Гэтыя 7%+ дывідэндаў створаны для рэцэсіі

Давайце пагаворым аб абвале рынку ў мінулую пятніцу і хісткіх рынках, якія мы назіраем пасля гэтага. Таму што ў такія моманты дывідэнды нашага закрытага фонду (CEF) з'яўляюцца ключавым інструментам, які дапамагае нам выжыць.

Дасведчаныя інвестары CEF ведаюць, што асаблівай перавагай гэтых каля 500 фондаў з'яўляюцца іх высокія выплаты, якія сёння складаюць у сярэднім каля 7 %. Такія выплаты могуць перашкодзіць нам, пакуль мы не апынемся па той бок абвалу рынку.

Дык якая наша стратэгія? У Інсайдэр CEF, Як і ў выпадку з усімі нашымі прэміум-рассылкамі Contrarian Outlook, мы трымаемся на нагах, гатовы хутка прадаць цяжкія холдынгі і забраць плацельшчыкаў дывідэндаў па выгаднай цане, калі яны з'явяцца.

Нашы дывідэнды таксама даюць нам перавагу ў параўнанні з тымі, хто проста купляе папулярныя назвы S&P 500 і не чакае: большасць нашых выбараў прыносіла 6% і больш, калі мы іх куплялі, і ў цэлым выплаты сапраўды павялічыліся, часткова з-за вялікія штогадовыя спецыяльныя дывідэнды, якія мы атрымліваем ад Дыверсіфікаваны фонд акцый Адамса (ADX).

І 15 з нашых 23 холдынгаў CEF выплачваюць дывідэнды кожны месяц, што адпавядае нашым рахункам. Гэта плюс, які памяншае нашу патрэбу ў продажах на рэзкіх рынках, якія мы назіраем за апошнія два гады.

Я ведаю, што гэта можа здацца халодным суцяшэннем, калі мы штодзённа назіраем, як нашы рахункі спаўзаюць у мінус, але майце на ўвазе, што падобныя карэкцыі з'яўляюцца часткай цыкла - яны выцясняюць спекуляцыі і ствараюць аснову для рынку наступны рост (заўважце, што беспрыбытковыя тэхналагічныя акцыі і крыпта — біткойн знізіўся на 43% у параўнанні з лістападаўскім пікам — на гэты раз пацярпелі асабліва ашаламляльныя ўдары).

Такім чынам, што чакае наперадзе? Праўда ў тым, што мы жывем у беспрэцэдэнтныя часы, і валацільнасць, хутчэй за ўсё, пагоршыцца, перш чым палепшыцца. Але ёсць індыкатары (у тым ліку адзін ад Федэральнай рэзервовай сістэмы), якія даюць нам уяўленне аб тым, калі рынак можа павярнуцца.

Перш чым перайсці да гэтага, давайце паглядзім, дзе мы цяпер. Індэкс NASDAQ, які ўпаў на поўнач на 20% ад свайго апошняга піка, па стане на 2020 красавіка ўпаў амаль гэтак жа, як падчас падзення ў сакавіку 30 г. (наколькі цяжка ў гэта паверыць), у той час як S&P 500 і Dow Jones прыкладна тры чвэрці шляху туды, ад іх апошніх вяршыняў:

А цяпер давайце параўнаем цяперашнюю эканоміку з тагачаснай эканомікай: два гады таму COVID-19 спыніў свет, і вакцын на гарызонце не было.

Сёння? Так, у першым квартале ВУП скараціўся на 1.4% у гадавым вылічэнні, але гэта было ў асноўным з-за дэфіцыту гандлёвага балансу ЗША, які адымаецца з выніковай лічбы. Спажывецкія выдаткі па-ранейшаму застаюцца на высокім узроўні, выраслі на 2.7%, а змешаныя тэмпы росту карпаратыўных прыбыткаў за 1 квартал складаюць 7.1%, згодна з FactSet, што таксама з'яўляецца прыстойным паказчыкам (гэты паказчык спалучае прыбыткі кампаній, якія прадставілі справаздачу, з ацэнкамі тых, хто яшчэ не зрабіў да). Прадпрыемствы таксама пачалі працаваць, павялічыўшы свае выдаткі на абсталяванне на 15.3%

Улічваючы ўсё гэта, няма прычын меркаваць, што акцыі ўпадуць так нізка, як падчас катастрофы COVID-19. І ў малаверагодных абставінах, калі яны гэта робяць, рынак будзе Відавочна быць перапрададзены.

Павышэнне ставак, хутчэй за ўсё, будзе рэзкім, а потым хутка замарудзіцца

Усё гэта добра, але мы яшчэ не абмяркоўвалі галоўную дзеючую асобу ва ўсім гэтым, ФРС, якая пасля падсілкоўвання акцый зніжэннем ставак і колькасным змякчэннем цяпер адмяняе абодва, каб ачысціць інфляцыйны беспарадак, які ён зрабіў, з павышэнне на 50 базавых пунктаў, абвешчанае ўчора, і ф'ючэрсныя рынкі цяпер чакаюць:

Вышэй мы бачым чаканні рынку адносна мэтавай працэнтнай стаўкі ФРС да пачатку лістапада, праз шэсць месяцаў, на момант напісання гэтага артыкула. І мы бачым, што ў прагнозе на лістапад стаўкі знаходзяцца ў межах ад 2.75% да 3%, што роўна прыкладна там, дзе яны дасягнулі піка падчас апошняга цыкла павышэння ставак, які завяршыўся ў 2018 годзе.

Гэта добрая навіна, таму што пік 2018 года, хутчэй за ўсё, з'яўляецца разумным паказчыкам для бягучага цыкла павышэння ставак, асабліва з улікам таго, што ўзровень запазычанасці, у тым ліку спажывецкай, дзяржаўнай і прадпрымальніцкай запазычанасці, сёння значна вышэйшы, што ўзмацняе эфект ад кожнага павышэння ставак.

Іншымі словамі, калі ФРС дасягне «нармальнага» ўзроўню працэнтных ставак (якія, гледзячы на ​​апошнія некалькі дзесяцігоддзяў, будуць складаць каля 2.5%) і эканоміка адрэагуе, што, здаецца, верагодна, цэнтральны банк можа змякчыць на паходныя стаўкі. Гэта, у сваю чаргу, будзе азначаць, што мы будзем гаварыць аб стабілізацыі або нават падзенні ставак да канца 2022 і ў 2023 гадах. Абодва сцэнары добрыя для нашых CEF, асабліва для фондаў, якія трымаюць багатых грашыма тэхналогіяў, якія былі несправядліва перацягнуты ўніз. іх спекулятыўнымі стрыечнымі братамі.

Майкл Фостэр - вядучы аналітык даследаванняў Кантрыканы прагноз. Для атрымання дадатковых ідэй даходу націсніце тут для нашага апошняга дакладу "Невынішчальны прыбытак: 5 выгадных фондаў з бяспечнымі дывідэндамі 7.5%."

Раскрыццё інфармацыі: няма