Па дадзеных Bank of America, пасля таго, як у чацвер пачаўся новы бычы рынак, у акцый застаецца большы рост.
«Пасля перасячэння адзнакі +20% з ніжняй часткі S&P 500 працягваў расці на працягу наступных 12 месяцаў 92% часу», - сказаў BofA.
Гэта пяць пытанняў, якія інвестары павінны задаць цяпер, калі мядзведжы рынак афіцыйна скончыўся, паведамляе BofA.
Мядзведжы рынак акцый афіцыйна скончыўся, і пачаўся новы бычы рэжым пасля таго, як індэкс S&P 500 у чацвер закрыўся на 20% вышэй мінімуму закрыцця 12 кастрычніка.
І, згодна з пятнічнай нататкай ад стратэга акцыянернага капіталу Bank of America Савіты Субраманян, прыбытак на фондавым рынку можа працягвацца, паколькі інвестары павольна купляюць бычыны асяродак і макра-сустрэчныя ветры, такія як павышэнне працэнтных ставак бліжэй да канца.
Акрамя таго, на падставе гістарычных даных, акцыі ідуць добра пасля таго, як дасягнуты парог бычынага рынку ў 20%.
«Мы не ўкладваем шмат акцый (каламбур) у адвольныя азначэнні, але звярніце ўвагу, што пасля перасячэння адзнакі +20% знізу S&P 500 працягваў расці на працягу наступных 12 месяцаў 92% часу, вяртаючыся У сярэднім 19%», — сказаў Субраманян.
Гэта заснавана на дадзеных з 1950-х гадоў і параўноўваецца з 12-месячным каэфіцыентам выйгрышу ўсяго 75% і сярэдняй агульнай прыбытковасцю за 12 месяцаў 9%.
Нягледзячы на тое, што ўсё яшчэ існуюць рызыкі росту, фондавы рынак можа працягваць караскацца па сцяне турботы, пакуль інвестары сядзяць у баку з-за негатыўных настрояў і працяглых клопатаў. Але зараз самы час для інвестараў падрыхтавацца да новага ўздыму і пачаць задаваць пытанні, каб падрыхтавацца.
Гэта пяць рэчаў, пра якія інвестары павінны спытаць цяпер, калі мядзведжы рынак афіцыйна скончыўся і пачаўся новы бычы рэжым, паведамляе BofA.
1. «Што спатрэбіцца, каб прымусіць інвестараў зноў аптымізавацца?»
«Сцяна турботы можа працягвацца, пакуль інвестары не адчуюць болю ў доўгіх аблігацыях або FOMO ў акцыях. Інвестары набылі асаблівую тэму акцый (AI, падрабязней ніжэй), але можна зрабіць больш шырокі аргумент для акцый: мы выйшлі з ZIRP, і рэальная прыбытковасць зноў дадатная, валацільнасць вакол ставак і інфляцыі знізілася, нявызначанасць даходаў знізілася і кампаніі захавалі маржу за кошт скарачэння выдаткаў і засяродзіўшы ўвагу на эфектыўнасці. Пасля хуткага пешага цыклу ў ФРС ёсць магчымасць расслабіцца. Прэмія за рызыку ўласнага капіталу можа падаць адсюль», — сказаў Субраманян.
2. «Ці варта інвеставаць у фонды з актыўным кіраваннем?»
«Пасля дзесяцігоддзяў пасіўнага акцыянернага капіталу, які адбіраў долю ад актыўнага, актыўны падыход да публічнага капіталу цяпер мае сэнс. Менш вачэй азначае неэфектыўныя рынкі (больш альфа), большая дысперсія і разварот у пасіўным прытоку сцвярджаюць, што выбар акцый замест індэксацыі. Першынство індэкса ў гэтым годзе з-за рэкорднай вузкасці няўстойлівае», - сказаў Субраманян.
3. «Які індэкс уласнага капіталу, роўнаўзважаны або ўзважаны па абмежаванні?»
Роўнаўзважаны індэкс S&P 500 можа прынесці ўдвая большую прыбытковасць індэкса S&P 500 на аснове розных сігналаў. Сюды ўваходзяць змяненне шырыні, адноснае значэнне (роўна-ўзважаны індэкс гандлюецца ў 15 разоў), меншая працягласць рызыкі ў параўнанні з узважаным індэксам, узважаным па абмежаванні, і большы бок росту ў параўнанні з узважаным індэксам, узважаным па абмежаванні, заснаваным на мэтавых цэнах нашых аналітыкаў», — сказаў Субраманян.
4. «Калі акцыі ганяцца, чаму індэкс S&P 500 таргуецца ў 20 разоў?»
«Уол-стрыт багаты мядзведзямі без перакананняў, і адток індывідуальных інвестараў знаходзіцца на ўзроўні капітуляцыі, што ў некаторай ступені супярэчыць высокім кратным каэфіцыентам моманту. 20x не з'яўляецца прычынай быць мядзведжым - калі даходы падаюць, як сёння, каэфіцыент P/E павялічваецца. Гэта проста матэматыка», — сказаў Субраманян.
5. «Як я магу зарабіць грошы на ІІ?»
«Відавочнымі бенефіцыярамі, якія бяруць капітальныя выдаткі, з'яўляюцца паўфабрыкаты і асобныя кампаніі, якія займаюцца праграмным забеспячэннем, якія могуць прадастаўляць паслугі штучнага інтэлекту. Але не ўсе Tech перамагаюць, многім трэба траціць грошы, каб заставацца канкурэнтаздольнымі. Большую карысць могуць атрымаць неэфектыўныя кампаніі са старой эканомікай, якія могуць назаўсёды павялічыць прыбытак за кошт павышэння эфектыўнасці і прадукцыйнасці», — сказаў Субраманян.
Прачытайце арыгінальны артыкул на Business Insider
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/bull-market-legs-5-questions-201500597.html