Трэйдары загружаюць стаўкі супраць фондавага рынку - і на гэты раз гэта не супрацьлеглы сігнал, кажа Citi

Калі б у акцый быў гімн, гэта быў бы «Нябёсы ведаюць, што я цяпер няшчасны” індзі-постэраў 80-х The Smiths. Гульня на лупе.

Як паказвае графік ніжэй ад Citi, у Дзень ФРС трэйдары скупілі кучу путаў у ETF, якія адсочваюць такія індэксы, як S&P 500, Nasdaq 100 і Russell 2000, прычым тэрмін дзеяння самай вялікай партыі заканчваецца ўсяго праз два тыдні з сённяшняга дня. Трэйдары, здаецца, робяць стаўку на большы мінус для акцый.

Аднак гэтая ступень негатыву можа даць супрацьлеглы бычыны індыкатар. Урэшце нават песімізм вычарпаўся. Сведка Peloton
PTON,
чые акцыі ўпалі амаль на 20% да новага мінімуму пасля вынікаў у чацвер, але завяршылі сесію з ростам на 8%.

Ці значыць гэта, што мы саспелі для новага адскоку? Не стаўце на гэта, кажа Citi. Каманда банка па глабальнай стратэгіі пад кіраўніцтвам Джэймі Фэхі кажа, што інвестары павінны сцерагчыся яшчэ аднаго паніжэння акцый.

«Нягледзячы на ​​некаторыя гучныя промахі прыбыткаў на працягу гэтага сезона, у сукупнасці прыбыткі ЗША за 3 квартал былі ў парадку. З нечаканым прыбыткам на акцыю ў 4% і ростам на 3% гэта не занадта адрозніваецца ад выніку папярэдняга сезона. Нягледзячы на ​​​​гэта, мы б папярэдзілі, што з акцыямі не ўсё добра», - піша Фахі ў запісцы для кліентаў.

Ёсць тры асноўныя прычыны яго асцярожнасці.

Па-першае, і гэта сапраўды не павінна нікога здзіўляць, ФРС больш не з'яўляецца сябрам рынку, нягледзячы на ​​тое, што некаторыя ўсё яшчэ трымаюцца за папярэднюю эру звышраспушчанай песцімасці.

Паўэл «не змог супакоіць рынак сваімі галоўнымі марамі. Паколькі пік цэнаўтварэння ФРС рухаецца да новага максімуму, акцыі пагражаюць вярнуцца да мінімумаў. Чыстае кароткае пазіцыянаванне цяпер нашмат больш чыстае ў параўнанні з 4 тыднямі таму», — кажа Фахі.

Па-другое, унутраны рынак акцый - гэта тое, што ён называе "мокрым". «Нягледзячы на ​​нядаўні рост на рынку, абарончыя механізмы працягваюць пераўзыходзіць цыклічныя паказчыкі, у той час як верагоднасць дэфолтнага кошыка Citi застаецца на мінімуме... Набліжаецца рэцэсія прыбытку на акцыю, і гэта можа дадаць да рынку яшчэ 20% спаду».

Гэта прывядзе S&P 500 да мінімуму з вясны 3,000 года ніжэй за 2020 пунктаў.

Нарэшце, малаверагодна, што сезонныя папутныя ветры - на якія многія быкі звязваюць свае надзеі - прыйдуць на дапамогу.

«Можа здацца дзіўным, што кароткія акцыі ў перыяд, які гістарычна дэманстраваў моцныя сезонныя вынікі. Але, як адзначылі стратэгі Citi Quant, традыцыйнае ралі Санты не адбылося, калі вынікі першых 10 месяцаў года адмоўныя», — кажа Фахі.

Кампанія Citi прыйшла да высновы, што рэкамендуе захоўваць кароткія акцыі праз апцыёны S&P 500.

рынкі

Акцыі спрабуюць перапыніць чатырохдзённую серыю страт з дапамогай ф'ючэрсаў S&P 500
ES00
дадаўшы 0.7% да 3754. Апошняе ралі даляра спыняецца, індэкс даляра
DXY
знізіўся на 0.4% да 112.53 фунтаў стэрлінгаў
GBPUSD
і еўра
EURUSD
штурхнуць вышэй. Даходнасць 2-гадовых казначэйскіх аблігацый
BX: TMUBMUSD02Y,
які асабліва адчувальны да палітыкі ФРС, вырас на 3.5 базісных пункта да 4.763%, самага высокага ўзроўню з 2007 года.

