Гэтая нафтавая кампанія - самая гарачая акцыя Амерыкі. Чаму яго гендырэктар не пампуе больш нафты?

"Мы не адчуваем, што зараз знаходзімся ў нацыянальным крызісе", - сказаў Холлуб у інтэрв'ю MarketWatch. А гэта азначае, што Холаб можа працягваць рэалізоўваць свае планы: радаваць акцыянераў шляхам выплаты запазычанасці і выкупу акцый. «Калі ў вас такая нізкая бясстратнасць, для мяне няма ніякага ціску, каб павялічыць вытворчасць прама зараз, калі ў нас ёсць два іншых спосабу, якімі мы можам павялічыць акцыянерны кошт», — сказаў Холаб.

Гэтая арыентаваная на рынак логіка ставіць яе ў супярэчнасці з прэзідэнтам Байдэнам, які паводзіць сябе так, быццам у краіне працягваецца энергетычны крызіс менавіта з-за таго, што робяць кіраўнікі нафтавых кампаній, такія як Холуб. Памер прыбыткаў нафтавых кампаній абуральны, заявіў Байдэн у панядзелак. Байдэн сказаў, што яны заграбаюць грошы не з-за інавацый або інвестыцый, а як нечаканы прыбытак ад вайны ва Украіне. «Замест таго, каб павялічваць свае інвестыцыі ў Амерыцы або даць амерыканскім спажыўцам адпачыць, іх звышпрыбыткі вяртаюцца іх акцыянерам і выкупляюць іх акцыі, так што заработная плата кіраўнікоў - рэзка ўзрасце», - сказаў Байдэн. Ён загадаў вызваліць грошы са Стратэгічнага запасу нафты, каб стрымаць цэны на газ, і папрасіў Кангрэс увесці падатак на прыбытак нафтавых кампаній.

Але Холлуб мэтанакіравана сканцэнтраваны на тым, каб скарыстаць момант, каб палепшыць фінансавае становішча кампаніі. У Occidental па-ранейшаму значная запазычанасць, якая засталася пасля складанага набыцця, якое Холаб ініцыяваў перад пандэміяй. Толькі ў другім квартале кампанія выкарыстала свой нечаканы прыбытак, каб пагасіць доўг у памеры 4.8 мільярда долараў. Калі б Байдэн патэлефанаваў, яна б выслухала, але яна не размаўляла з ім сам-насам. Холуб сказала, што размаўляла з адміністрацыяй праз міністра энергетыкі Джэніфер Гранхольм. («Зараз яна не вельмі добра ведае галіну, але гэта таму, што яна не вельмі доўга працуе», — сказаў Холаб.) Белы дом і Міністэрства энергетыкі не адказалі на запыты на каментарыі.  

Холуб кажа, што яна проста сочыць за рынкам. «Калі попыт падае, мы скарачаем вытворчасць, калі ён расце, мы павялічваем». Цэны на нафту хутка вагаліся на працягу года, і ў сувязі з рэцэсіяй, якая чакаецца ў найбліжэйшай будучыні, попыт можа знізіцца, сказаў Холаб. Выкід Байдэнам нафты з SPR, дадала яна, магчыма, знізіў цэны на бензін, але за кошт нацыянальнай бяспекі. "SPR павінен быць зарэзерваваны для надзвычайных сітуацый, і вы ніколі не ведаеце, калі яны могуць наступіць", - сказаў Холуб. 

Пасланне Холаб можа быць палітычна незручным, але гэта менавіта тое, што хочуць пачуць яе акцыянеры. Заходні
ОКСІ,
-3.66%
з'яўляецца самай папулярнай акцыяй Амерыкі і прыбытковасцю 150% у гэтым годзе, што робіць яе самай эфектыўнай кампаніяй у S&P 500
SPX,
-2.50%.
Інвестары, якія купілі акцыі Occidental у студзені і пратрымалі іх сёння, павялічылі б свае грошы больш чым удвая, нават калі шырокі рынак абваліўся. Berkshire Hathaway Уорэна Бафета ў гэтым годзе пайшла на пакупкі і цяпер валодае больш чым 20% акцый Occidental. Тое, як Холуб сюды патрапіла, з'яўляецца найвялікшай карпаратыўнай сагай Амерыкі за апошнія гады, пачынаючы ад яе рашэння ў 2019 годзе аб куплі буйнейшага канкурэнта Anadarko Petroleum у XNUMX годзе насуперак пярэчанням інвестара-актывіста Карла Ікана да абвалу цэн на нафту, выкліканага пандэміяй, які ледзь не прывёў да банкруцтва Occidental, і падаўжэнне, выдаленне і паўторнае падаўжэнне падтрымкі Баффета. 

З Occidental цяпер на трывалай фінансавай аснове, Hollub працягвае пакідаць след у нафтавай прамысловасці і свеце, яна ўвайшла ў спіс MarketWatch 50 самых уплывовых людзей на рынках. Сутычкі Холаб з мудрацамі з Уол-стрыт дазволілі ёй зразумець, як кіраваць сваім бізнесам. Уражаная папярэднімі цыкламі ўздымаў і падзенняў, Холаб дапамагла пазбавіць амерыканскіх кампаній па фрэкінгу нафты ад «свінг-вытворцаў», якія маглі супрацьстаяць росту коштаў на энерганосьбіты, выкліканым вайной, выплаціўшы запазычанасць і вярнуўшы грошы акцыянерам праз дывідэнды і акцыі выкуп замест таго, каб траціць частку гэтых грошай на радовішчы сланцавай нафты. Яна таксама настойвае на інвестыцыях у новую велізарную працу Occidental па ўлоўліванні вугляроду. 

Больш за ўсё Hollub засяроджаны на такіх хлопцах, як Біл Смід, заснавальнік Smead Capital Management, які з'яўляецца доўгатэрміновым інвестарам у Occidental і прыхільнікам Hollub. «Яна тая, каго мы вельмі паважаем і цэнім усе грошы, якія яна нам зарабляе», — сказаў ён.

Пры такой падтрымцы Hollub плануе паставіць Occidental на кіруючае месца масавых нацыянальных эканамічных пераходаў, выкліканых змяненнем клімату. Яна пазіцыянуе Occidental як кампанію энергетычнага пераходу, арыентаваную не на бясплатную эканоміку мінулага стагоддзя або нейкае безвугляроднае бачанне наступнага, а нафтавую кампанію для цяпер. Яна можа нават цалкам спыніць бурэньне новых нафтавых сьвідравін.

"Цяпер мы адчуваем, што самі кантралюем свой лёс", - сказаў Холаб.

КАБ ПАГЛЯДЗЕЦЬ УВЕСЬ СПІС MARKETWATCH 50, КЛІКНІЦЕ ТУТ

Галоўны выканаўчы дырэктар кампаніі, якая перажывае яркі год на Уол-стрыт, пакуль інвестары душаць страты пакаленняў, Холуб, здаецца, увесь час знаходзіцца напагатове да пагроз. Гаворачы аб перспектывах кампаніі, яна паўтарае пэўную фразу: «Я ведаю, што гэта прывядзе мяне да непрыемнасцяў, але…» 

Праблемы? Hollub і Occidental ведаюць сваю долю. 

Драма, звязаная з набыццём Anadarko кампаніяй Occidental у 2019 годзе, стала б добрым трылерам для залы пасяджэнняў або, прынамсі, ажыўленым тэматычным даследаваннем бізнес-школы. Anadarko меў вялікія актывы ў найважнейшым рэгіёне Пермскага басейна ў Тэхасе і Нью-Мексіка, дзе гарызантальнае свідраванне сланцавых парод ажывіла старэючае нафтавае радовішча ў самую вялікую зону здабычы ў краіне. 

Hollub і яе каманда зрабілі прапанову купіць Anadarko пасля некалькіх месяцаў даследаванняў. Яна думала, што заключыла здзелку, але пачула па радыё, што Anadarko абвясціў аб планах аб'яднацца з Chevron. Яна ледзь не з'ехала з дарогі, Texas Monthly пераказвае.

Холаб звярнуўся па дапамогу да Баффета. Ён пагадзіўся на пазыку ў памеры 10 мільярдаў долараў пад 8% працэнтаў у выглядзе прывілеяваных акцый разам з варрантамі, якія дазваляюць Berkshire Hathaway, кампаніі Баффета, купляць больш звычайных акцый. Гэта дало Холаб тое, што яна хацела, але многія на Уол-стрыт гэта ненавідзелі. «Здзелка з Бафетам была падобная на тое, што браць цукерку ў дзіцяці, і дзіўна, што яна нават публічна падзякавала яму за гэта!» Ікан напісаў у a ліст сваім калегам-акцыянерам. Ікан купіў частку акцый Occidental, і ў наступныя месяцы мільярдэр-інвестар вёў кампанію акцыянераў супраць Холаб, настойваючы на ​​тым, што ёй патрэбны больш моцны нагляд савета дырэктараў. Саюзнікі Ікана сталі дырэктарамі Захаду. 

У 2020 годзе, калі COVID-19 зраўняў сусветную эканоміку, Occidental з вялікай запазычанасцю ўпершыню за дзесяцігоддзі была вымушана скараціць свае дывідэнды. Баффет прадаў свае акцыі. Па патрабаванні Ікана кампанія выпусціла сваім акцыянерам 113 мільёнаў варрантаў, што дазволіла ім купляць акцыі па 22 даляры ў той час, калі акцыі гандляваліся па 17 даляраў. Гэры Ху, адзін з дырэктараў Icahn у савеце дырэктараў Occidental, указаў на гэтыя ордэры як на доказ іх поспеху. «Наш удзел у Occidental прадстаўляе актыўную дзейнасць у самым выдатным выглядзе», — сказаў Ху.

Холаб катэгарычна не згодны. Ікан убачыў магчымасць атрымаць лёгкі прыбытак у зрыве здзелкі Anadarko, сказаў Холуб. «І ён чакаў, што мы прайграем, і ён выйграе ад гэтага. Паколькі гэтага не адбылося, яму ўдалося зманеўраваць на дошку». Прадстаўнікі Ікана ў савеце дырэктараў прыйшлі ў Холуб з шэрагам планаў, у тым ліку з ордэрамі. Яна адчувала, што адзін не зробіць шкоды. «Такім чынам, гэта тое, на што мы пагадзіліся, але так, астатніх 10 ці каля таго дзіўных рэчаў мы не рабілі».

Былы генеральны дырэктар Occidental Стывен Чазен вярнуўся на пасаду старшыні савета дырэктараў па настойлівай просьбе Ікана. Ікан і Оксідэнтал у рэшце рэшт дасягнулі пагаднення. Яго члены савета дырэктараў сышлі, і актывіст прадаў свае простыя акцыі на пачатку гэтага года. Чазен памёр у верасні. Гэты вопыт раззлаваў абодва бакі, але ў адным ёсць згода: Холаб будзе рабіць так, як лічыць патрэбным. «Мы відавочна памыляліся наконт здольнасці праўлення стрымліваць амбіцыі Вікі», — сказаў Ху.

Ікан зрабіў а Прыбытак 1.5 мільярда долараў. На мерапрыемстве MarketWatch у верасні Ікан сказаў, што ён усё яшчэ захоўвае ордэры. Але ён не адмовіўся ад праблем, якія матывавалі яго накіравацца ў Occidental, хаця ён настойвае на тым, што асабіста з Холабам у яго няма праблем. Ён параўнаў яе з дзіцем, якому пашанцавала ў азартных гульнях у Вегасе. «Сістэма дазволіла ёй гэта зрабіць. І яна толькі адзін маленькі прыклад таго, што не так з карпаратыўным кіраваннем».

Але, як паказаў сам Ікан, сістэма карпаратыўных грошай у Амерыцы падатлівая. Яго гульцы могуць вывучыць правілы гульні і адаптавацца. Квартал за кварталам, пачынаючы з цёмных дзён пандэміі, Холлуб з'яўляўся на званках аб карпаратыўных даходах, абяцаючы падтрымліваць моцныя грашовыя патокі, інвеставаць у найбольш прыбытковыя актывы і не трапляць у пастку празмерных інвестыцый у абумоўленую даўгамі або дарагую вытворчасць магутнасці, як гэта рабілі многія няўдалыя сланцавыя вытворцы ў мінулым. Яна павялічыла доўг кампаніі з амаль 40 мільярдаў долараў пасля набыцця Anadarko да менш чым 20 мільярдаў долараў сёння. Раней у гэтым годзе яна павялічыла дывідэнды кампаніі. Па дарозе яна ператварылася з парыі рынку ў генеральнага дырэктара па падручніках. 

Холаб і іншыя генеральныя дырэктары, якія кіруюць найбуйнейшымі вытворцамі сланцавай нафты ў Амерыцы, вучыліся на мінулых памылках галіны. Даказаўшы дзесяць гадоў таму, што яны могуць паспяхова здабываць сланцавую нафту, многія амерыканскія вытворцы нафты былі падбадзёраны ростам і імпэтам фондавых інвестараў, калі яны пазычалі мільярды, каб нарасціць здабычу, толькі каб гэтыя ж інвестары пакінулі іх пасля таго, як Саудаўская Аравія выклікала падзенне нафты кошты. У наступныя гады амерыканскія вытворцы сланцавай нафты вырасцілі новы набор больш арыентаваных на каштоўнасць акцыянераў, паабяцаўшы, што яны будуць удзельнічаць у прыбытках праз дывідэнды і выкуп акцый. Холуб і многія іншыя генеральныя дырэктары не зацікаўлены ў пагоні за нястрымным ростам.    

Самы вядомы ў свеце каштоўны інвестар цяпер таксама на борце. Для Бафета пераломным момантам стаў агляд прыбыткаў, які правёў Холаб у лютым. «Я прачытаў кожнае слова і сказаў, што гэта менавіта тое, што я буду рабіць. Яна правільна кіруе кампаніяй», — сказаў Баффет сказаў CNBC. Berkshire Hathaway
БРК.А,
-0.97%
неўзабаве пачаў купляць акцыі Occidental. У жніўні федэральныя рэгулятары далі кампаніі Баффета дазвол на куплю да паловы кампаніі. (Прадстаўнік Berkshire Hathaway на пытанне аб каментарыі задаў пытанні па электроннай пошце, але не адказаў на іх.) 

Рынкі перапоўнены здагадкамі, што Баффет пойдзе да канца і купіць усю кампанію, хоць ні Холлуб, ні Беркшыр не кажуць пра гэта. Холуб проста сказала, што Бафет настроены на нафту, таму яна чакае, што ён будзе інвеставаць на доўгі тэрмін. Выкуп Бафета не абавязкова стаў бы выйгрышам для інвестараў, якія чакалі аднаўлення кошту акцый Occidental. «Я, напэўна, зарабіў бы больш грошай, калі б ён не купіў гэта», - сказаў Смід. 

Дзе Hollub можа выклікаць сур'ёзныя праблемы, так гэта ў барацьбе за тое, каб вуглякіслы газ не трапляў у зямную атмасферу. Гэта не таму, што яна адмаўляе клімат. Далёка не так. Як і многія яе калегі-кіраўнічыя дырэктары па нафтавай і газавай прамысловасці ў апошнія гады, Холаб прыйшла да ўспрымання змены клімату не як пагрозы для бізнесу, а як магчымасці, якой трэба кіраваць. 

«Я ведаю, што некаторыя людзі не хочуць, каб нафта здабывалася вельмі доўга, але гэта будзе», — сказаў Холуб. Каб гэта змянілася, людзі павінны пачаць выкарыстоўваць менш алею. «Справа не ў тым, што чым больш мы прапануем, тым больш людзі будуць выкарыстоўваць. Гэта ўсё абумоўлена попытам», — сказала яна. І нават з электрамабілем на кожным пад'ездзе, нам усё роўна трэба было б здабываць нафту для вытворчасці пластмас і паліва для самалётаў, сярод іншых праектаў, якія адносяцца да катэгорыі выкідаў, якія цяжка паменшыць. 

План Холуба для Occidental заключаецца ў тым, каб абгарнуць кампанію вакол гэтага працяглага патоку попыту на вуглевадароды. Яна кажа, што Occidental зараз займаецца кіраваннем выкідам вугляроду, эўфемізмам, які слізгае над бязладнасцю змены клімату і роляй кампаній у гэтым. Кампаніі павінны паказаць заклапочаным акцыянерам, што яны сур'ёзна ставяцца да скарачэння сваіх выкідаў вуглякіслага газу, але яны таксама павінны працягваць працаваць у эканоміцы, якой усё яшчэ не хапае значных альтэрнатыў выкапнёвым відам паліва. Occidental тут, каб дапамагчы, дзякуючы шэрагу дзяржаўных і федэральных стымулаў, якія кампанія лабіравала на працягу многіх гадоў, кульмінацыяй якіх стала прыняцце ў гэтым годзе Закона аб скарачэнні інфляцыі. 

