Стратэгія інвеставання Tiny Titans

Інвестыцыі ў кампаніі з мікракапіталізацыяй з дапамогай экрана O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII адсочвае некалькі экранаў Джэймса О'Шонэсі, заснавальніка і старшыні O'Shaughnessy Asset Management LLC, фірмы па кіраванні актывамі са штаб-кватэрай у Стэмфардзе, штат Канэктыкут. Экраны О'Шонэсі, якія распрацаваў AAII, заснаваныя на стратэгіях, выкладзеных у яго кнігах Што працуе на Уол-стрыт: Кіраўніцтва па найбольш эфектыўных інвестыцыйных стратэгіях усіх часоў, (4-е выданне, 2011, McGraw-Hill) і Прагназаванне рынкаў заўтрашняга дня: стратэгічная інвестыцыйная стратэгія на наступныя дваццаць гадоў, (2006, Penguin Group). Менавіта з апошняй кнігі была выведзена канцэпцыя падыходу Tiny Titans.

Падыход Tiny Titans сканцэнтраваны на акцыях з мікракапіталізацыяй. Было праведзена шмат даследаванняў наконт поспеху інвеставання ў гэтую катэгорыю рынкавай капіталізацыі. AAII Партфель акцый Model Shadow заснавана на даследаванні, якое паказала, што акцыі малой і мікракапіталізацыі, як правіла, пераўзыходзяць агульны рынак на працягу доўгага часу.

О'Шонэсі лічыць, што прычынай гэтага пераўзыходжання з'яўляецца тое, што нешматлікія аналітыкі сочаць за гэтымі невялікімі запасамі. Акрамя таго, многія інстытуцыйныя інвестары і ўзаемныя фонды не могуць гандляваць гэтымі акцыямі без змены цаны з-за адносна невялікай колькасці акцый у звароце. Гэта пакідае месца для сюрпрызаў, якія могуць прывесці да «папсы» выканання. О'Шонесі таксама кажа, што акцыі з мікракапіталізацыяй маюць нізкую карэляцыю з агульным фондавым рынкам, што робіць іх патэнцыйным хеджаваннем у партфелі акцый з большай капіталізацыяй.

Нізкае суадносіны цаны і продажаў і высокая цана ў параўнанні з рынкам

Версія AAII Малюсенькія тытаны О'Шонэсі фондавы экран складаецца з вельмі некалькіх крытэраў. Па-першае, усе замежныя акцыі і пазабіржавыя акцыі ліквідуюцца. Далей, рынкавая капіталізацыя акцый павінна складаць ад 25 да 250 мільёнаў долараў.

Пасля фільтрацыі акцый з большай капіталізацыяй экран Tiny Titans шукае акцыі з суадносінамі цаны і продажаў менш за 1.0. Каэфіцыент цаны да продажаў параўноўвае бягучую цану акцый з продажамі кампаніі. O'Shaughnessy выкарыстоўвае гэта як проксі для "таннасці", у адрозненне ад суадносін цаны і прыбытку. Ён лічыць, што ўсе жыццяздольныя кампаніі маюць продажы, а продажамі маніпуляваць цяжэй, чым прыбыткам. У трэцім выданні сваёй кнігі "Што працуе на Уол-стрыт" О'Шонэсі выявіў, што акцыі з нізкім суадносінамі цаны і продажаў прыносяць больш высокую прыбытковасць.

Нарэшце, О'Шонэсі лічыць, што інвестары павінны трымаць 25 акцый у гэтым партфелі з мікракапіталізацыяй, каб дыверсіфікаваць рызыку, якая спалучаецца з утрыманнем такіх нестабільных акцый. Ён звузіў спіс да 25 акцый з самым высокім 52-тыднёвым перыядам адносная трываласць у параўнанні з індэксам S&P 500. Такім чынам, штомесяц AAII адсочвае толькі тыя 25 кампаній з найбольшай адноснай сілай за 52 тыдні. Па стане на канец 12 красавіка 2022 г. 25 лепшых кампаній, якія прытрымліваюцца стратэгіі O'Shaughnessy Tiny Titans, увайшлі ў 90% лепшых акцый па адноснай цане за 52 тыдні.

Каб стратэгія інвестыцый у акцыі была карыснай, яна павінна быць прыдатнай для інвеставання. Гэта азначае, што колькасны падыход павінен стварыць дастаткова вялікі набор кампаній, якія праходзяць, для правядзення дадатковай належнай абачлівасці для выяўлення кандыдатаў на інвестыцыі. Паколькі экран O'Shaughnessy Tiny Titans шукае 25 кампаній з самым высокім узроўнем коштаў за апошні год пасля прымянення фільтраў рынкавай капіталізацыі і кошту, заўсёды ёсць кампаніі, якія праходзяць. Аднак майце на ўвазе, што могуць быць перыяды, калі кампаніі з "найлепшай" коштавай сілай могуць па-ранейшаму зніжацца за апошнія 52 тыдні. Метадалогія Tiny Titans шукае кампаніі з самымі моцнымі цэнавымі паказчыкамі, але не абавязкова са станоўчым змяненнем коштаў.

Для інвестара з цярпеннем і здольнасцю вытрымліваць больш высокую кароткатэрміновую валацільнасць і рызыку акцый з мікракапіталізацыяй існуе патэнцыял для высокай доўгатэрміновай прыбытковасці. Па стане на 31 сакавіка мадэль скрынінга O'Shaughnessy Tiny Titans ад AAII мае гадавы прырост з моманту заснавання (1998) на 24.6% у параўнанні з 8.7% для індэкса S&P SmallCap 600 за той жа перыяд.

25 лепшых акцый, якія прайшлі экран O'Shaughnessy Tiny Titans (рэйтынг па 52-тыднёвай адноснай сіле)

___

Запасы, якія адпавядаюць крытэрыям падыходу, не з'яўляюцца "рэкамендаванымі" альбо "купіць" спісамі. Важна выконваць належную праверку.

Калі вы хочаце ўзмацніць валацільнасць гэтага рынку, стаць членам AAII.