Гэты дывідэнд у памеры 7.9 % прызначаны для таго, што чакае нас у 23 годзе

Гэты рынак дасягнуў кропкі пералому, які адбываецца раз у два гады. І гэта зрабіла нашы любімыя прыбытковыя інвестыцыі—закрытыя фонды (CEF)-надзвычайны насуперак купляе.

Гэта таму, што лепшыя з гэтых фондаў плацяць высокія дывідэнды, звычайна парадку 7%+ даходнасці, што можа дапамагчы нам пераадолець рынкавы паток. Пераважная большасць CEF выплачвае дывідэнды таксама штомесяц.

Затым, калі рынкі падскокваюць, скідкі нашых CEF да кошту чыстых актываў (NAV, або кошту акцый у іх партфелях) імкліва зачыняюцца, што робіць іх цэны дадатковым павышэннем. CEF з прыбытковасцю 7.9%, пра які мы пагаворым праз секунду, з'яўляецца выдатным прыкладам: яго зніжкі растуць і падаюць у прадказальным цыкле, і цяпер гэтая зніжка знаходзіцца каля мінімумаў за два гады.

Пераклад: зараз самы час набыць гэты фонд за яго «трыфект дывідэндаў»: высокую прыбытковасць, штомесячную выплату і зніжку, якая амаль «задумана» знікне.

Узмоцненыя страхі ствараюць нашу наступную вялікую магчымасць атрымаць прыбытак

Аднак перш чым мы пяройдзем да гэтага фонду, я разумею, ці не сумняваецеся вы купляць зараз. У рэшце рэшт, клопаты аб рэцэсіі нарастаюць, і многія людзі асцерагаюцца, што рынак можа вось-вось зрушыць сваю нагу.

Але, як ні дзіўна гэта гучыць, гэтая панурасць працуе нам на карысць. Па-першае, нягледзячы на ​​асцярогі адносна інфляцыі, рост спажывецкіх коштаў, які мы перажылі запавольваецца. І любое больш хуткае, чым чакалася, паскарэнне гэтай тэндэнцыі ў 2023 годзе, хутчэй за ўсё, падштурхне акцыі — і, адпаведна, CEF, арыентаваныя на акцыі.

І, нягледзячы на ​​асцярогі рэцэсіі, мадэль GDPNow ФРС Атланты, якая спрабуе ацаніць будучы рост ВУП, паказвае рост амаль на 4% у чацвёртым квартале гэтага года.

Нягледзячы на ​​​​гэта, многія вечныя мядзведзі на Уол-стрыт працягваюць грукаць у барабан рэцэсіі, і ім удалося прасунуць апавяданне ў 2022 годзе. І праўда ў тым, што яны таксама могуць дасягнуць поспеху ў 2023 годзе.

Але, шчыра кажучы, гэта малаверагодна, таму што мядзведзі рэдка дамінуюць на рынку два гады запар, калі дадзеныя ідуць супраць іх. Апошні раз яны гэта рабілі ў 2008 і 2009 гадах, калі фінансавы крызіс прымусіў многіх людзей бегчы на ​​выхад. Але кожны, хто змагаўся з эмоцыямі і рабіў рашучы крок у гэты другі год, сапраўды бачыў моцныя доўгатэрміновыя поспехі.

Іншымі словамі, супрацьлеглыя біржы, якія купілі ў 2009 годзе, другі год запар, калі пермабіары дамінавалі ў размовах у прэсе, за наступнае дзесяцігоддзе атрымалі 13% гадавой прыбытковасці толькі ад індэкснага фонду S&P 500. Гэта амаль у два разы перавышае доўгатэрміновую прыбытковасць індэкса.

Відавочна, што калі ў 2023 годзе нас чакае яшчэ адзін год змрочнасці, мы не хочам патрапіць у магчымы сыходны паток у пачатку года, але мы таксама хочам, каб на наступнае дзесяцігоддзе прырост склаў 13% у гадавым вылічэнні. І, мабыць, самае галоўнае, мы хочам захаваць высокі паток дывідэндаў, нават калі пермабіары выйграюць і канчатковае аднаўленне рынку зойме больш за некалькі месяцаў.

Гэты CEF з даходнасцю 7.9% створаны для гэтага «пераходнага» рынку

Вось тут і ўступаюць CEF. Гэта група высокапрыбытковых фондаў, якія прапануюць больш высокую прыбытковасць, чым практычна любы ETF: сярэдняя прыбытковасць CEF складае 7.2 %, прычым многія высакаякасныя фонды прыносяць большую прыбытковасць. І ў нашы дні многія CEF гандлююць з вялікімі і вельмі ненармальнымі зніжкамі да NAV, таму мы атрымліваем іх холдынгі менш, чым іх сапраўдны рынкавы кошт.

Возьмем, напрыклад, тое BlackRock Enhanced Global Dividend Trust (BOE), прыбытковасць 7.9%, якая выплачвае дывідэнды кожны месяц. Ён змяшчае шмат глабальных каштоўных акцый, якія могуць пахваліцца моцнымі грашовымі патокамі, напрыклад Sanofi SA (SNY), Zurich Insurance Group AG, AstraZeneca PLC (AZN) і Unilever
UL
PLC (UL). Банк Англіі цяпер не толькі гандлюе з вялікім дысконтам, але і знаходзіцца каля дна паўтаральнага «цыкла зніжак», якім мы можам скарыстацца.

Попыт на фонд з'яўляецца цыклічным, зніжка расце і падае выразнымі хвалямі. У цяперашні час мы знаходзімся на вяршыні апошняй хвалі, вяршыня якой павінна адбыцца, магчыма, праз два гады. Але грэбень таксама надыходзіць хутчэй, паколькі цыклы BOE становяцца карацейшымі.

Мая ацэнка: толькі з улікам зніжкі пры закрыцці BOE магла б атрымаць двухзначны прыбытак у дадатак да амаль 8%-ай прыбытковасці. І гэта не ўключае павышэнне ўдзячнасці партфеля фонду, якое прывядзе да росту яго рынкавай цаны. Мы назіралі такую ​​ж дынаміку яшчэ ў 09 годзе, і BOE перамагла больш шырокі рынак.

Калі 2023 год апынецца яшчэ адным 2009 годам, фонды акцый CEF, у тым ліку BOE, пачнуць развівацца, калі іх скідкі закрыюцца, а іх высокія дывідэнды прыцягнуць больш арыентаваных на прыбытак інвестараў. Гэта будзе добры час, каб зрабіць куплю насуперак.

Майкл Фостэр - вядучы аналітык даследаванняў Кантрыканы прагноз. Для атрымання дадатковых ідэй даходу націсніце тут для нашага апошняга дакладу "Незнішчальны прыбытак: 5 выгадных фондаў са стабільнымі дывідэндамі 10.2%."

Раскрыццё інфармацыі: няма