Гэтыя 10 акцый S&P 500 маюць цвёрдыя дывідэнды, а не толькі вялікія выкупы

«Наяўнасць выкупу ў дадатак да дывідэнтных прыбытковасці, вышэйшай за рынкавую, з'яўляецца важкім сведчаннем таго, што кіраўніцтва, верагодна, будзе працягваць добра размяркоўваць капітал», - кажа Крыс Сеньек, галоўны інвестыцыйны стратэг Wolfe Research.

Гэта таксама часта прыкмета таго, што кампанія будзе працягваць падтрымліваць свае дывідэнды і рэгулярна іх павялічваць, дадае ён. «Для мяне спалучэнне дывідэндаў і прыбытковасці ад выкупу з'яўляецца проксі для кіраўніцкіх каманд і кампаній, якія спрыяюць вяртанню капіталу».

Але розныя інвестары могуць забраць розныя рэчы з даходнасці акцыянераў.

Apple (тыкер: AAPL), напрыклад, мае мізэрную дывідэнтных прыбытковасць 0.5%, хоць яго выплаты рэгулярна расце. Аднак яго акцыянерная прыбытковасць нядаўна склала 4.5% дзякуючы вялікай колькасці выкупаў. У сваім фінансавым годзе, які скончыўся ў верасні мінулага года, Apple выкупіла каля 86 мільярдаў долараў сваіх звычайных акцый у дадатак да 14.5 мільярдаў долараў дывідэндаў.

«Улічваючы перспектывы росту, Street сканцэнтраваны на выкупе Apple, а не на дывідэндах», — кажа Дэн Айвз, тэхналагічны аналітык Wedbush Securities. «Агульная прыбытковасць з'яўляецца здаровай і спрыяе погляду на Apple як на тэхналагічны запас Гібралтара» падчас цяжкага перыяду для гэтага сектара.

З дапамогай Wolfe Research, Баррон адабраны для 10 кампаній S&P 500 з самай высокай прыбытковасцю акцыянераў, але з асаблівасцямі. Каб зрабіць гэта, кампанія павінна была мець дывідэнтных прыбытковасць не менш за 2%. Гэта значна вышэй за апошні сярэдні паказчык S&P, які складае каля 1.4%.

Як паказвае суправаджальная табліца, выкуп акцый быў найбуйнейшым рухавіком даходнасці акцыянераў для гэтых кампаній, лёгка пераўзыходзячы дывідэнтных даходнасць. Даходнасць ад выкупу, аднак, можа рэзка адрознівацца ад года да наступнага ў залежнасці ад пераваг кампаніі.

Справа ў кропцы:

HP (HPQ), чыя прадукцыя ўключае ў сябе настольныя і партатыўныя кампутары, узначальвае спіс з акцыянернай прыбытковасцю амаль 22%, паднятай за кошт зваротнага выкупу прыбытковасці 19.3%.

У фінансавым годзе кампаніі, які скончыўся ў кастрычніку мінулага года, яна выкупіла каля 6.2 мільярда долараў акцый у параўнанні з 3.1 мільярда долараў годам раней. Гэта павышэнне дало прыбытковасці акцыянераў кампаніі вялікі паспяховы вецер.

Сеньек кажа, што ён лічыць дывідэнды кампаніі "паўкантрактнымі" пагадненнямі з акцыянерамі і што кампаніі неахвотна скарачаюць свае дывідэнды, улічваючы наступствы, якія часта ўзнікаюць для цаны акцый. "Выкуп можа быць значна больш зменлівым і менш квазікантрактным", - кажа ён.

Аднаразовыя падзеі, такія як буйны продаж актываў, могуць аказаць вялікі ўплыў на даходнасць акцыянераў кампаніі. Напрыклад,

Марафонская нафта (MPC), № 2 у спісе, мае прыбытковасць акцыянераў 15%, чаму спрыяла вялікая доза выкупу. У сваёй апошняй штогадовай справаздачы нафтаперапрацоўчы завод паказвае, што ён атрымаў каля 17.2 мільярда долараў выручкі пасля выплаты падаткаў ад продажу ў мінулым годзе сваёй аўтазаправачнай станцыі Speedway і магазінаў 7-Eleven. Да канца 10 года кампанія Marathon абавязалася выкупіць акцый на 2022 мільярдаў долараў, каля 55% з якіх былі завершаны да студзеня мінулага года.

Кампанія Seagate Technology Holdings (STX), якая займае трэцяе месца па прыбытковасці акцыянераў у спісе ў 13.8%, мае вялікую дывідэнтных прыбытковасць у 3%. Тым не менш, кампанія выкупіла каля 2 мільярдаў долараў сваіх акцый у папярэднім фінансавым годзе, падняўшы даходнасць для акцыянераў.

Шэсць з 10 акцый у табліцы ў тым ліку знаходзяцца ў фінансавым сектары

Morgan Stanley (СПАДАРЫНЯ). Гэта была адна з буйных фінансавых фірмаў, якой Федэральная рэзервовая сістэма забараніла выкупляць акцыі на пачатку пандэміі, але пасля гэта было адменена. Яго акцыянерная прыбытковасць нядаўна складала амаль 11%, а дывідэнтных - 3.1%. У мінулым годзе Morgan Stanley выкупіла каля 11.5 мільярда долараў сваіх звычайных акцый у параўнанні з 1.3 мільярда долараў у 2020 годзе.

У спісе таксама ёсць пара страхавых кампаній -

MetLife (MET), з даходнасцю акцыянераў 11.3. XNUMX%, і

Нацыянальны лінкальн (LNC), 11.7%. Сярод іншых фінансавых фірмаў

Сінхронная фінансавая (SYF), якая спецыялізуецца на платных картах прыватнай маркі для розных прадаўцоў, 13.2%;

Zions Bancorp (ZION), 11%; і

Банк Нью-Ёрка Мелёна (БК), 13.2%.

Яшчэ адна кампанія ў спісе,

Джакузі (WHR), спецыялізуецца на прыборах. Ён мае самую высокую дывідэнтных прыбытковасць у спісе ў 3.8%. Але яго прыбытковасць выкупу ў 8% - адна з самых нізкіх.

Пра Tesla, гм, дывідэнды

Цеслы (TSLA), вядомы сваёй фірмовыя электрамабілі, знаходзіцца ў рэжыме поўнага росту. Часткова таму адбылася некаторая блытаніна, калі на мінулым тыдні кампанія абвясціла пра выплату дывідэндаў. У заяве аб каштоўных паперах ад 28 сакавіка кампанія заявіла, што плануе «ўключыць магчымасць падзелу звычайных акцый кампаніі ў выглядзе дывідэндаў па акцыях».

Па словах двух аналітыкаў, за выключэннем таго, што гэта не будзе традыцыйнае размеркаванне дывідэндаў на акцыю Баррон размаўляў з. Замест гэтага гэта будзе падзел акцый 5 за 1. Тэсла не ўдалося атрымаць каментарый наконт фармулёўкі заявы.

Кампанія не мае на ўвазе традыцыйныя грашовыя дывідэнды, кажа Сэт Голдштэйн, стратэг па акцыях Morningstar. Замест гэтага, як ён інтэрпрэтуе заяўку, «яны фактычна выпусцяць столькі акцый і дадуць кожнаму акцыянеру адпаведную колькасць» акцый. Ён дадае, што не чакае, што кампанія пачне выплачваць дывідэнды, паколькі большасць інвестараў схільныя думаць пра гэта «ў бліжэйшы час».

Напісаць Лоўрэнс С. Строс у [электронная пошта абаронена]