Гэты неаспечаны фонд трымае акцыі S&P 500, прыбытковасць 7.9%

Пакуль эксперты працягваюць (беспаспяхова) спрабаваць назваць дно гэтага напалоханага ФРС рынку, мы, інвестары CEF, робім тое, што заўсёды рабіць: збіраць нашы дывідэнды 7%+, пакуль мы цярпліва рухаемся да светлых дзён.

Фактычна, мы робім больш, чым гэта: мы робім асцярожныя доўгатэрміновыя пакупкі, калі нашы калегі-інвестары CEF — кансерватыўныя, калі такія наогул былі — выкідваюць сродкі, якія насамрэч добра падыходзяць для свету з больш высокімі стаўкамі. мы рухаемся ў.

Сёння я хачу пагаварыць аб адным такім фондзе: ён робіць тое, што вельмі прывабна на рынку, падобным да гэтага, - ён дазваляе вам інвеставаць у індэкс S&P 500, але з асаблівасцю: ён дае вам велізарны паток даходу, які насамрэч расце стабільны па меры росту валацільнасць.

Унікальны CEF, які разбівае індэксныя фонды - асабліва на дзікіх рынках

Безумоўна, мы, інвестары CEF, ведаем каштоўнасць высокіх выплат нашых фондаў: яны дазваляюць нам перажыць рынкавы шторм без неабходнасць прадаваць акцыі, каб папоўніць наш прыбытак, адчайны крок, які, як мы ўсе ведаем, зморшчвае нашы гнязда і нашы патокі даходаў.

Пафасна нізкая прыбытковасць - галоўная праблема індэксных фондаў, у тым ліку самага папулярнага з усіх індэксных фондаў, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
SPY
), з яго мізэрным выхадам 1.5%. На шчасце для нас, існуе CEF, спецыяльна распрацаваны для вырашэння гэтай праблемы SPY: прыбытковасць 7.9% Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX).

SPXX ёсць заўсёды варта трымаць у сваім спісе назірання і разглядаць магчымасць пакупкі ў нестабільныя часы. Ён захоўвае тое ж самае, што і SPY, таму вы атрымліваеце падобных на S&P 500 прыхільнікаў Apple
AAPL
(AAPL), Amazon.com (AMZN) і UnitedHealth Group
UNH
(UNH), але з некалькімі ключавымі адрозненнямі.

Першы? Дывідэнды, пра якія ваш тыповы інвестар S&P 500 можа толькі марыць: SPXX дае 7.9% на момант напісання гэтага артыкула.

Іншая розніца заключаецца ў тым, як SPXX генеруе гэтыя выплаты: ён прадае абароненыя апцыёны колл, стратэгію, якая найбольш эфектыўная падчас валацільнасць рынку. Пакрытыя званкі даюць пакупніку права, але не абавязак, купляць акцыі прадаўца па фіксаванай цане ў загадзя вызначаную дату ў будучыні. Калі акцыі не дасягаюць гэтай цаны, прадавец трымае іх. Але незалежна ад таго, як разгортваюцца гэтыя здзелкі, прадавец пакідае за сабой плату, якая спаганяецца з пакупніка за гэтае права. Гэтыя зборы павялічваюць дывідэнды SPXX.

Паколькі сума грошай, якую SPXX атрымлівае за свае апцыёны колл, залежыць ад валацільнасці, большы страх на рынку азначае большы паток даходу, які SPXX можа перадаць.

Вядома, іншыя інвестары ведаюць пра гэта, таму гэты фонд гандлюе практычна па намінале - 0.6% дысконт да кошту чыстых актываў (NAV або кошту яго партфеля), калі я пішу гэта. Але калі вы лічыце, што рынкі, хутчэй за ўсё, стануць больш валацільнымі, перш чым яны ўсталююцца (добрая стаўка, на мой погляд), гэта можа быць добрым адкрыццём для пакупкі, бо яшчэ адзін-два рэзкіх распродажы могуць ператварыць зніжку фонду ў прэмію.

Гэта прыводзіць нас да пытання, якое ўсе задаюць: калі гэтая валацільнасць спыніцца? Вядома, ніхто не можа гэтага прадбачыць, але давайце паглядзім, што кажуць нам некаторыя ключавыя датчыкі:

Індыкатар рынкавага страху, за якім пільна сочыць CNN, складае 13 па шкале ад 0 да 100! Нягледзячы на ​​​​тое, што я бачыў, што на працягу кароткага часу ён крыху ніжэйшы, ён амаль як ніколі блізкі да 0, што азначае, што цана на рынку сапраўды склалася ў вельмі дрэнных умовах.

Гэта амаль заўсёды самы час купляць, асабліва калі існуюць сотні CEF, якія выдаюць надзейныя патокі даходу з 8% і больш, як SPXX.

Што наконт астатняга рынку?

Далей, давайце паглядзім на завадатар ва ўсім гэтым: Федэральны рэзерв.

Зараз рынак у паніцы, таму што ФРС абвясціла аб павышэнні стаўкі на 75 базавых пунктаў, што стала самым высокім паказчыкам за амаль 30 гадоў і большым, чым чакалі інвестары некалькі тыдняў таму. ФРС таксама выказаў здагадку, што чакаюцца больш агрэсіўныя павышэнні ставак.

Я лічу, што акцыі ацанілі гэта і не толькі. Калі мы паглядзім на ф'ючэрсны рынак, то ўбачым, што ён чакае такое ж вялікае павышэнне ставак у ліпені, затым два павышэння на 50 базавых пунктаў у верасні і лістападзе, а затым меншыя ў снежні і лютым.

Але калі мы паглядзім далей, то ўбачым магчымае святло ў канцы тунэля. Павышэнне ставак ФРС павінна скончыцца ў сакавіку 2023 года, зноў жа ў адпаведнасці з ф'ючэрсным рынкам, і да сярэдзіны наступнага года, як паказвае дыяграма вышэй, магчымае зніжэнне ставак.

Гэта мае сэнс, таму што інфляцыя ў наступным годзе будзе параўноўвацца з 2022 годам — годам масавага росту коштаў. Гэта ўскладніла б інфляцыю ў 2023 г., каб выглядаць такой жа дрэннай, як сёння, нават калі цэны працягваюць расці. Гэта было б палёгкай для рынкаў.

Гэта, дарэчы, не азначае, што вам варта пачакаць з пакупкай акцый да сакавіка 2023 года. Памятайце, што рынак арыентаваны ў будучыню, таму сакавік, верагодна, будзе занадта позна. Але што будзе пазней у гэтым годзе? Гэта можа быць час купляць - або рынак можа зразумець, што горшы сцэнар ужо ацэнены, і пачаць аднаўляцца на наступным тыдні.

Як я ўжо казаў зверху, назваць ніз немагчыма (кожны, хто кажа, што можа гэта зрабіць, хлусіць). Што вяртае нас да SPXX. Фонд можа ўтрымліваць інвестараў на рынку для гэтага аднаўлення, адначасова даючы ім вялікі паток даходу, каб пераадолець іх (і гэты паток даходу падмацоўваецца стратэгіяй апцыёнаў, якія прыносяць даход).

Майкл Фостэр - вядучы аналітык даследаванняў Кантрыканы прагноз. Для атрымання дадатковых ідэй даходу націсніце тут для нашага апошняга дакладу "Невынішчальны прыбытак: 5 выгадных фондаў з бяспечнымі дывідэндамі 8.4%."

Раскрыццё інфармацыі: няма