Гэты дывідэндны фонд знізіўся на 3% у параўнанні з падзеннем S&P на 20%. Вось яго галоўныя выбары акцый

Кошт акцый трымаліся адносна добра ў гэтым годзе, але азнаёмцеся з вынікамі стратэгіі Kornitzer для Фонду гнуткага даходу Buffalo
BUFBX,
-0.85%
да 21 чэрвеня ў параўнанні з S&P 500
SPX,
-0.13%,
значэнне і рост падмностваў эталоннага індэкса і прамысловы сярэдні паказчык Доу Джонса
DJIA,
-0.15%.
(Усе паказчыкі прадукцыйнасці ў гэтым артыкуле ўключаюць рэінвестыцыі дывідэндаў):

Фонд знізіўся толькі на 3% - гэта дзіўная прадукцыйнасць, паколькі S&P 500 упаў на 20%, а падмноства эталоннага індэкса знізілася на 12%.

Кампанія Kornitzer Capital Management была заснавана ў 1989 годзе, знаходзіцца ў горадзе Мішн, штат Канзас, і мае пад кіраваннем ад 7 да 8 мільярдаў долараў актываў, уключаючы 10 фондаў Buffalo і прыватных і інстытуцыйных кліентаў.

Фонд гнуткага даходу Бафала быў створаны ў 1994 годзе і мае актывы ў 455 мільёнаў долараў. Яго мэтамі з'яўляецца забеспячэнне інвестыцыйнага даходу і прырост капіталу. Ён можа інвеставаць у аблігацыі, але цяпер амаль цалкам інвеставаны ў акцыі з вялікай капіталізацыяй. Дывідэнтныя даходы фонду павялічваюцца за кошт напісання пакрытых званкоў, стратэгія, падрабязна разгледжаная тут.

Апцыён колл - гэта кантракт, які дазваляе інвестару купляць акцыі па пэўнай цане да заканчэння тэрміну дзеяння апцыёна. Пакрыты апцыён колл - гэта той, які вы пішаце, калі ўжо валодаеце акцыяй. Корніцэр сказаў, што ён прадае прыкрытыя званкі вельмі «за грошы», таму ён будзе вымушаны прадаць акцыі толькі ў тым выпадку, калі яны вырастуць як мінімум на 20%, калі ён, верагодна, усё роўна скараціць або прадаць пазіцыю.

Дывідэнды і рост па разумнай цане

«Мне падабаюцца кампаніі, якія плацяць дывідэнды», - сказаў Корніцэр. «Калі я трымаю акцыі, якія плачу 3% на працягу 10 гадоў, а акцыі застануцца на ўзроўні, я вярну 45% сваіх грошай».

Ён таксама прывёў двух плацельшчыкаў, якія не плацяць дывідэндаў, у якасці прыкладаў таго, як дрэнна можа стаць для доўгатэрміновых інвестараў:

• Акцыі Meta Platforms Inc.
  МЕТА,
  -0.76%,
  (раней Facebook) упаў на 53% у гэтым годзе. Акцыі знізіліся на 23.5% у параўнанні з канцом 2019 года, нягледзячы на ​​тое, што выраслі на 33% у 2020 годзе і яшчэ на 23% у 2021 годзе. «Вы падняліся, знізіліся і нічога не заплацілі», - сказаў Корніцэр.

• Кампанія Carvana Co
  CVNA,
  + 0.92%
  акцыі ўпалі на 89% у гэтым годзе. Кампанія была заснавана ў 2012 годзе, стала публічнай у 2017 годзе і з таго часу справаздачы аб прыбытку за квартал (другі квартал 2021 года) і ніводнай гадавой прыбытку. «Калі вашы продажу растуць на сотні мільёнаў у год, і вы не зарабляеце ні капейкі, нешта не так», - сказаў ён.

Адказваючы на ​​пытанне, ці асабліва важныя грашовыя патокі кампаній, Корніцэр падкрэсліў «грашовы паток для акцыянера». Ён аддае перавагу кампаніям з адносна нізкай запазычанасцю, ростам прыбытку «і ўсім, што з гэтым звязана».

«Вы хочаце салідную кампанію, якая выжыве», - сказаў ён.

Дывідэнтных даходнасць партфеля Buffalo Flexible Income Fund складае каля 3%, сказаў Корніцэр. Ён пагадзіўся, што разумнай мэтай павелічэння прыбыткаў за кошт крытых званкоў будзе яшчэ 1%.

Дадаючы акцыі ў партфель, Корніцэр сказаў, што звычайна шукае мінімальную дывідэнтных даходнасць ад 2% да 3%. Але акцыі ў Фондзе гнуткага даходу Бафала могуць мець нізкую бягучую дывідэнтных даходнасць. Microsoft Corp.
MSFT,
-0.24%
з'яўляецца прыкладам, з даходнасцю толькі 0.98%. Тым не менш, Корніцэр сказаў, што, зыходзячы з яго першапачатковага кошту, даходнасць акцый Microsoft цяпер складае больш за 10%. (Націсніце тут для атрымання дадатковай інфармацыі аб налічэнні дывідэндаў на працягу доўгага перыяду.)

