Цяперашні мядзведжы рынак можа быць хваравітым, але гісторыя сведчыць аб тым, што яму, магчыма, спатрэбіцца яшчэ больш падаць, каб расчысціць шлях для значнага аднаўлення, адзначаюць аналітыкі Jefferies.
Акцыі сціпла падскочылі ў ліпені, але застаюцца рэзка ўніз на працягу года на сённяшні дзень. S&P 500
SPX,
выйшаў на мядзведжы рынак у чэрвені, адзначаючы зніжэнне на 20% у параўнанні з рэкордным закрыццём у пачатку студзеня. Паказчык з вялікай капіталізацыяй па-ранейшаму зніжаецца больш чым на 19% з пачатку года, у той час як Nasdaq Composite
COMP,
знізіўся больш чым на 27%, а Dow Jones Industrial Average
DJIA,
скінула 14%.
«Хоць насамрэч няма сэнсу паўтараць, наколькі хваравітым было цэнавае дзеянне з пачатку года, мы падумалі, што варта было б паўтарыць, як яно склалася гістарычна: не вельмі глыбокае і ўсё яшчэ кароткачасовае», — пішуць аналітыкі ў суботняй нататцы.
«Напрыклад, хоць цяперашняя прасадка больш глыбокая, чым тая, якую мы назіралі ў 18 годзе, яна ўсё роўна на некалькі тыдняў карацейшая. Характэрна, што для мядзведжых рынкаў S&P 500, якія не дасягнулі -25%, сярэдняя колькасць дзён да наступнага гістарычнага максімуму склала 568 гандлёвых дзён…нашмат больш, чым цяперашняя працягласць у 131 дзень», — сказалі яны. «Такім чынам, нягледзячы на надзвычай нізкія паказанні настрояў, мы ўсё яшчэ рухаемся вакол «нічыйнай зямлі». (Глядзіце табліцу ніжэй.)
КРЫНІЦА: BLOOMBERG, JEFFERIES
,en Чэрвеньскі індэкс спажывецкіх цэн у мінулую сераду ён павялічыўся ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года на 9.1%, дасягнуўшы 41-гадовага максімуму з-за росту коштаў на бензін. Дадзеныя ў пятніцу паказалі Амерыканскія спажыўцы павялічылі рознічныя выдаткі ў чэрвені на трывалы 1% у святле большай інфляцыі і нявызначаных эканамічных прагнозаў.
Па словах Джэфрыса, рынкі знайшлі спосаб пераварыць велізарную інфляцыю і карпаратыўныя даходы, але той факт, што спажыўцы і кампаніі не дзейнічалі так, быццам рэцэсія блізкая, можа падоўжыць бягучую дынаміку рынку.
Сезон справаздач за чэрвеньскі квартал ідзе другі тыдзень з Goldman Sachs
GS,
атрыманне прыбытку большага, чым чакалася сёння раніцай, але яго прыбытак знізіўся ў параўнанні з годам таму. Кампанія Bank of America Corp.
BAC,
разам з іншымі мегабанкамі Уол-стрыт, такімі як Wells Fargo & Co.
WFC,
і JP Morgan Chase
JPM,
не апраўдалі чаканняў аналітыкаў.
Чытайце таксама: Наступнае вялікае ралі фондавага рынку можа быць проста мядзведзем у вопратцы быка
«Змены ў рэкамендацыях па продажах за 2 квартал выглядаюць яшчэ больш нармальна з гістарычнай пункту гледжання: толькі 39% кампаній, якія ўнеслі налады, паменшылі іх», — напісаў у справаздачы Эндру Грынбаўм з Jefferies' Equity Product Management (гл. дыяграму). «Улічваючы па-ранейшаму высокае спажыванне і складаныя выдаткі, дыхатамія паміж верхняй і ніжняй лініямі мае пэўны сэнс. Але гэта таксама падкрэслівае той факт, што мы на самой справе не бачылі такога паўсюднага адсутнасці аптымізму з боку карпарацый, які звычайна забяспечвае належны скід акцый».
КРЫНІЦА: BLOOMBERG, JEFFERIES
«І хоць удзельнікі рынку могуць стаміцца ад працяглага падзення, насамрэч яно не было ні вельмі доўгім, ні надзвычай глыбокім», - лічыць Грынбаўм. «Апошні раз мы дасягнулі новага максімуму 131 дзень таму, і нават падзенне 2H18 доўжылася 145 сеансаў. Як мы меркавалі, калі мы ўпершыню прапанавалі аналіз у траўні, S&P, магчыма, спатрэбіцца значна пагаршацца, каб сапраўды выклікаць сапраўднае аднаўленне гандлю, незалежна ад часу рэцэсіі».
Чытайце таксама: Фондавыя інвестары ўсё яшчэ знаходзяцца ў небяспецы, але гісторыя кажа, што мядзведжыя рынкі адносна кароткія
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/this-bear-market-in-stocks-remains-historically-shallow-and-short-jefferies-11658172726?siteid=yhoof2&yptr=yahoo