Час праполкі сваіх уладанняў і абнавіць сваё партфоліо. Вось як.

Паколькі фондавы рынак упаў на 18% ад свайго піку на 20 мая, цяпер добры час для абнаўлення партфеля.

Вы можаце адсеяць страчаныя ўладанні і атрымаць падатковы вылік у падатковай дэкларацыі за 2021 год. На выручаныя грошы вы можаце набыць першакласныя замены па цэнах, значна вышэйшых за высокія.

У калонцы на гэтым тыдні я раскажу пра пяць акцый, якія я рэкамендую прадаць. На наступным тыдні я дам пяць рэкамендацый па куплі.

Zscaler
ZS
, якая базуецца ў Сан-Хасэ, штат Каліфорнія, прапануе воблачныя сістэмы, якія дапамагаюць кампаніям палепшыць бяспеку ў Інтэрнэце. Гэта была гарачая акцыя на працягу больш чым трох гадоў, дасягнуўшы 350 долараў за акцыю ў лістападзе 2021 года. Потым пачалося падзенне, якое прывяло да падзення акцый прыкладна да 137 долараў.

На мой погляд, гэта ўсё яшчэ занадта высока. Цана ў 147 разоў перавышае прыбытак, прагназаваны аналітыкамі на 2023 фінансавы год (за 12 месяцаў да ліпеня 2023 г.).

Як і многія модныя кампаніі за апошнія некалькі гадоў, Zscaler хутка павялічыў свой даход, але не паказаў прыбытку на аснове GAAP (агульнапрынятых прынцыпаў бухгалтарскага ўліку). Калі рынак ішоў уверх, інвестараў гэта задавальняла. Цяпер, калі страх замяняе прагнасць, гэта іншая гульня.

Splunk
СПЛК
з'яўляецца гульнёй у Інтэрнэце рэчаў, паколькі ён кантралюе і аналізуе дадзеныя з машын. Раней ён прапаноўваў праграмнае забеспячэнне ў якасці паслугі для гэтай мэты, але цяпер пераходзіць на воблачную платформу. Як і ў многіх праграмных кампаній, пераход не прайшоў гладка.

Гэты таксама цяжкі па росце даходаў, невялікі па прыбытку. Акцыі прадаюцца па кошце, які ў 28 разоў перавышае ацэначны прыбытак за 2025 фінансавы год, што вельмі шмат. Рост працэнтных ставак таксама можа прадстаўляць пагрозу для Splunk, які мае 3.3 мільярда долараў доўгатэрміновай запазычанасці.

Заснаваны ў Джун-Біч, штат Фларыда, Энергія наступнай эры (NEE) - гэта дзве кампаніі ў адной. У яго ёсць рэгуляваная камунальная кампанія Florida Power and Light, а таксама нерэгулюемы бізнес па аднаўляльных крыніцах энергіі, які выпрацоўвае электраэнергію з дапамогай сонца і ветру і прадае яе па ўсёй тэрыторыі ЗША і Канады. Рэгуляваная камунальная кампанія прыносіць больш за палову прыбытку кампаніі.

Нягледзячы на ​​​​тое, што прыхільнікі бачаць у ёй кампанію будучыні, NextEra не прынесла вялікага росту. Рост яго даходаў за апошнія пяць гадоў склаў 0.4% у год, у той час як даходы скараціліся.

Будучы з Бостана, я ненавіджу крытыкаваць усё, што звязана з горадам. Але Уласцівасці Бостана
BXP
у цяперашні час выглядае як продаж для мяне.

Яе рэнтабельнасць укладзеных сродкаў летась склала менш за 5%. Мне падабаецца бачыць 10% і вышэй. Вядома, пандэмія дрэнна падзейнічала на камерцыйную нерухомасць, бо многія людзі працуюць дома.

Аднак, на жаль, рэнтабельнасць капіталу Boston Properties была ніжэй за 6% ужо 13 гадоў запар.

Па дадзеных Gurufocus.com, з 298 кампаній у біятэхналагічнай індустрыі, Alnylam Pharmaceuticals
УСЕ
мае найгоршае стаўленне запазычанасці да Ebita (прыбытак да выплаты працэнтаў, падаткаў, зносу і амартызацыі).

У абарону акцый кампанія таксама мае кучу грошай - дастаткова, каб пагасіць доўг удвая. Але маладыя біятэхналагічныя кампаніі часта марнуюць шмат грошай.

Alnylam фіксуе страты 15 гадоў запар, а страты за апошнія тры гады перавышаюць 800 мільёнаў долараў кожны год.

Мінулыя вынікі

Мае рэкамендацыі па продажы год таму паказалі сярэднюю страту ў 14.2%, у асноўным дзякуючы значнаму падзенню TD Therapeutics (TGTX). Для параўнання, індэкс агульнай прыбытковасці Standard & Poor's 500 знізіўся на 5.73%. Лічбы ўяўляюць сабой агульны даход з улікам дывідэндаў.

Браўн-Форман
BF.B
, Група Simon Property
SPG
і Mondelez International
MDLZ
таксама панеслі страты, хоць Mondelez пераўзышоў індэкс. Ігноруючы маё папярэджанне, Здароўе паражніны
TVTY
і Procter & Gamble
PG
апублікаваў прыбыткі.

гэта 15^th слупок, які я напісаў пра рэкамендацыі па продажы. З-за дрэннага выбару, які я зрабіў у 2005 і 2010 гадах, сярэдняя гадавая прыбытковасць маіх рэкамендацый па продажы склала 13.7% супраць 11.3% для эталоннага паказчыка S&P. Аднак з папярэдніх 14 слупкоў восем былі паспяховымі, таму што мае рэкамендацыі па продажы былі горш, чым S&P 500.

Майце на ўвазе, што вынікі маіх слупкоў з'яўляюцца гіпатэтычнымі, і іх не варта блытаць з вынікамі, якія я атрымліваю для кліентаў. Акрамя таго, мінулыя паказчыкі не прадказваюць будучыні.

Сачыце за рэкамендацыямі па куплі на наступным тыдні. Я не веру, што хтосьці можа прадбачыць рынак, але падазраю, што падзенне рынку за апошнія чатыры месяцы набліжаецца да канца. Безумоўна, многія акцыі на 15-30% ніжэй, чым былі ў пачатку года - і таму больш прывабныя.

Раскрыццё інфармацыі: у мяне няма пазіцый у акцыях, якія абмяркоўваліся сёння, ні асабіста, ні для кліентаў.