Treasuries Bull, які выйграў джэкпот, бачыць падзенне прыбытковасці 10-гадовых аблігацый да 2%

(Bloomberg) — Яшчэ ў пачатку сакавіка Акіра Такей меркаваў, што прыбытковасць казначэйскіх аблігацый знізіцца, а крывая пагоршыцца — стаўка, якая выглядала як далёкая спроба. Болей не.

Найбольш чытаецца з Bloomberg

Менеджэр фонду Asset Management One Co. убачыў, што яго заклік быў апраўданы ў панядзелак, калі прыбытковасць двухгадовых аблігацый у ЗША ўпала найбольш за чатыры дзесяцігоддзі з-за асцярог з нагоды краху Silicon Valley Bank. Ралі казначэйскіх аблігацый толькі пачалося, паводле такійскай кампаніі Takei, якая чакае, што Федэральная рэзервовая сістэма вытрымае на наступным тыдні і пачне зніжаць стаўкі ўжо ў ліпені.

«Хуткае павышэнне ставак ФРС на працягу кароткага перыяду часу пакінула SVB, банкі і многіх іншых параненых», - сказаў Такей, чыя кампанія кантралюе эквівалент 460 мільярдаў долараў. «Эканоміка ЗША адной нагой у рэцэсіі».

Інвестары імкнуцца дагнаць перспектывы палітыкі ФРС, якія хутка змяняюцца, паколькі банкаўскі крызіс у ЗША сцірае стаўкі на павышэнне на палову пункта пасля рашэння 22 сакавіка. Справаздача аб амерыканскай інфляцыі, якая павінна выйсці ў аўторак, з'яўляецца наступнай рызыкай для трэйдараў, паколькі яны спрабуюць ацаніць, як старшыня Джэром Паўэл будзе імкнуцца ўтаймаваць цэнавы ціск, не наносячы дадатковай шкоды амерыканскім крэдыторам.

Такей уважліва сочыць за разрывам паміж стаўкай па федэральных фондах і прыбытковасцю двухгадовых казначэйскіх аблігацый, паколькі ён адзначае, што цэнтральны банк ЗША, як правіла, спыняў узмацненне жорсткасці, калі павышэнне ставак прыводзіла да інверсіі.

У аўторак прыбытковасць двухгадовых аблігацый у ЗША вырасла на 14 базісных пунктаў да 4.12%, але застаецца больш чым на 40 базісных пунктаў ніжэйшай за стаўку федэральных фондаў.

Іншыя таксама прагназуюць паварот палітыкі ФРС. Эканамісты Goldman Sachs Group Inc. больш не чакаюць, што ФРС павысіць стаўку на наступным тыдні, у той час як Nomura Holdings Inc. прагназуе зніжэнне на пасяджэнні.

Гісторыя працягваецца

Takei бачыць падзенне даходнасці 10-гадовых аблігацый ЗША да 2% у трэцім квартале з прыкладна 3.55% цяпер. Калі ФРС не захоча хутка зніжаць стаўку, "рынак аблігацый будзе патрабаваць гэтага", і даходнасць можа знізіцца значна больш, сказаў ён.

Самы чытаны з Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP