Гарыць сто даляраў
Геці
Уявіце, што вы маглі б зрабіць з дывідэндамі ў 19%.
Каб было ясна, любыя такія высокія дывідэнды проста непрыдатныя. Такім чынам, калі вы бачыце адзін, я ня рэкамендую купляць.
Тым не менш, думка прыемная. З прыбытковасцю 19% фінансавая незалежнасць становіцца лёгкай. Хочаце жыць на 60,000 1.5 долараў у год? Што ж, агульнапрынятае меркаванне сцвярджае, што вам спатрэбіцца не менш за 2 мільёна долараў, каб атрымаць такі даход, і некаторыя кансультанты скажуць вам зэканоміць XNUMX мільёны долараў, каб быць у бяспецы.
Але 19% дывідэндаў? Раптам спатрэбіцца ўсяго 316,000 60,000 долараў зберажэнняў, каб атрымаць XNUMX XNUMX долараў гадавога даходу. Гэта скарачае працягласць працы і эканоміі на дзесяцігоддзі. Хто б не хацеў такога?
І хаця прыбытковасць у 19% можа быць недапушчальнай (па прычынах, якія я зараз разбяру), тут яшчэ не ўсё страчана: дзякуючы адкату ў 2022 годзе ёсць шмат бяспечных дывідэндаў закрытыя фонды (CEF) у дыяпазоне ад 10% да 12%, што па-ранейшаму дастаткова высока, каб пабудаваць прыдатны для жыцця паток даходу на разумным гняздзе. У мяне ёсць шмат пакупак у гэтым раёне, якія я асабіста праверыў на бяспеку ў сваім партфелі Інсайдэр CEF абслугоўванне.
Але проста дзеля цікавасці, давайце паглядзім на адзін 19% дывідэнд (18.6%, калі быць дакладным) — выплата па CEF, якая называецца Cornerstone Total Return Fund (CRF)— каб праілюстраваць, чаму такой высокай выплаты варта пазбягаць.
Па-першае, лёгка зразумець, чаму вы можаце спакусіцца прыбытковасцю CRF у 18.6%, улічваючы яго доўгую гісторыю: фонд існуе з 1986 года.
Больш за тое, CRF сапраўды прынёс інвестарам прыбытак у доўгатэрміновай перспектыве, і цяжка сказаць людзям, што яны зрабілі няўдалую інвестыцыю, калі яны зарабілі на гэтым грошы!
але мы па-ранейшаму не павінен кусацца на CRF, нягледзячы на яго гісторыю і той факт, што ў яго ёсць партфель, які складаецца з вядомых амерыканскіх кампаній: Apple
Прычына № 1: CRF завышаны
Самая відавочная прычына не купляць CRF цяпер - гэта тое, што ён гандлюецца даражэй, чым каштуе.
На працягу 2022 года CRF таргаваўся па рынкавай цане, вышэйшай за кошт чыстых актываў (NAV, або кошт актываў, якімі ён валодае), нягледзячы на распродажы на рынку, партфель фонду і рынкавую цану фонду. Фактычна, у 2022 годзе страты CRF былі амаль удвая большыя, чым на больш шырокім фондавым рынку.
Навошта вам плаціць прэмію за фонд, які не працуе? Адзіная прычына, па якой гэта робіць большасць людзей, - гэта тое, што іх прыцягвае высокая ўраджайнасць. А вось фонд страты ў мінулым годзе уключаны яго дывідэнды, таму ў гэтай выплаце не было бяспекі. Той факт, што CRF працягвае гандляваць з прэміяй, толькі ўзмацняе рызыку.
Прычына № 2: CRF дрэнна працуе
Як я згадваў вышэй, CRF, як правіла, працуе горш, чым фондавы рынак.
CRF спрабуе адсочваць прадукцыйнасць S&P 500 і перавесці яго даходы ў вялікія дывідэнды. Але паколькі яго прыбытковасць больш чым у два разы перавышае агульныя гадавыя гістарычныя паказчыкі S&P 500, CRF не можа ісці ў нагу, і кошт яго партфеля з часам падае. Калі інвестары бачаць, што гэта адбываецца, яны прадаюць, што пагаршае праблему.
Такім чынам, доўгатэрміновая прыбытковасць CRF складае долю S&P 500, і чым далей вы вяртаецеся, тым горш.
Прычына №3: яго «вялікі ўраджай» не доўжыцца
Нарэшце, давайце разбярэмся з гэтым дывідэндам. Паколькі вялікая прыбытковасць CRF з'яўляецца яго асноўнай перавагай, мы хочам, каб фонд захаваў свае выплаты, каб мы не пайшлі на скарачэнне заробкаў. У рэчаіснасці ўсё адбывалася не так.
CRF скараціў выплаты больш чым на 95% з моманту заснавання, прычым штогадовае скарачэнне дывідэндаў з'яўляецца стандартнай аперацыйнай працэдурай фонду. І ўсё горш.
Падчас пандэміі CRF скараціў свае дывідэнды ў асноўным у адпаведнасці з тэндэнцыяй, якая склалася за апошняе дзесяцігоддзе. Але раптам у канцы 2022 года CRF зрабіў адно з самых рэзкіх скарачэнняў у сваёй гісторыі.
Калі вы купілі CRF тры гады таму, вы, верагодна, адчувалі сябе выдатна з-за вашай дывідэнтнай прыбытковасці ў 19.7%. Але гэтыя скарачэнні выплат азначаюць, што вы зараз атрымліваеце толькі 15.8% ад першапачатковай пакупкі. Гэта па-ранейшаму высокая лічба, але яна таксама азначае значнае зніжэнне. Мільён баксаў у CRF толькі што павялічыўся са 197,000 158,000 долараў у год да 3,250 XNUMX долараў. Гэта на цэлых XNUMX долараў у месяц менш — усяго за тры гады!
Акрамя таго, ваша мільённая інвестыцыя ў CRF цяпер будзе каштаваць усяго 851,000 XNUMX долараў.
Выснову: калі высокая ўраджайнасць CEF гучыць занадта добра, каб быць праўдай, варта больш капаць. І CRF, акрамя сваёй высокай прыбытковасці, дае нам добры спіс недахопаў, на якія варта звярнуць увагу, уключаючы гістарычныя недастатковыя паказчыкі, непадтрымоўваную прэмію і гісторыю скарачэння дывідэндаў. Калі вы бачыце некаторыя або ўсе з гэтых папераджальных знакаў, вам лепш рухацца далей.
Майкл Фостэр - вядучы аналітык даследаванняў Кантрыканы прагноз. Для атрымання дадатковых ідэй даходу націсніце тут для нашага апошняга дакладу "Незнішчальны прыбытак: 5 выгадных фондаў са стабільнымі дывідэндамі 10.2%."
Раскрыццё інфармацыі: няма
Source: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/01/31/this-19-dividend-will-almost-certainly-get-cut-in-2023/