Зараз можа быць добры час для пакупкі.
Гэта вынік нядаўняга аналізу Morningstar, у якім паведамляецца пра ўяўную супярэчнасць у коштах акцый. Рынак у цэлым, піша Morningstar, дарагі. Але гэтыя цэны - выгадная здзелка ў параўнанні з тым, што звычайна павінны каштаваць асноўныя кампаніі.
На парогавым узроўні цэны на акцыі значна выраслі за апошнія некалькі гадоў. Як піша Morningstar, індэкс рынку ЗША вырас прыкладна на 8.6% толькі ў 2023 годзе і на 16.2% у параўнанні з нядаўнім мінімумам у кастрычніку мінулага года. І гэта нягледзячы на інфляцыю 2022 года, якая ў значнай ступені, але яшчэ не цалкам, зменшылася, і нязменныя асцярогі з нагоды патэнцыйнай рэцэсіі ў канцы 2023 года.
«Мы па-ранейшаму лічым, што рынак акцый ЗША выглядае дорага і даражэе з пачатку года», — напісаў Морнінгстар, цытуючы Джыма Мастурза, галоўнага інвестыцыйнага дырэктара па стратэгіях некалькіх актываў у Research Affiliates. «Рынак трымаецца добра з улікам макраэканамічнага асяроддзя».
Такім чынам, дзе інвестары могуць знайсці лепшыя прапановы?
Каб атрымаць практычную дапамогу ў распрацоўцы стратэгіі вашых інвестыцый, падумайце пра тое, каб бясплатна звярнуцца да праверанага фінансавага кансультанта.
Каб атрымаць лепшыя здзелкі, шукайце акцыі Value Stocks
Паглядзіце на S&P 500, і вы таксама ўбачыце высокія цэны на акцыі. З мінімуму ў кастрычніку 2022 года каля 3,500 S&P 500 цяпер вярнуўся да вагання каля 4,200 пунктаў. Нават калі не ўлічваць мінімум сакавіка 2020 года як аберацыю, гэта велізарны выйгрыш у параўнанні са значэннем S&P 500 да Covid, якое складала каля 3,300 пунктаў.
Такім чынам, фондавы рынак працуе добра, з высокімі коштамі, якія няўхільна растуць. Большая частка гэтага, піша Morningstar, зводзіцца да тэхналагічных акцый, якія апублікавалі велізарны прырост у апошнія месяцы і гады. Гэта «буйныя тэхналагічныя акцыі, якія дамінуюць у індэксах шырокага рынку, такія як Apple (AAPL) — рост на 35% у 2023 годзе — і Alphabet (GOOGL) — рост на 39% у гэтым годзе. Гэта, кажуць некаторыя стратэгі, пакінула вялікія акцыі росту асабліва дарагімі ".
Дорага - гэта адно слова. На момант напісання артыкула Apple каштавала 177 долараў, а Alphabet — 123 долары. Такія акцыі, як Tesla (TSLA) і Meta (META), таргаваліся па 197 і 263 долара за акцыю адпаведна. Хаця, па праўдзе кажучы, ні адзін з іх не параўнаецца з Chipotle Mexican Grill (CMG), кошт акцый якога складае 2,064 долары.
Тым не менш, нягледзячы на гэтыя высокія цэны, Морнінгстар лічыць, што цяпер усё яшчэ добры час для пакупкі. «Паводле ацэнкі справядлівай кошту Morningstar, акцыі насамрэч недаацэненыя больш чым на 9%, пры гэтым кошт акцый выглядае асабліва танна», — піша Morning star. «Аднак гэтая рынкавая зніжка значна звужаецца пасля кастрычніцкага мінімуму».
Калі вы гатовыя да пошуку мясцовых кансультантаў, якія дапамогуць вам дасягнуць вашых фінансавых мэтаў, пачаць зараз.
Ключ да гэтага аналізу - гэта тэрмін "каштоўныя запасы". Morningstar бачыць рынак, багаты каштоўнымі акцыямі.
