Гэтыя 5.4% дывідэндаў - гэта замаскіраваная выплата ў памеры 9%.

Муніцыпальныя аблігацыі занадта часта ігнаруюцца інвестарамі. Што з'яўляецца велізарнай упушчанай магчымасцю дывідэндаў.

Гэта вельмі дрэнна, таму што мільярдэры гадамі выкарыстоўвалі «муні» для замацавання сваіх партфеляў. І з паважнай прычынай: як мы ўбачым праз секунду, munis можа працаваць добра, калі стаўкі растуць. Яны таксама плацяць высокую «схаваную» прыбытковасць, якая пераўзыходзіць усе, што вы атрымаеце ад казначэйства — і большасці акцый.

«Munis» прапануе бяспечную, высокую — і неабкладаную падаткамі — даходнасць

Я кажу, што ўраджайнасць Munis "схаваная", таму што яна ёсць не абкладаецца падаткам. Калі вы знаходзіцеся ў высокай падатковай катэгорыі, я, напэўна, не павінен распавядаць вам, наколькі каштоўная неабкладаемая падаткам прыбытковасць, але лічбы тут вельмі пераканаўча. Возьмем прыбытковасць 5.4%. Nuveen AMT-Free Муніцыпальны крэдытны фонд (NVG), a закрыты фонд (CEF) гэта адзін з лепшых спосабаў узламаць рынак муні.

Дзякуючы таму, што ён не абкладаецца падаткам, гэты ўжо добры прыбытковасць у 5.4% можа каштаваць вам 9% і больш, калі вы належыце да самай высокай падатковай катэгорыі. Гэта тая прыбытковасць, якую звычайна трэба чакаць ад высокарызыкоўных інвестыцый, такіх як смеццевыя аблігацыі.

Але муні ёсць супрацьлегласць з гэтага - вядомыя сваёй стабільнасцю і падрыхтаваныя да таго, каб добра трымацца незалежна ад таго, што адбываецца з эканомікай адсюль.

Калі прагнозы рэцэсіі дакладныя, муніцыпалітэты добра абсталяваны, каб справіцца з ёй, дзякуючы надзейным даходам, якія яны атрымліваюць ад мясцовых падаткаплацельшчыкаў. Акрамя таго, многія гарады і штаты па-ранейшаму ўтрымліваюць значныя сродкі дапамогі на пандэмію ад федэральнага ўрада.

Тут гісторыя таксама на нашым баку: нягледзячы на ​​гучныя банкруцтвы ў такіх месцах, як Дэтройт і Пуэрта-Рыка ў апошнія гады, стаўкі дэфолту Munis настолькі нізкія (менш за 0.01%), што даследчыя фірмы перасталі казаць пра гэта як пра рэальную рызыку.

І калі заклік да рэцэсіі памылковы, а інфляцыя і стаўкі растуць далей, гісторыя кажа нам, што муні спраўляюцца нармальна, зыходзячы з паказчыкаў эталоннага паказчыка iShares National Municipal Bond ETF (MUB).

Калі ў канцы 2015 года ФРС пачала павышаць працэнтныя стаўкі, рынак муні ўпаў, але потым хутка зноў вырас, калі інвестары шукалі бяспечнае сховішча ад валацільнасць. І munis працягвалі выплачваць свае дывідэнды на працягу ўсяго перыяду, даючы інвестарам гэтак неабходны паток даходу.

Купляючы Munis, думайце пра CEF, а не пра ETF

Нарэшце, у адрозненне ад ETF, NVG актыўна кіруецца, і з мунісам наяўнасць дасведчанага мэнэджэра ў руля крытычны. Гэта таму, што муні-рынак значна меншы, чым фондавы, таму менеджэр муні-аблігацый можа лепш ацаніць якасць кожнай аблігацыі. Тут таксама дапамагаюць асабістыя сувязі, бо менеджэр можа атрымаць падказку, калі выпускаюцца новыя прывабныя аблігацыі.

ETF, якія кіруюцца алгарытмамі, такія як MUB, проста не настроены для такога асяроддзя, і гэта бачна ў прамым параўнанні NVG і MUB з моманту стварэння NVG.

Перш чым скончыць, давайце пагаворым яшчэ крыху пра NVG і пра тое, чаму я лічу гэта выгаднай пакупкай.

Гэты агульнанацыянальны фонд муні аблігацый валодае актывамі па ўсёй краіне, што робіць яго геаграфічна дыверсіфікаваным, у той час як яго партфель больш за тысячу аблігацый абараняе яго ад таго, што адна аблігацыя не зможа выплаціць дзякуючы сваёй масавай дыверсіфікацыі.

Больш за тое, каля трох чвэрцяў партфеля займаюць крэдыты інвестыцыйнага ўзроўню, што азначае, што мы атрымліваем самыя якасныя і бяспечныя аблігацыі. Фонд гандлюецца прыкладна на 1% ніжэй за кошт свайго партфеля (кошт чыстых актываў, або NAV) у гэтыя дні, што не з'яўляецца вялікай зніжкай, але ён таргаваўся на 3% вышэй за NAV за апошні год. Я лічу, што верагоднасць таго, што гэта верне гэтыя максімумы, усё больш інвестараў бачаць прапанаваную тут высокую прыбытковасць без падаткаў і нізкую валацільнасць.

Майкл Фостэр - вядучы аналітык даследаванняў Кантрыканы прагноз. Для атрымання дадатковых ідэй даходу націсніце тут для нашага апошняга дакладу "Невынішчальны прыбытак: 5 выгадных фондаў з бяспечнымі дывідэндамі 8.4%."

Раскрыццё інфармацыі: няма