Тры рэгіянальныя банкі, за якімі варта сачыць за ростам прыбыткаў

Рэгіянальныя банкаўскія акцыі Апошнія навіны

Глабальная эканоміка застаецца нестабільнай да 2023 года. Нявызначанасці шмат з-за не ідэальнага спалучэння фактараў: уварванне Расіі ва Украіну, збоі ў ланцужку паставак, імклівы рост інфляцыі і ўзмацненне жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі ва ўсім свеце.

За апошні год банкі выйгралі ад павышэння працэнтных ставак, якія павялічылі іх чысты працэнтны даход (NII). Верагодна, гэта працягнецца, паколькі Федэральная рэзервовая сістэма плануе яшчэ больш павысіць працэнтныя стаўкі ў 2023 годзе і, магчыма, у 2024 годзе.

Аднак павышэнне працэнтных ставак не ўсё добра для банкаў. З ростам ставак растуць выдаткі банкаў на ўклады. Акрамя таго, павышэнне кошту грошай паклала дэмпфер на новыя выпускі акцый і даўгоў, а таксама на зліцці і паглынанні (M&A), сферы бізнесу, дзе банкі з Уол-стрыт традыцыйна зарабляюць вялікія ганарары. Акрамя таго, агрэсіўнае ўзмацненне жорсткасці ФРС павялічвае рызыку таго, што эканоміка ўпадзе ў рэцэсію. З-за цьмяных эканамічных перспектыў банкі рыхтуюцца да сустрэчных ветраў, павялічваючы свае рэзервы на чаканыя страты, паколькі падчас эканамічнага спаду якасць крэдыту звычайна пагаршаецца. З-за гэтага чаканыя прыбыткі ў чацвёртым квартале ў асноўным ніжэйшыя за вынікі года таму.

У цэлым такія прадпрыемствы, як рознічныя банкаўскія паслугі, павінны пайсці добра ў 2023 годзе з-за павышэння NII з-за павышэння працэнтных ставак, але вынікі інвестыцыйнага банкінгу, верагодна, будуць неадназначнымі з-за знясілення андэррайтынгу і кансультацыйнай дзейнасці па зліццях і паглынаннях. Бліжэйшая будучыня эканомікі будзе адыгрываць вялікую ролю ў поспеху банкаў.

Ацэнка акцый рэгіянальных банкаў з рэйтынгамі AAII A+

Пры аналізе кампаніі карысна мець аб'ектыўную структуру, якая дазваляе параўноўваць кампаніі аднолькава. Вось чаму AAII стварыла рэйтынгі акцый A+, якія ацэньваюць кампаніі па пяці фактарах, якія былі паказаны вынікамі даследаванняў і рэальных інвестыцый, каб вызначыць лепшыя на рынку акцыі ў доўгатэрміновай перспектыве: кошт, рост, імпульс, перагляд ацэнкі прыбытку (і сюрпрызы) і якасць.

Выкарыстанне AAII Катэгорыі акцый A+ для інвестараў, наступная табліца абагульняе прывабнасць акцый трох рэгіянальных банкаў — Bank of Montreal, Huntington Bancshares і US Bancorp — на аснове іх фундаментальных паказчыкаў.