Прапагандысты клімату на працягу многіх гадоў спрабавалі зрабіць так, каб выкарыстанне выкапнёвага паліва адлюстроўвала іх поўны кошт для навакольнага асяроддзя. Гэта паставіла іх у глыбокі канфлікт з кіраўнікамі нафтагазавых кампаній, такімі як Холуб, які выступае супраць падаткаў на вуглярод. Гэта таксама пакінула кліматычную палітыку ЗША ў тупіку па меры пацяплення планеты. Але ІРА спрабуе нешта іншае. «Я не разглядаю IRA як падачку для энергетычнай галіны», - сказаў Саша Маклер, выканаўчы дырэктар энергетычнай праграмы Bipartisan Policy Center, аналітычнага цэнтра DC. Замест таго, каб рабіць брудную энергію даражэйшай, ІРА спрабуе зрабіць чыстую энергію таннейшай, сказаў Маклер. І гэта тое, з чым Холуб можа далучыцца. Яна прадае ідэю, што бочка нафты можа быць чыстай. 

Дабрацца да чыстага нулявага барэля нафты, як гэта называе Холаб, прадугледжвае літаральна змяніць маршрут вуглякіслага газу праз свет. Для такіх кампаній, як Occidental, CO2 - гэта не толькі адходы, якія разбураюць планету. Гэта важны ўклад у працэс здабычы нафты. Інжынеры могуць выкарыстоўваць CO2 для выцяснення састарэлых нафтавых свідравін, запампоўваючы яго пад зямлю для выцяснення вуглевадародаў. Працэс называецца павышэннем нафтааддачы, або EOR. Кампанія Occidental з'яўляецца лідэрам галіны, здабываючы эквівалент 130,000 2020 барэляў нафты і газу ў дзень па стане на 2 год. І гэтая нафта можа, тэарэтычна, менш уплываць на клімат. «У нас дакументальна пацверджана, што ў вадасховішча патрабуецца больш CO2, чым тое, што будзе выкідвацца пры выкарыстанні дадатковых бочак з COXNUMX, якія ўтвараюцца», — сказала яна. 

Хітрасць у тым, адкуль бярэцца ўведзены CO2. Пермскі перыяд перасечаны тысячамі міль трубаправодаў, якія падаюць CO2 да нафтавых радовішчаў нават з Каларада. На дадзены момант пераважная большасць паходзіць з прыродных вадаёмаў або ў якасці пабочнага прадукту вытворчасці метану. Адна з самых дзіўных іроній сучаснай здабычы нафты заключаецца ў тым, што такім кампаніям, як Occidental, фактычна не хапае CO2. «Засталося распрацаваць два мільярды барэляў рэсурсаў у нашых звычайных калектарах з выкарыстаннем CO2», — сказаў Холаб. 

Такім чынам, яна і яе каманда пайшлі шукаць больш. У рэшце рэшт яны прыйшлі да ідэі, якая закладзена ў IRA. Замест таго, каб выцягваць CO2 з зямлі толькі для таго, каб вярнуць яго назад, Occidental можа перанакіраваць частку CO2, які выпрацоўваецца так званымі прамысловымі крыніцамі, кампаніямі, якія ў адваротным выпадку выкідвалі б яго ў атмасферу, таму што, вядома, для гэтага няма ніякіх прычын не да. 

Знайсці кампаніі, якія хацелі б паступіць правільна са сваімі адходамі CO2, аказалася складаней, чым меркаваў Холаб. «Мы стукаліся ў дзверы многіх выпраменьвальнікаў», — сказаў Холуб. Яны знайшлі аднаго ўдзельніка - тэхаскага вытворцу этанолу, які хацеў паспрабаваць пілот. Гэта быў годны пачатак, але недастатковы, каб разблакаваць усе гэтыя закапаныя бочкі. 

Гэта можа неўзабаве змяніцца пад кіраўніцтвам ІРА. Закон прадугледжвае новыя фінансавыя стымулы для размоваў Occidental з выкідамі CO2. IRA значна ўзмацніла так званыя падатковыя льготы 45Q для кампаній, якія пастаянна пакідаюць CO2 у зямлі. Occidental можа атрымаць 60 долараў за тону ў выглядзе падатковых льгот, калі CO2 захоўваецца ў працэсе прапампоўкі большай колькасці нафты для павышэння каэфіцыента прыдатнасці пласта, або 85 долараў, калі кампанія проста пахуе яго. 