Кайф

Зноў дзень справаздач аб працы. Паўэл з ФРС падкрэсліў у сваім каментарыі ў сераду пасля чарговага павышэння стаўкі на 75 базісных пунктаў, што канчатковы ўзровень працэнтнай стаўкі ў гэтым цыкле ўзмацнення жорсткасці будзе вызначацца сведчаннямі таго, што інфляцыя прыкметна зніжаецца. І ФРС лічыць, што для дасягнення гэтага рынак працы, верагодна, прыйдзецца аслабіць.

Але гэта ўсё яшчэ моцна. Дадзеныя, апублікаваныя ў 8:30 раніцы, паказалі, што ў кастрычніку ў ЗША было створана 261,000 205,000 працоўных месцаў, што больш, чым 3.5 3.7, прагназаваных эканамістамі. Чакалася, што ўзровень беспрацоўя застанецца на ўзроўні 0.3%, але вырас да 0.4%, а рост сярэдняга пагадзіннага заробку, паводле прагнозаў, застанецца на ўзроўні XNUMX%, але павялічыцца да XNUMX%.

Акцыі PayPal
PYPL
знізіўся амаль на 5% у перадрынкавым гандлі, падлашчваючыся да пяцігадовых мінімумаў, пасля групы лічбавых плацяжоў скараціў прагноз даходаў за ўвесь год у справаздачы ў непрацоўны час.

Рыхтуйцеся да больш доўгага чакання. Starbucks
SBUX
кажа, што "напоі, якія можна наладзіць", такія, якія заказваюцца кімсьці, хто патрабуе, каб і джынсы, і латте былі худымі, і якія складаней рабіць, дапамогуць зняць слабіну падчас эканамічнага спаду. Акцыі крыху выраслі пасля таго, як сетка кавярняў апублікавала вынікі пасля званка на закрыццё ў чацвер.

Apple
AAPL
is паведамляецца, прыпыняючы прыём на працу як ён зацягвае пояс у адпаведнасці з іншымі буйнымі тэхналагічнымі групамі. Але, па меншай меры, яны не з'яўляюцца дэмпінг рабочых en masse, як Ілон Маск нібыта плануе зрабіць у бліжэйшы час у Twitter.

Індэкс Hang Seng у Ганконгу
HK: HSI
адскочыў на 5.4%, паколькі працягвалі расці надзеі на тое, што Пекін змякчыць сваю палітыку забароны на COVID-19 і пасля Аўдытарскія праверкі ЗША кітайскіх кампаній завяршыліся. Перспектыва большай эканамічнай актыўнасці Кітая падняла ф'ючэрсы на нафту ў ЗША
CL
на 3.4% да 91.15 даляра за барэль.

Лепшае з Інтэрнэту

Як доўга цэнтральны банк Японіі можа кідаць выклік сусветным рынкавым сілам.

Павінен быць лепшы спосаб страціць 800 мільярдаў долараў.

Свету не хапае высокіх кліматычных мэтаў. Час крыху рэалізму.  

Дыяграма

Рынак усё яшчэ спрабуе аднавіць ураўнаважанасць пасля развароту ў сераду, натхнёнага ФРС. Ці, калі быць больш дакладным, Паўэл Шеллакинг. Гэта таму, што менавіта каментарыі старшыні ФРС, а не павышэнне ставак Камітэта па адкрытым рынку і суправаджальная заява ўразілі трэйдараў.

На прыведзенай ніжэй дыяграме паказаны паказчыкі S&P 500 за апошнія 90 хвілін дзеянняў у дзень ФРС - іншымі словамі з 2:30 па ўсходнім усходзе, калі Паўэл пачынае сваю прэс-канферэнцыю. Рэакцыя на апошнюю балбатню Паўэла была горшай за ўвесь час. Калі кіраўнік ФРС сапраўды хоча, каб падзенне фондавага рынку дапамагло яму ў барацьбе з інфляцыяй, ён проста павінен працягваць размову.

Лепшыя біркі

Вось самыя актыўныя біржавыя біржы на MarketWatch па стане на 6 раніцы па ўсходзе.

Выпадковыя чытанні

Профілі ў няведанні – Амерыканскія палітыкі становяцца тупымі?

Высокія тэмпературы могуць зрабіць самалёты занадта цяжкімі для ўзлёту.

Рэдкі белы насарог дэбютуе.

Эканоміка Тэйлар Свіфт цягнецца да шкатулак.

Трэба ведаць, пачынаецца рана і абнаўляецца да званка, але Зарэгіструйцеся тут каб даставіць яго адзін раз на вашу скрыню электроннай пошты. Версія, адпраўленая па электроннай пошце, будзе разаслана каля 7:30 па ўсходняй.

Паслухайце Лепшыя новыя ідэі ў падкасце Money з рэпарцёрам MarketWatch Чарльзам Пасі і эканамістам Стэфані Келтан