Рэзюмэ AAII па рэйтынгу трох акцый рэгіянальных банкаў A+

Што паказваюць адзнакі A + Stock

Банк МанрэаляBMO
з'яўляецца канадскім пастаўшчыком фінансавых паслуг. Банк прапануе шырокі спектр персанальных і камерцыйных банкаўскіх паслуг, прадуктаў і паслуг па кіраванні багаццем, сусветных рынках і інвестыцыйна-банкаўскіх паслуг. Банк вядзе сваю дзейнасць праз тры аперацыйныя групы: асабістыя і камерцыйныя банкінгі, BMO Wealth Management і BMO Capital Markets. Персанальны і камерцыйны банкаўскі бізнес уключае два аперацыйныя сегменты рознічнага і камерцыйнага банкінгу, такія як асабістыя і камерцыйныя банкаўскія паслугі ў Канадзе і асабістыя і камерцыйныя банкаўскія паслугі ў ЗША. Бізнес BMO Wealth Management забяспечвае поўны спектр кліентаў, ад прыватных асоб і сем'яў да ўладальнікаў бізнесу і ўстаноў, прапаноўваючы шырокі спектр прадуктаў і паслуг па кіраванні багаццем, кіраваннем актывамі і страхаваннем. BMO Capital Markets прадастаўляе прадукты і паслугі паўночнаамерыканскім і міжнародным карпаратыўным, інстытуцыйным і дзяржаўным кліентам праз свае інвестыцыйныя і карпаратыўныя банкаўскія аддзелы і аддзелы сусветных рынкаў.

Банк Манрэаля мае адзнаку Momentum C на падставе ацэнкі Momentum 49. Гэта азначае, што ён з'яўляецца сярэднім з пункту гледжання ўзважанай адноснай сілы за апошнія чатыры кварталы. Гэтая ацэнка атрымана з адноснай сілы цэн вышэй сярэдняга ў 5.0% у апошнім квартале і 2.9% у чацвёртым самым апошнім квартале, кампенсаванай адноснай сілай цэн ніжэй сярэдняга ў -3.0% у другім па колькасці квартале. -за апошні квартал і -6.8% за апошні трэці квартал. Ацэнкі 60, 50, 44 і 60 паслядоўна з апошняй чвэрці. Узважаная адносная цана за чатыры чвэрці складае 0.6%, што азначае 49 балаў. Узважаная адносная цана за чатыры чвэрці - гэта адноснае змяненне цаны за кожны з апошніх чатырох кварталаў, прычым апошняе квартальнае змяненне цаны з улікам вага 40%, а кожны з трох папярэдніх кварталаў з улікам 20%.

Перагляд ацэнкі прыбытку паказвае, як аналітыкі глядзяць на кароткатэрміновыя перспектывы фірмы. Напрыклад, Банк Манрэаля мае адзнаку перагляду прыбытку D, якая з'яўляецца адмоўнай. Ацэнка заснавана на статыстычнай значнасці апошніх двух квартальных прыбыткаў і працэнтных змяненняў у кансенсуснай ацэнцы на бягучы фінансавы год за мінулы месяц і апошнія тры месяцы.

Банк Манрэаля паведаміў аб нечаканым прыбытку ў чацвёртым квартале 2022 года на -1.0%, а ў папярэднім квартале - на -1.5%. За апошні месяц кансенсус-ацэнка прыбытку за першы квартал 2023 года знізілася з $3.233 да $3.211 на акцыю з-за аднаго перагляду ў бок павышэння і пяці ў бок памяншэння. За апошнія тры месяцы кансенсус-ацэнка прыбытку за ўвесь 2023 год знізілася на 0.7% з $13.692 да $13.600 на акцыю з-за двух пераглядаў у бок павелічэння і 10 пераглядаў у бок зніжэння.

Кампанія мае ацэнку C, заснаваную на яе 52 балах, што лічыцца сярэднім. Гэта вынікае з высокага суадносін цаны да продажу (P/S) 3.29 і суадносін цаны да свабоднага грашовага патоку (P/FCF) 80.6, якія знаходзяцца ў 66-м і 88-м працэнтылях адпаведна. Банк Манрэаля мае адзнаку росту B на аснове ацэнкі 79. За апошнія пяць гадоў кампанія зафіксавала высокі штогадовы рост продажаў.