Існуе таксама больш высокі ўзровень стымулаў, калі кампаніі атрымліваюць CO2 з дапамогай эксперыментальнай тэхналогіі, якая называецца прамым захопам паветра. Occidental выдаткоўвае 1 мільярд долараў на будаўніцтва найбуйнейшага ў свеце аб'екта прамога захопу паветра ў Тэхасе, які можна ўмоўна ўявіць як гіганцкі вентылятар для высмоктвання навакольнага CO2 непасрэдна з атмасферы. Hollub плануе пабудаваць 70 да 2035 года. 

Праблема, якую некаторыя бачаць у гэтым плане, а таксама ў намаганнях Холуба і іншых па фарміраванні заканадаўства вакол яго, заключаецца ў тым, што ён узмацняе залежнасць эканомікі ад выкапнёвага паліва, а не аслабляе яе. Цяпер амерыканцы будуць фактычна плаціць кампаніі Occidental за павышэнне здабычы нафты. Гэтыя чыстыя нулявыя барэлі нафты - калі яны матэрыялізуюцца - могуць быць лепш з пункту гледжання клімату, чым традыцыйны барэль. Але гэта не адзіная альтэрнатыва. Долар за долар, дзяржаўныя грошы было б лепш выдаткаваць на сонечную энергію і іншыя варыянты з нізкім утрыманнем вугляроду, чым на EOR, сказаў Курт Хаўс, які ведае столькі ж, таму што спрабаваў. Хаўс атрымаў ступень доктара філасофіі. у Гарвардзе ў навуцы аб улоўліванні і захоўванні вугляроду больш за дзесяць гадоў таму і стаў адным з заснавальнікаў кампаніі, каб рэалізаваць гэтую ідэю на практыцы. "Гэта дрэнна, дрэнная эканоміка", - сказаў ён. «Калі вы плаціце людзям мільён долараў за тону секвестрацыі CO2, яны будуць секвестраваць шмат CO2. Але гэта будзе каштаваць нам. Гэта зробіць развязанне праблемы глабальнага пацяплення нашмат, значна, значна, значна, значна даражэйшым». 

Але Холуб наўрад ці зменіць курс. «Я б сказаў тым, каму не падабаецца тое, што мы робім, каму яны хочуць гэта рабіць? Скажыце мне, да каго яны дабраліся, што возьме на сябе абавязацельствы вывесці CO2 з атмасферы?» яна сказала. «Гэты кліматычны пераход не можа адбыцца так хутка, як хочуць некаторыя людзі, таму што свет не можа сабе гэтага дазволіць», — сказаў Холаб. «Мы разглядаем, ведаеце, ад 100 да 200 трыльёнаў долараў на гэты кліматычны пераход. Мы не можам выдаткаваць такія грошы, каб ажыццявіць гэты пераход, без дапамогі ад перанакіравання часткі CO2 на павышэнне здабычы нафты, што дасць магчымасць распрацоўваць і будаваць тэхналогію больш хуткімі тэмпамі». А тым часам Occidental можа прадаць кампенсацыю выкідаў вугляроду такім кампаніям, як United Airlines, якая падтрымлівае аб'ект прамога захопу паветра. 

Гэтыя кампаніі могуць выбраць, ці хочуць яны, каб CO2, які захопліваецца на Захадзе, быў пахаваны, кропка, або выкарыстоўваўся для большай здабычы нафты. Але відавочна, што Холлуб лічыць, што EOR - гэта вялікая частка будучыні Occidental. Яна часта казала, што апошні барэль нафты павінен быць атрыманы з ПНП. «Я думаю, што можа быць свет, дзе мы спынім бурэнне новых свідравін», - сказала яна. «Павелічэнне здабычы з пакінутых звычайных вадасховішчаў - гэта нешта накшталт таямніцы, якая захоўваецца ў Злучаных Штатах. Ніхто гэтага не ўсведамляе, але гэта ёсць. І гэта дае нам даўгалецце, якое перавышае тое, што прагназуюць некаторыя людзі», — сказаў Холуб. 

Холуб добра ведае сваіх крытыкаў. Магчыма, таму яна ўвесь час шукае прыкметы бяды. Але нават калі яно яе знойдзе, яна не плануе асабліва мяняцца. «Я не шкадую, - сказала яна.