. Між тым, пагадзінная аплата ў мінулым месяцы вырасла на 0.6% і склала ў сярэднім $32.82, паказвае справаздача.
«Устойлівасць» рынку працы і «аднаўленне ціску на заработную плату» не перашкодзяць ФРС запаволіць тэмпы павышэння ставак у гэтым месяцы, гаворыцца ў паведамленні Capital Economics, адпраўленым па электроннай пошце ў пятніцу. Кампанія Capital Economics заявіла, што па-ранейшаму чакае, што цэнтральны банк знізіць памер наступнага павышэння працэнтнай стаўкі ў снежні да 50 базісных пунктаў пасля серыі павышэнняў на 75 базавых пунктаў.
«У больш шырокім сэнсе моцны рынак працы добры для эканомікі і толькі шкодны з-за місіі ФРС па стрымліванні інфляцыі», — сказаў Луіс Навелье, дырэктар па інвестыцыях кампаніі Navellier, у пятнічнай запісцы.
ФРС падымае базавую працэнтную стаўку ў спробе ўтаймаваць высокую інфляцыю, якая дэманстравала прыкметы паслаблення ў кастрычніку на аснове даных аб індэксе спажывецкіх цэн. На наступным тыдні інвестары атрымаюць паказчыкі аптовай інфляцыі за лістапад, вымеранай індэксам цэн вытворцаў. Дадзеныя PPI будуць апублікаваныя 9 снежня.
«Гэта будзе важная лічба», — сказаў Сліман.
Па словах Джэфры Кляйнтапа, галоўнага глабальнага інвестыцыйнага стратэга Чарльза Шваба, індэкс цэн вытворцаў значна больш абумоўлены праблемамі прапановы, чым спажывецкім попытам.
«Я думаю, што ціск на ІЦП дасягнуў свайго піку з-за зніжэння праблем з ланцужкамі паставак», — сказаў Кляйнтоп у тэлефонным інтэрв'ю. Ён сказаў, што чакае, што будучая публікацыя PPI можа ўзмацніць агульнае паведамленне аб зніжэнні тэмпаў павышэння ставак цэнтральнымі банкамі.
На наступным тыдні інвестары таксама будуць уважліва сачыць за першапачатковымі дадзенымі аб заявах на беспрацоўе, якія павінны быць апублікаваны 8 снежня, у якасці асноўнага індыкатара стану рынку працы.
"Мы не выйшлі з лесу", - папярэдзіў Сліман з Morgan Stanley. Нягледзячы на тое, што ён аптымістычна глядзіць на фондавы рынак у бліжэйшай перспектыве, часткова таму, што «ў баку шмат грошай», якія могуць спрыяць ралі, ён указаў на перавернутую крывую прыбытковасці рынку казначэйства як на прычыну для турботы.
Звароткі, калі больш кароткатэрміновая прыбытковасць казначэйства падняцца вышэй больш доўгатэрміновыя стаўкі, гістарычна папярэднічалі рэцэсіі.
«Крывыя прыбытковасці з'яўляюцца выдатным прадказальнікам эканамічнага спаду, але яны не вельмі добрыя прадказальнікі таго, калі гэта адбудзецца», - сказаў Сліман. Яго «падазрэнне» заключаецца ў тым, што рэцэсія можа наступіць пасля першай паловы 2023 года.
«Масавае тэхнічнае аднаўленне»
Між тым, індэкс S&P 500 закрыўся ў пятніцу крыху ніжэй на адзнацы 4,071.70, але ўсё ж зафіксаваў штотыднёвы прырост на 1.1% пасля рэзкага росту 30 лістапада на падставе выказванняў Паўэла ў Інстытуце Брукінгса, якія паказваюць, што ФРС можа знізіць памер павышэння ставак у снежні. 13-14 сход палітыкі.
«Мядзведзі пагардзілі» ралі, выкліканае Паўэлам, заявіўшы, што яго прамова была «ястрабінай і не апраўдвала бычыны кручэнне рынку», - гаворыцца ў запісцы Yardeni Research, адпраўленай па электроннай пошце 1 снежня. Але «мы лічым, што быкі правільна ўспрымаюць гэтую інфляцыю дасягнулі піку гэтым летам, і з палёгкай пачулі, як Паўэл сказаў, што ФРС, магчыма, захоча дазволіць інфляцыі знізіцца, не падштурхоўваючы эканоміку да рэцэсіі».