Хантінгтан Банксхарс (HBAN) — дыверсіфікаваны рэгіянальны банкаўскі холдынг. Яго сегменты ўключаюць камерцыйны банкінг; спажывецкія і бізнес-банкаўскія паслугі; транспартныя сродкі; рэгіянальны банкінг і Huntington Private Client Group (RBHPCG). Сегмент камерцыйнага банкаўскага абслугоўвання прадастаўляе набор прапаноў прадуктаў і магчымасцей для кліентаў сярэдняга рынку, буйных карпарацый, спецыялізаваных галін і ўрада/дзяржаўнага сектара. Сегмент спажывецкіх і бізнес-банкаўскіх паслуг уключае жыллёвае крэдытаванне, якое прадастаўляе шырокі спектр фінансавых прадуктаў і паслуг спажыўцам і кліентам малога бізнесу. Сегмент фінансавання транспартных сродкаў уключае прадукты і паслугі, якія забяспечваюць фінансаванне спажыўцоў. Сегмент RBHPCG складаецца з паслуг прыватнага банка, кіравання багаццем і інвестыцыямі і пенсійнага плана. У яго больш за 1,092 філіялы з поўным спектрам паслуг і офісы прыватных груп кліентаў, размешчаныя ў штатах Агаё, Каларада, Ілінойс, Індыяна, Кентукі, Мічыган, Мінесота, Пенсільванія, Заходняя Вірджынія і Вісконсін.

Кампанія мае ацэнку B, заснаваную на ацэнцы кошту 66, што лічыцца добрым коштам. Больш высокія балы паказваюць на больш прывабныя акцыі для каштоўных інвестараў і, такім чынам, на лепшую ацэнку.

Рэйтынг Huntington Bancshares па ацэнцы кошту заснаваны на некалькіх традыцыйных паказчыках ацэнкі. Кампанія мае ранг 14 па даходнасці акцыянераў, 34 па суадносінах цана-свабодны грашовы паток і 35 па суадносінах цана-прыбытак (P/E) (прычым больш высокія рангі лепш па кошце). Акцыянерная прыбытковасць кампаніі складае 5.6%, суадносіны цаны і свабоднага грашовага патоку - 10.6, а суадносіны цана-прыбытак - 11.3. Каэфіцыент цаны і продажаў кампаніі складае 3.97, што азначае 71-е месца.

Ацэнка кошту заснавана на працэнтным рангу сярэдняга з працэнтных рангаў паказчыкаў ацэнкі, згаданых вышэй, а таксама на суадносінах кошту да свабоднага грашовага патоку і суадносінах кошту і балансавага кошту (P/B). . Ранг маштабуецца для прысваення больш высокіх балаў акцыям з найбольш прывабнымі ацэнкамі і больш нізкіх ацэнак акцыям з найменш прывабнымі ацэнкамі.

Акцыі больш высокай якасці валодаюць рысамі, звязанымі з патэнцыялам росту і зніжэннем рызыкі зніжэння. Праверка ацэнкі якасці паказвае, што акцыі з больш высокімі класамі ў сярэднім пераўзыходзілі акцыі з больш нізкімі класамі за перыяд з 1998 па 2019 год.

Huntington Bancshares мае клас якасці B з лікам 79. Ацэнка якасці A+ - гэта працэнтны ранг сярэдняга працэнтнага рангу рэнтабельнасці актываў (ROA), рэнтабельнасці ўкладзенага капіталу (ROIC), валавога прыбытку актываў, прыбытковасць ад выкупу, змяненне агульнай сумы абавязацельстваў у адносінах да актываў, налічэння да актываў, ацэнка рызыкі банкруцтва (Z) і F-бал. F-Score - гэта лічба ад нуля да дзевяці, якая ацэньвае трываласць фінансавага становішча кампаніі. Ён улічвае прыбытковасць, рычагі, ліквіднасць і аперацыйную эфектыўнасць кампаніі. Ацэнка з'яўляецца зменнай, што азначае, што яна можа ўлічваць усе восем мер або, калі любая з васьмі мер несапраўдная, сапраўдныя астатнія меры. Аднак для прысваення паказчыка якасці акцыі павінны мець сапраўдны (ненулявы) паказчык і адпаведны рэйтынг як мінімум па чатырох з васьмі паказчыкаў якасці.

