I-аблігацыі купляць не спяшаюцца

Значна менш увагі прыцягнула шквал ажыятажу, які выклікала справаздача аб інфляцыі на звычайна стабільным рынку I-аблігацый. Вядома, I-bonds - гэта ашчадныя аблігацыі ЗША, працэнтныя стаўкі якіх заснаваныя на хуткасці росту індэкса спажывецкіх коштаў. З-за дзівацтваў у тым, як усталёўваюцца працэнтныя стаўкі па I-bond, многія каментатары скарысталіся магчымасцю, якая цяпер існуе, каб атрымаць невялікі дадатковы даход - пры ўмове, што вы прымеце меры да канца кастрычніка.

Аднак я думаю, што гэтыя каментатары робяць з кротавай куркі гару. Нягледзячы на ​​тое, што яны не памыляюцца наконт акна магчымасцей, якое існуе на наступныя два тыдні, фактычныя долары занадта малыя, каб істотна паўплываць на чыю-небудзь пенсію.

Як аднойчы сказаў доктар Спок у "Зорным шляху", "Розніца, якая не мае значэння, не мае значэння".

I-bond лагістыка

Але я апярэджваю сябе.

Магчымасць атрымаць трохі большую прыбытковасць існуе з-за ўзаемадзеяння паміж паўгадавым графікам скіду даходнасці I-аблігацый і канкрэтным паўгадавым графікам скіду стаўкі, які будзе ў вас індывідуальна пры інвеставанні ў I-аблігацыі. Нягледзячы на ​​тое, што сама прыбытковасць I-аблігацый абнуляецца кожны год Казначэйствам ЗША ў пачатку мая і ў пачатку лістапада, ваш індывідуальны графік скіду ставак будзе заснаваны на шасцімесячнай гадавіне месяца, у якім вы купляеце свае I-аблігацыі. (Дзве нядаўнія калонкі, якія добра ўдаюцца ў больш падрабязную інфармацыю аб гэтай лагістыцы тут і тут.)

Вынік гэтай лагістыкі: калі вы купіце I-bond да канца кастрычніка, вы атрымаеце стаўку I-bond, устаноўленую Казначэйствам у маі мінулага года, якая складала 9.62%, і гэтая стаўка застанецца для вас фіксаванай да канца сакавіка 2023 г. Улічваючы справаздачу аб інфляцыі на гэтым тыдні, мы ведаем, што калі вы пачакаеце да лістапада, каб набыць I-bond, ваша стаўка будзе складаць 6.48% да наступнага красавіка.

Менавіта гэтая розніца ў 3.14 працэнтнага пункта паміж 6.48% і 9.62% з'яўляецца крыніцай ажыятажу: тыя, хто купляе да канца кастрычніка, могуць зафіксаваць гэты больш высокі даход - на працягу шасці месяцаў.

Чаму дадатковы ўраджай не такая ўжо і вялікая справа

Такая дадатковая прыбытковасць, безумоўна, здаецца захапляльнай, асабліва калі акцыі і звычайныя аблігацыі знаходзяцца на гістарычных мядзведжых рынках. Але я, тым не менш, не думаю, што гэтая розніца ў прыбытковасці - гэта такая вялікая праблема па некалькіх прычынах.

Адзін з іх заключаецца ў тым, што ўцягнутыя даляры не так ужо сур'ёзныя. Максімальная сума I-аблігацый, якую любая асоба можа набыць на працягу каляндарнага года, складае 10,000 3.14 долараў. Розніца ў даходнасці ў 26 працэнтных пункта азначае на XNUMX долараў больш у месяц. Нягледзячы на ​​тое, што гэта лепш, чым палка ў вока, гэтага недастаткова, каб паўплываць на ўзровень жыцця на пенсіі.

Разлік выдаткаў і выгод ад дзеянняў цяпер у параўнанні з пачаткам лістапада таксама павінен улічваць, якой будзе інфляцыя наступнай вясной. Калі стаўка I-bond, устаноўленая праз шэсць месяцаў, будзе вышэйшай за стаўку 6.48%, якая будзе ўстаноўлена ў пачатку лістапада гэтага года, то дадатковыя працэнты, якія вы зарабляеце, інвестуючы ў I-bond на працягу наступных двух тыдняў, будуць раўнамернымі. ніжэй за 26 долараў у месяц.

