Недалёка ад Post Road і I-95 у Грынвічы, штат Канэкіт, знаходзіцца Valbella, высакакласная італьянская закусачная, папулярная сярод аналітыкаў Уол-стрыт і кіраўнікоў хедж-фондаў. У вінным склепе да 16 гасцей могуць пагаварыць пра запасы, абедаючы курыным пайярдам і папіваючы абраны вінтаж за гранітным сталом, адзін са спецыяльнай сістэмай падагрэву.
Сістэма ацяплення паходзіць ад невялікай прамысловай кампаніі пад назвай
nVent Electric
(тыкер: NVT), і яго акцыі таксама гатовыя нагрэцца. NVent з'яўляецца вытворцам электрычных кампанентаў і вырабляе прылады абароны ад перанапружання і перагрэву для электрычнай інфраструктуры, а таксама прадукты, якія аб'ядноўваюць усе кабелі і правады, якія праходзяць праз дамы і прадпрыемствы. У той час як яе акцыі, якія на момант закрыцця ў пятніцу склалі 34.72 даляра, знізіліся ў гэтым годзе на 8.6%, кампанія атрымлівае выгаду ад росту аўтаматызацыі, цэнтраў апрацоўкі дадзеных і датчыкаў для маніторынгу складаных сістэм - усяго, што сапраўды электрыфікавана.
«У іх ёсць рычагі ўздзеяння на ўсе тэмы/мегатрэнды, якія павінны быць адносна працяглымі драйверамі росту, напрыклад, электрыфікацыя ўсяго», — кажа аналітык RBC Capital Markets Дын Дрэй.
NVent была публічнай кампаніяй толькі з 2018 года, калі яна была вылучана
Пентайр
(PNR), крок, які быў часткова каталізаваны Trian Fund Management актывіста-інвестара Нэльсана Пельца. Верагодна, інвестары спадзяваліся, што ў распрацоўцы будуць новыя здзелкі — магчыма, нават продаж nVent іншай кампаніі, — але гэтыя надзеі былі разбітыя, калі прадстаўнік Trian пакінуў савет дырэктараў у 2020 годзе.
Замест фінансавага інжынірынгу nVent укараняе новыя прадукты ў галінах, дзе кампанія моцная, такіх як цеплавая і электрычная абарона і электрычныя карпусы. Ён таксама пашыраецца ва ўсім свеце: продажы за межамі ЗША і Канады выраслі прыкладна да 900 мільёнаў долараў — 37% ад агульнага аб'ёму продажаў — у 2021 годзе супраць 760 мільёнаў долараў або 34% у 2018 годзе.
| Штаб-кватэра | Лондан |
|---|
| Апошняя цана | $34.72 |
| Змена з пачатку года | -8.6% |
| Рыначны кошт (млрд) | $5.7 |
| Продажы 2022E (біл) | $2.7 |
| 2022E Чысты прыбытак (млн) | $362.8 |
| EPS 2022E | $2.18 |
| 2022E P / E | 15.9 |
E = ацэнка
Крыніца: Bloomberg
«У нас была стратэгія з таго часу, як мы сталі новай кампаніяй, і я заўсёды хачу сказаць, [што] наша стратэгія працуе», — сказала генеральны дырэктар Бэт Вазняк на канферэнцыі інвестараў у лютым.
Баланс можа падтрымаць гэтую стратэгію. У заяве кампаніі, адпраўленай па электроннай пошце, фінансавы дырэктар Сара Завойскі кажа: «Мы выйшлі з 2021 года з суадносінамі чыстага доўгу і скарэкціраванага Ebitda [прыбытак да выплаты працэнтаў, падаткаў, зносу і амартызацыі] у 2 разы, што знаходзіцца на ніжняй мяжы нашага мэтавага дыяпазону 2 да 2.5. Наш надзейны баланс і генерацыя грашовых сродкаў дазваляюць нам інвеставаць у рост і працягваць рэалізацыю нашай стратэгіі зліццяў і паглынанняў, каб забяспечыць прывабную прыбытковасць для акцыянераў».
У пачатку года інвестары баяліся, што праблемы з ланцужкамі паставак перашкодзяць росту. Але nVent, хутчэй за ўсё, прынясе амаль 2.7 мільярда долараў продажаў у 2022 годзе, што прыкладна на 9% вышэй за 2021 год, а прыбытак на акцыю вырасце на 11%. Верагодна, у 5 годзе лічбы вырастуць яшчэ на 10% і 2023% адпаведна. Гэта параўнальна з гадавым прыростам продажаў і прыбытку на акцыю ў 4% і 3% з 2018 па 2021 год.
«Ці можаце вы паверыць, што мы раней хваляваліся аб росце?» - спытаў аналітык Wolfe Research Найджэл Коу яшчэ ў лютым пасля таго, як кампанія апублікавала лічбы за чацвёрты квартал.
Тым не менш, nVent з рынкавай капіталізацыяй у 5.7 мільярда долараў гандлюе прыблізна ў 16 разоў больш, чым меркаваны прыбытак за 2022 год, што з'яўляецца зніжкай да
S&P 500'S
20 разоў і 18 прамысловых прадпрыемстваў такога ж памеру ў малой капіталізацыі
Russell 2000
Індэкс.
Гэта таксама танна для кампаніі якасці nVent Electric. Яе скарэкціраваная рэнтабельнасць аперацыйнай рэнтабельнасці складае 15%, што прыкладна на чатыры працэнтныя пункты лепш, чым у іншых прамысловых прадпрыемстваў малой і сярэдняй капіталізацыі. Коу сцвярджае, што ў канчатковым выніку кампанія магла б атрымаць прыбытак на акцыю ў 20 разоў большы за яго ацэнку ў 2022 даляра на акцыю, або 2.20 даляры на акцыю. Але нават калі множнік не павялічваецца, акцыі ўсё роўна павінны каштаваць не менш за 44 долараў за год.
Падпіска на рассылку
Часопіс гэтага тыдня
Гэты штотыднёвы ліст прапануе поўны спіс гісторый і іншых магчымасцей у часопісе гэтага тыдня. Суботнія раніцы ET.
У NVent таксама ёсць уайлдкард - верагоднасць таго, што ён будзе захоплены. Інвестары, якія спадзяюцца на больш карпаратыўных дзеянняў для атрымання каштоўнасці, былі расчараваныя, калі Трыян сышоў, але некаторыя буйнейшыя пастаўшчыкі электраабсталявання могуць паспрабаваць папоўніць свае лінейкі прадуктаў па меры паскарэння тэндэнцый электрыфікацыі. NVent добра ўвайшоў бы ў некаторыя буйныя электрычныя кампаніі, у тым ліку
Eaton
(ETN),
АББ
(АББ),
Schneider Electric
(SU.France), і
Хаббел
(HUBB), піша Дрэй РБК.
Гэта толькі яшчэ адна прычына, па якой акцыі nVent могуць павялічыць прыбытковасць інвестараў у бліжэйшыя гады.
Напісаць Эл Рут у [электронная пошта абаронена]