Акцыі лічацца каштоўнымі, калі яны маюць нізкую цану ў параўнанні з базавай коштам кампаніі. Напрыклад, калі вы прагледзелі бухгалтэрыю кампаніі і вырашылі, што яна каштуе прыкладна 20 долараў за акцыю, але ў цяперашні час яна гандлюецца па цане 15 долараў за акцыю, вы лічыце гэта каштоўным запасам.
Каштоўныя акцыі звычайна лічацца добрай пакупкай для доўгатэрміновых інвестараў. Гістарычна склалася так, што рынак быў добрым у карэкціроўцы цаны акцый кампаніі да яе фундаментальнай кошту, працэс, вядомы як «рынкавая эфектыўнасць». Інвестары, якія купляюць акцыі, якія гандлююцца ніжэй справядлівай ацэнкі кампаніі, звычайна могуць чакаць, што кошт гэтай акцыі з часам вырасце да ўзроўню яе фундаментальнай кошту. (некаторыя эканамісты крытыкавалі тэорыю эфектыўнасці рынку ў эпоху рэзкага росту ацэнак тэхналагічнага сектара.)
Складаная частка заключаецца ў высвятленні асноўнай каштоўнасці гэтай кампаніі.
Як прааналізаваць базавы кошт кампаніі ў пошуках выгадных акцый
Інвестары выкарыстоўваюць шэраг розных паказчыкаў, каб вырашыць, чым кампанія павінна гандляваць, у тым ліку такія паказчыкі, як валацільнасць (меншая валацільнасць, як правіла, азначае больш высокі кошт), дывідэнды (больш высокія дывідэнды паказваюць большы грашовы паток) і кошт акцый аналагаў/канкурэнтаў (канкурэнты з больш высокай цаной мяркуюць каштоўная галіна прамысловасці). Аднак найбольш распаўсюджаным індыкатарам, да якога цягнуцца інвестары, з'яўляецца суадносіны кошту і прыбытку кампаніі, або стаўленне P/E.
Каэфіцыент AP/E вымярае кошт акцый кампаніі ў параўнанні з агульным прыбыткам на акцыю. Напрыклад, скажам, што кампанія гандлюе па 40 долараў за акцыю. Ён выпусціў 1 мільён акцый, а агульны прыбытак у мінулым годзе склаў 20 мільёнаў долараў, што дало прыбытак 20 долараў на акцыю. Каэфіцыент P/E кампаніі будзе роўны 2 ($40/$20).
Суадносіны цаны і прыбытку паказвае, якую каштоўнасць вы атрымліваеце за кожны даляр, укладзены ў пэўную акцыю. Напрыклад, у нашым выпадку вышэй, вы плаціце 2 долары ў кошце акцыі за кожны 1 долар прыбытку кампаніі. Ці, кажучы іншымі словамі, кожныя 2 даляры, якія вы ўкладваеце ў кампанію, купляюць вам 1 даляр.
У цэлым на рынку 16 лічыцца сярэднім суадносінамі цаны і прыбытку. Гэта азначае, што пры сярэдняй інвестыцыі вы плаціце 16 долараў за кожны 1 долар базавага прыбытку. Кампаніі з нізкім каэфіцыентам P/E, у параўнанні з аналагічнымі галінамі або рынкам у цэлым, звычайна лічацца каштоўнымі акцыямі. Цалкам верагодна, што іншыя інвестары павысяць цану гэтага актыву, таму што ён прапануе лепшую каштоўнасць, чым супастаўныя інвестыцыі.
Усё гэта вяртае нас да аналізу Morningstar.
Як мы адзначалі вышэй, Morningstar бачыць рынак, багаты каштоўнымі акцыямі. Гэта звязана з некалькімі рознымі фактарамі, уключаючы як стандартныя каэфіцыенты P/E, так і скарэкціраваную форму гэтага аналізу, вядомую як цыклічна скарэктаваны P/E, або каэфіцыент «CAPE». Аналіз CAPE выкарыстоўвае прыбытак кампаніі з папраўкай на інфляцыю за апошнія 10 гадоў, а не апошнюю справаздачу аб даходах фірмы, каб паспрабаваць ліквідаваць кароткатэрміновыя анамаліі ў бізнес-цыкле. Морнінгстар піша, што з улікам як стандартнага P/E, так і аналізу CAPE, «справядлівы кошт мяркуе, што акцыі недаацэненыя».
