(Bloomberg) — У панядзелак прыбытковасць казначэйскіх аблігацый ЗША вырасла з-за нізкага попыту на аўкцыён двухгадовых банкнот, што выклікала аднаўленне продажаў, у выніку чаго ключавыя арыенціры выраслі больш чым на 20 базісных пунктаў — і 10-гадовая стаўка вырасла найбольш з сакавіка Крах Covid 2020.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Інфляцыя ў ЗША затрымалася каля максімуму за чатыры дзесяцігоддзі, а Федэральная рэзервовая сістэма, якая зараз разлічвае падняць стаўкі як мінімум да 4.6% у 2023 годзе, абумоўлівае мядзведжыя настроі на рынку, а дрэнная ліквіднасць пагаршае гэтыя дзеянні. Паўторны ўсплёск даходнасці пазалочаных пазык у Вялікабрытаніі з ростам асноўных паказчыкаў прыкладна на 40-50 базісных пунктаў таксама ўзмацніў ціск на сусветны рынак аблігацый.
Як намінальная прыбытковасць, так і прыбытковасць з улікам інфляцыі падняліся да новых шматгадовых вяршыняў, паскараючы паглыбленне падзення. 10-гадовы вырас на 23 базісных пункта да 3.91% позна ў Нью-Ёрку, самага высокага ўзроўню з красавіка 2010 года. Паток казначэйскіх апцыён быў актыўным і змешаным па кірунку з ураджайнасцю на працяглых піках.
«ФРС знаходзіцца ў сітуацыі, калі ім давядзецца дзейнічаць больш жорстка, і рынак падхоплівае гэта», — сказаў Джэйсан Прайд, дырэктар па інвестыцыях прыватнага капіталу Glenmede Investment Management. «Калі вы адступіце і паглядзіце на агульную карціну, ФРС сапраўды хоча больш высокіх ставак».
Пярэдняя частка крывой казначэйства апынулася пад ціскам пасля таго, як аблігацыі на двухгадовым аўкцыёне былі прададзены з прыбытковасцю, вышэйшай за рыначную стаўку на момант закрыцця таргоў, што сведчыць аб тым, што рэзкага росту прыбытковасці аблігацый недастаткова, каб прывабіць пакупнікоў. Гэта стварае змрочны прагноз для маючых адбыцца продажаў пяці- і сямігадовых банкнот на гэтым тыдні, тым больш, што ліквіднасць на канец месяца і квартала, як правіла, меншая.
Распродаж у панядзелак прывёў да росту прыбытковасці пяцігадовых аблігацый больш чым на 20 базісных пунктаў да прыкладна 4.19%, у той час як прыбытковасць сямігадовых павялічылася на 24 базісных пункта да 4.10%, дасягнуўшы піка, які назіраўся ў 1993 годзе. Індэкс Блумберга аб пераважных умовах ліквіднасці ў Рынак казначэйскіх аблігацый ЗША няўхільна расце ў апошнія тыдні і не дасягае свайго піку, які назіраўся ў сакавіку 2020 года.
У знак далейшага ўзмацнення жорсткасці фінансавых умоў прыбытковасць 10-гадовых казначэйскіх аблігацый, абароненых ад інфляцыі, вырасла на 28 базісных пунктаў і склала больш за 1.59% упершыню з красавіка 2010 года. Рэальная прыбытковасць пяцігадовых аблігацый паднялася амаль на 29 базісных пунктаў да 1.89%. У канцы сесіі ў Нью-Ёрку рэальныя даходнасці былі блізкія да максімумаў.
Занепакоенасць тым, што палітыка ФРС падштурхне эканоміку да рэцэсіі, была адзначана тым, што 30-гадовыя аблігацыі адсталі ад распродажу, а іх прыбытковасць вырасла на 11 базісных пунктаў і склала 3.72%. Спрэд паміж двух- і 30-гадовымі прыбытковасцямі павялічыўся да адмоўных 0.68 адсоткавага пункта, што з'яўляецца самай глыбокай інверсіяй з 2000 года, перш чым знізіцца да нязменнага ўзроўню ў канцы таргоў. Спрэд па 2- і 10-гадовым казначэйскім аблігацыям склаў мінус 42 базісных пункта, прыкладна на 10 базавых пунктаў бліжэй да станоўчай тэрыторыі.
(Абнаўлення ва ўсім.)
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-surge-worst-selloff-203318712.html