(Bloomberg) — Крах урада Італіі абуджае дрымотную пагрозу на еўрапейскіх рынках аблігацый.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Крэдытна-дэфолтныя свопы сведчаць аб тым, што інвестары пачынаюць турбавацца аб тым, што будучая адміністрацыя выцягне або вывядзе краіну з еўра. Яны купляюць новыя свопы, якія забяспечваюць большую абарону ад такіх падзей, павялічваючы сваю прэмію да старых свопаў да самага высокага з 2018 года ў чацвер.
Гэта адбылося пасля таго, як італьянскія аблігацыі патаннелі пасля сыходу ў адстаўку прэм'ер-міністра Марыё Драгі, што адкрывае дзверы для пазачарговых выбараў, якія могуць прывесці да больш еўраскептычнага або менш фінансава адказнага ўрада. Запазычанасць распрадавалася яшчэ больш пасля таго, як Еўрапейскі цэнтральны банк павялічыў выдаткі на запазычанні больш, чым чакалася, з новым інструментам для спынення неапраўданых скокаў прыбытковасці, які не змог спыніць разгром.
Драгі сыходзіць з пасады прэм'ер-міністра, пакідаючы Італію ў палітычным плыні
Розніца ў кантрактах CDS заключаецца ў тым, што кантракты, напісаныя пасля капітальнага перагляду правілаў у 2014 годзе пасля пазыковага крызісу ў еўразоне, былі распрацаваны, каб забяспечыць большую абарону ад дэнамінацыі. Гэты так званы базіс ISDA ў пяцігадовых свопах павялічыўся на 14 базісаў.
Гэта адлюстроўвае «няўстойлівы палітычны фон Італіі разам з непазбежным адменай стымулявання Еўрапейскім цэнтральным банкам», сказаў Рычард Макгуайр, кіраўнік стратэгіі ставак у Rabobank. «Той факт, што база ISDA больш шырокая, чым калі-небудзь з 2018 года, падкрэслівае схаваны ціск пашырэння спрэду, з якім сутыкаецца Італія».
Дасведчаныя трэйдары знаёмыя з хэджаваннем ад рызык распаду еўразоны. Палітычныя ўзрушэнні бачылі, што аснова ISDA ў Італіі некалькі разоў успыхвала, у той час як французскія свопы таксама разышліся напярэдадні прэзідэнцкіх выбараў у краіне ў 2017 годзе. Назва спрэда адносіцца да Міжнароднай асацыяцыі свопаў і вытворных фінансавых інструментаў, якая арганізавала перагляд кантрактаў.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/traders-hedging-risk-italy-leaves-141638912.html