Кампанія займае высокі рэйтынг з пункту гледжання даходнасці выкупу, F-Score і рэнтабельнасці ўкладзенага капіталу. Huntington Bancshares мае прыбытковасць ад выкупу 1.4%, F-Score 7 і рэнтабельнасць інвеставанага капіталу 86.2%. Медыяна сектара F-Score і рэнтабельнасць інвеставанага капіталу складаюць 3 і 44.5% адпаведна. Тым не менш, Huntington Bancshares займае дрэнны рэйтынг з пункту гледжання Z-Score, у 31-м працэнтылі.

Huntington Bancshares мае ацэнку Momentum C, заснаваную на яе Momentum Score 47. Гэта азначае, што яна сярэдняя з пункту гледжання ўзважанай адноснай сілы за апошнія чатыры кварталы. Узважаная адносная цана за чатыры чвэрці складае 0%.

US Bancorp
ТББК
з'яўляецца холдынгам фінансавых паслуг. Ён прадастаўляе шэраг фінансавых паслуг, у тым ліку паслугі крэдытавання і дэпазітарства, кіраванне грашовымі сродкамі, рынкі капіталу і паслугі па кіраванні даверам і інвестыцыямі. Ён таксама займаецца паслугамі крэдытных карт, апрацоўкай гандлёвых і банкаўскіх паслуг, іпатэчным банкаўскім абслугоўваннем, страхаваннем, брокерскімі паслугамі і лізінгам. Яго даччыная банкаўская кампанія, Нацыянальная асацыяцыя банкаў ЗША, займаецца агульным банкаўскім бізнесам і прапануе камерцыйнае і спажывецкае крэдытаванне, крэдытныя паслугі, дэпазітарныя паслугі і дапаможныя паслугі. Яе нябанкаўскія даччыныя кампаніі прапануюць кліентам кампаніі інвестыцыйныя і страхавыя прадукты ў асноўным на ўнутраным рынку, а таксама паслугі па кіраванні фондамі шэрагу ўзаемных і іншых фондаў. Напрамкамі дзейнасці кампаніі з'яўляюцца карпаратыўныя і камерцыйныя банкаўскія паслугі, спажывецкія і бізнес-банкаўскія паслугі, кіраванне капіталам і інвестыцыйныя паслугі, плацежныя паслугі і казначэйства і карпаратыўная падтрымка.

US Bancorp мае клас якасці C з балам 57. Кампанія займае высокія пазіцыі з пункту гледжання рэнтабельнасці актываў, F-Score і даходнасці ад выкупу. Рэнтабельнасць актываў US Bancorp складае 1.1%, бал F-Score 6 і прыбытковасць ад выкупу -0.2%.

US Bancorp мае адзнаку Momentum C на падставе ацэнкі Momentum 41. Гэта азначае, што яна сярэдняя з пункту гледжання ўзважанай адноснай сілы за апошнія чатыры кварталы. Узважаная адносная цана за чатыры чвэрці складае -2.0%.

US Bancorp паведаміла аб станоўчым прыбытку на 1.0% у трэцім квартале 2022 г., а ў папярэднім квартале - у 2.1%. За апошні месяц кансенсус-ацэнка прыбытку за чацвёрты квартал 2022 года знізілася з $1.192 да $1.166 на акцыю з-за пяці пераглядаў у бок павелічэння і сямі ў бок памяншэння. За апошні месяц кансенсус-ацэнка прыбытку за ўвесь 2022 год знізілася з 4.431 даляра да 4.403 даляра на акцыю на падставе пяці пераглядаў у бок павелічэння і сямі ў бок памяншэння.

Кампанія мае ацэнку B на аснове яе ацэнкі кошту 71. Гэта вынікае з суадносін цаны і прыбытку 11.3 і даходнасці акцыянераў 3.9%, якія займаюць 35-ы і 20-ы працэнтылі адпаведна. US Bancorp мае рэйтынг росту B на аснове бала 64. За апошнія пяць гадоў рост продажаў кампаніі перавышаў сярэдні.

___

Запасы, якія адпавядаюць крытэрыям падыходу, не з'яўляюцца "рэкамендаванымі" альбо "купіць" спісамі. Важна выконваць належную праверку.

Калі вы хочаце ўзмацніць валацільнасць гэтага рынку, стаць членам AAII.