Ён сказаў, што скараціў свае запасы Microsoft «на $340 да $350», дадаўшы, што Microsoft зноў стала прывабнай, калі ў апошні час яна ўпала ніжэй за $250.

Сёлетні поспех

Корніцэр назваў 20% канцэнтрацыю фонду ў акцыях энергетыкі ў якасці адной з прычын апераджальных паказчыкаў, хоць ён сказаў, што «ўжо прадаў кучу ў гэтым годзе». Адным з прыкладаў з'яўляецца Hess Corp.
Ён,
-4.08%,
якую ён прадаў каля 130 долараў за акцыю. 107.74 чэрвеня Hess закрыўся на цане 21 долара.

Корніцэр падкрэсліў актыўны стыль кіравання, які ўключае ў сябе скарачэнне пазіцый, калі яны становяцца занадта вялікімі, або прамыя продажы, калі цэны на акцыі дасягаюць яго мэтаў.

Найбуйнейшым энэргетычным холдынгам фонду па стане на 31 сакавіка быў Chevron Corp.
CVX,
-4.35%.
Сёлета акцыі выраслі на 34%, а дывідэнтных даходнасць складае 3.67%.

Корніцэр лічыць, што энергетычны сектар можа добра працаваць адсюль, нават калі цэны на нафту крыху апусціліся ад сваіх пікаў. Сырая нафта West Texas Intermediate (WTI) з пастаўкай у ліпені
КЛ.1,
-1.74%
таргаваўся па цане 104.48 долара за барэль у пачатку 22 чэрвеня ў параўнанні з максімальнай унутрыдзённай пярэдняй цаной у 130.50 долараў 7 сакавіка ў адпаведнасці з бесперапынным кантрактам на першы месяц
CL00,
-1.74%
цытаты.

"Пачакайце, пакуль людзі ўбачаць прыбытак гэтых кампаній за другі квартал - гэта будзе неверагодна", - сказаў ён.

Штоквартальна фонд справаздачы аб сваіх авуарах. Па стане на 31 сакавіка сярод найбуйнейшых кампаній у галіне энергетыкі былі ConocoPhillips
КС,
-6.27%,
Кампанія APA
АПА,
-7.06%
і Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.96%.

Больш абраных

Карніцэр сказаў, што валоданне «правільнымі запасамі лекаў» таксама спрыяла поспеху Фонду гнуткага даходу Бафала ў гэтым годзе. Ён назваў Eli Lilly & Co.
ЛАЛЬ,
+ 3.14%
як прыклад. Сёлета акцыі выраслі на 8.5%, а дывідэнтных даходнасць, зыходзячы з кошту фонду, складае каля 11%, сказаў Корніцэр. Ён скараціў пазіцыю, каб зрабіць яе прыкладна 3% ад партфеля фонду.

Eli Lilly нядаўна павысіла свае дывідэнды на 15% у снежні.

Ён любіць трымаць страхавыя кампаніі на працягу доўгага перыяду, для пастаяннага павелічэння дывідэндаў. Адным з прыкладаў з'яўляецца Arthur J. Gallagher & Co.
AJG,
+ 1.35%,
якая павысіла дывідэнды на 6% у студзені. Іншы - Allstate Corp.
УСЕ,
+ 0.22%,
якая павысіла выплаты на 5% у лютым.

"Пакуль у гэтым годзе 70% нашых кампаній сабралі дывідэнды", - сказаў Корніцэр.

Забягаючы наперад

Адказваючы на ​​пытанне аб магчымасцях куплі акцый пасля значнага зніжэння коштаў, Корніцэр прапанаваў доўгатэрміновае мысленне: «Любая кампанія, якая падтрымлівае робататэхніку, будзе мець светлую будучыню», - сказаў ён. «Сёння наведайце любы вялікі прамысловы завод, і яны ўкараняюць робатаў, калі не могуць нікога наняць. Яны нікога не звальняюць».

Адным з прыкладаў у гэтай галіне, дзе ён «пачынае будаваць пазіцыі», з'яўляецца ABB Ltd.
АББ,
-1.42%,
які мае дывідэнтных даходнасць 2.61% і ўпаў на 28% у гэтым годзе ў межах «дыяпазону» Корніцэра.

Цяпер чытаем: Чатыры выбары кошту акцый ад кіраўніка фондам, які трымаецца далей ад энергетычнага сектара

І: Вось выйгрышная інвестыцыйная стратэгія на працяглы перыяд дэфіцыту тавараў