Ёсць яшчэ адно меркаванне. Даходнасць I-аблігацый на самай справе ўяўляе сабой суму дзвюх індывідуальных ставак: каэфіцыента папраўкі на інфляцыю і фіксаванай стаўкі. Цяпер гэтая фіксаваная стаўка роўная нулю, але я гатовы паспрачацца, што гэта зменіцца ў пачатку лістапада. Гэта таму, што каштоўныя паперы Міністэрства фінансаў, абароненыя ад інфляцыі (TIPS), бліжэйшы канкурэнт I-Bonds, у цяперашні час гандлююцца з высокай прыбытковасцю, якая перавышае інфляцыю. 5-гадовыя САВЕТЫ
TMUBMUSD05Y,
4.267%,
напрыклад, рэальная прыбытковасць складае 1.80%, што нашмат больш прывабна, чым фіксаваная стаўка I-bond 0%.

У папярэднія гады было зразумела, чаму Міністэрства фінансаў ЗША ўстанавіла фіксаваную стаўку па I-аблігацыях на ўзроўні 0 %, паколькі прыбытковасць TIPS у той час была адмоўнай. Але цяпер, калі прыбытковасць TIPS стала значна станоўчай, фіксаваная стаўка I-bond павінна падняцца, каб стаць канкурэнтаздольнай. Хаця немагчыма даведацца, ці сапраўды Казначэйства ЗША павысіць фіксаваную стаўку I-bond у пачатку лістапада, Гары Сіт з Фінансавы аматар, сказаў у электронным лісце, што ён будзе "расчараваны", калі яны гэтага не зробяць.

Калі Казначэйства сапраўды павялічыць гэты кампанент з фіксаванай стаўкай, то вы выйдзеце наперад, пачакаўшы да лістапада, каб набыць любыя I-аблігацыі. Гэта таму, што фіксаваная стаўка, якую вы зарабілі б, чакаючы, з лішкам кампенсавала б больш нізкі каэфіцыент папраўкі на інфляцыю. Фіксаваная стаўка, якую вы атрымліваеце пры інвеставанні ў I-аблігацыі, застаецца ў сіле на працягу ўсяго часу, калі вы іх трымаеце — максімум да 30 гадоў — у той час як больш высокая працэнтная стаўка, якую вы фіксуеце, дзейнічаючы ў наступныя два тыдні, доўжыцца ўсяго шэсць месяцаў. Такім чынам, пачакаўшы да лістапада і адмовіўшыся ад працэнтаў у памеры 26 долараў у месяц на працягу шасці месяцаў, вы цалкам верагодна зафіксуеце ненулявую фіксаваную стаўку на цэлых 30 гадоў.

Вось чаму чаканне падаецца мне добрай стаўкай.

TIPS супраць I-аблігацый

Як вынікае з гэтага абмеркавання, у апошнія месяцы TIPS сталі канкурэнтаздольнымі з I-Bonds, калі не больш, таму што TIPS цяпер гандлююцца з высокай станоўчай рэальнай прыбытковасцю. Дадатковая перавага TIPS заключаецца ў тым, што няма абмежаванняў на пакупкі, таму яны могуць рэальна паўплываць на ўзровень жыцця на пенсіі.

ПАВЕДЫ, аднак, маюць некаторыя негатыўныя рызыкі, якія я абмяркоўваў у нядаўняя калонка Retirement Weekly. Як заўсёды, гэта добрая ідэя, каб абмеркаваць вашыя розныя варыянты з кваліфікаваным пенсійным фінансавым планіроўшчыкам.

Але было б памылкай думаць, што ў вас ёсць усяго два тыдні, каб прыняць рашэнне. I-аблігацыі могуць быць вельмі прывабнымі дапаўненнямі да вашага пенсійнага партфеля, але толькі як частка доўгатэрміновага фінансавага плана паступовага назапашвання. Яны не з'яўляюцца сродкам кароткатэрміновага гандлю.

Марк Гулберт з'яўляецца пастаянным супрацоўнікам MarketWatch. Яго Hulbert Ratings адсочвае інфармацыйныя бюлетэні, якія плацяць фіксаваную плату за аўдыт. З ім можна звязацца [электронная пошта абаронена].