«Павялічыўшыся на 8.6% у гэтым годзе на сённяшні дзень, індэкс Morningstar US Market паказвае кратнае цана/прыбытак у 19.8 раза на аснове прыбытку за апошнія 12 месяцаў», — піша Morningstar. «Гэта супастаўна з P/E у 24.2 разы на піку ў канцы 2021 года і ў 17 разоў на мінімуме ў сярэдзіне кастрычніка 2022 года... [І] каштоўныя акцыі танныя ў параўнанні з растучымі акцыямі [з] сектарам матэрыялаў, якія гандлююцца на ўзроўні P /E 15 у параўнанні з сярэднім значэннем, блізкім да 18. Энергетычныя акцыі гандлююцца з P/E 7 у параўнанні з сярэднім 16».
Гэта актуальна нават за межамі Злучаных Штатаў, дзе рынкі, якія развіваюцца, гандлююцца з суадносінамі P/E 13.5.
Цяпер важна разумець, што інвестары ўсё яшчэ павінны шукаць каштоўнасць. Акцыі з вялікай капіталізацыяй, асабліва ў галіне тэхналогій, дарагія. «Яны вельмі высокія гістарычна і ў параўнанні з працэнтнымі стаўкамі, ліквіднасцю і інфляцыяй», - адзначаецца ў аналізе Morningstar. У двух словах гэта азначае, што тэхналагічныя акцыі цалкам верагодна дасягнулі або перавысілі сваю фундаментальную кошт. Гэтыя кампаніі атрымалі вялікі рост, што азначае, што паміж коштам іх акцый і коштам не засталося вялікага разрыву.
Дарагія акцыі, якія патрабуюць сотні долараў за акцыю, могуць трапіць у загалоўкі, але яны не абавязкова ўплываюць на кошт рынку. Замест гэтага звярніце ўвагу на акцыі з моцнымі асновамі бізнесу і нізкім каэфіцыентам P/E.
Таму што, нягледзячы на моцны рынак, яны ёсць, і цяпер можа быць выдатны час іх набыць.
Bottom Line
Нядаўні аналіз Morningstar паказвае, што зараз можа быць выдатны час, каб купіць на рынку. Нягледзячы на тое, што цэны высокія, яны часта нізкія адносна асноўнай кошту кампаній у цэлым, што робіць гэты момант важкім для патэнцыйных інвестараў.
Парады па асновах інвеставання
Суадносіны AP/E з'яўляюцца часткай так званага "фундаментальнага аналізу". Гэта азначае, што вы разглядаеце моцныя і слабыя бакі асноўнай кампаніі, каб знайсці добрыя магчымасці для інвестыцый. Гэта важная частка набору інструментаў любога доўгатэрміновага інвестара.
Ведаеце, што яшчэ з'яўляецца важнай часткай вашага інструментара? Добрая парада. Знайсці фінансавага кансультанта не павінна быць складана. Бясплатны інструмент SmartAsset звязвае вас з трыма праверанымі фінансавымі кансультантамі, якія абслугоўваюць ваш рэгіён, і вы можаце бясплатна апытаць супадзенні са сваім кансультантам, каб вырашыць, які з іх падыходзіць менавіта вам. Калі вы гатовыя знайсці кансультанта, які можа дапамагчы вам дасягнуць вашых фінансавых мэтаў, пачніце зараз.
Аўтар фота: ©iStock/Blue Planet Studio, ©iStock/Galeanu Mihai
Паведамленне Шукаеце выгадныя акцыі? Морнінгстар кажа, што гэта танна, упершыню з'явіўся ў блогу SmartAsset.
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/morningstar-stocks-bargain-now-130039610.html