У той час як сёлетні інфляцыйны крызіс прымусіў інвестараў засяродзіцца «выключна на небяспецы, а не на магчымасцях», Паўэл сігналізаваў, што прыйшоў час паглядзець на апошнюю, паводле Тома Лі, кіраўніка аддзела даследаванняў Fundstrat Global Advisors, у запісцы ў пятніцу раніцай. Лі ўжо быў аптымістычны напярэдадні выступлення Паўэла ў Брукінгсе, падрабязна расказваючы ў запісцы ад 28 лістапада аб 11 сустрэчных вятрах 2022 года, якія «перавярнуліся».
S&P 500 вярнуўся вышэй за 200-дзённую слізгальную сярэднюю, якую Лі падкрэсліў у сваёй нататцы ў пятніцу напярэдадні адкрыцця фондавага рынку. Ён адзначыў, што другі дзень запар індэкс зачыняецца вышэй за гэтую слізгальную сярэднюю як «вялікае тэхнічнае аднаўленне», напісаўшы, што «ў «крызіс» 2022 года гэтага не адбылося (гл. ніжэй), так што гэта разрыў у шаблоне. »
Запіска глабальных дарадцаў FUNDSTRAT АД РАНІЦЫ СНЕЖ. 2 2022 г
У пятніцу S&P 500
SPX,
зноў закрыўся вышэй за 200-дзённую слізгальную сярэднюю, якая тады склала 4,046, згодна з дадзенымі FactSet.
Навелье сказаў у нататцы ў пятніцу, што 200-дзённае слізгальнае сярэдняе было «важна» назіраць у той дзень, паколькі кантрольны паказчык фондавага рынку ЗША скончыўся вышэй або ніжэй за яго, можа «прывесці да далейшага імпульсу ў любым кірунку».
Але Kleintop Чарльза Шваба кажа, што ён мог бы «надаць крыху менш увагі тэхнічным характарыстыкам» на рынку, які ў цяперашні час больш макракіраваны. «Калі простае слова Паўэла магло падштурхнуць» S&P 500 вышэй або ніжэй за 200-дзённую слізгальную сярэднюю, сказаў ён, «гэта, магчыма, не ў такой ступені абумоўлена попытам або прапановай капіталу з боку асобных інвестараў».
Кляйнтоп сказаў, што ён разглядае рызыку для рынку акцый на наступным тыдні: абмежаванне цэн на расейскую нафту, якое можа ўступіць у сілу ўжо ў панядзелак. Ён непакоіцца, як Расея можа адказаць на такі каўпак. Паводле яго слоў, калі краіна не прыме нафту на сусветным рынку, гэта можа прывесці да «цэнаў на нафту».
КЛ.1,
зноў падскочыць» і ўзмацніць інфляцыйны ціск.
Чытайце: G-7 і Аўстралія разам з ЕС усталявалі верхнюю цану на расейскую нафту ў 60 долараў за барэль
Навелье, які сказаў, што «мяккая пасадка ўсё яшчэ магчымая», калі інфляцыя ўпадзе хутчэй, чым чакалася, таксама выказаў заклапочанасць цэнамі на энерганосьбіты ў сваёй запісцы. «Адзінай рэччу, якая можа зноў распаліць інфляцыю, быў бы ўсплёск коштаў на энерганосьбіты, ад якога лепш за ўсё засцерагчыся празмерным уздзеяннем запасаў энергіі», — напісаў ён.
«Хутчэй за ўсё, валацільнасць застанецца высокай», - сказаў Навелье, які адзначыў «рашучасць ФРС працягваць націскаць на тармазы».
Апошнім часам амерыканскія акцыі моцна вагаюцца: індэкс S&P 500 вырас больш чым на 5% у мінулым месяцы пасля скачка на 8% у кастрычніку і падзення больш чым на 9% у верасні, паказваюць дадзеныя FactSet. Асноўныя арыенціры завяршыліся ў пятніцу неадназначна, але S&P 500, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
і тэхналагічна цяжкі Nasdaq Composite
COMP,
кожная ружа для другі тыдзень запар.
"Захоўвайце ўхіл да якасных заробкаў, - сказаў Навелье, - выкарыстоўваючы перавагі, каб дадаць адкаты".
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/this-part-of-stock-market-signals-economy-wont-soon-collapse-under-feds-weight-as-investors-brace-for-oil- risks-inflation-data-11670074018?siteid=yhoof2&yptr=yahoo